Спрос на рисковые активы, такие как евро и британский фунт, сохраняется, но достаточно сдержанный. Ожидается, что Федеральная резервная система сегодня повысит процентную ставку на 25 базисных пунктов, а затем подаст сигнал о приостановке своей агрессивной кампании повышения на фоне продолжающихся потрясений на финансовом рынке и возобновления давления со стороны законодателей с целью отступить.
Однако не стоит удивляться тому, если ФРС объявит, что ее борьба с инфляцией не закончена и что рынки как минимум увидят еще одно повышения ставки на 0,25%. Учитывая, какие в последнее время выходят данные по экономике, вероятность такого развития событий довольно высока.
Но, как я отмечал выше, довольно много экономистов ожидают, что ФРС проведет свое окончательное повышение процентной ставки уже сегодня, особенно учитывая ужесточение условий кредитования и признаки замедления экономики, свидетельствующие о более значительном снижении инфляции в предстоящие месяцы. Этот шаг приведет к тому, что ставка по федеральным фондам достигнет нового максимума в 5,25%, что является самым высоким показателем с 2007 года.
Действительно, несмотря на устойчивость экономики, падение акций региональных банков после краха First Republic Bank ранее на этой неделе увеличило некоторые ожидания того, что ФРС сделает паузу на этой неделе, хотя регулятор до сих пор старался отделить политику процентных ставок и всячески поддержать банковский сектор.
Решение по ставке сегодня будет обнародовано в 14:00 по Вашингтону, а через 30 минут состоится пресс-конференция председателя Джерома Пауэлла. Обратите внимание, что на этой встрече ФРС не публикует обновленные процентные ставки и экономические прогнозы.
Как я говорил выше, также существует и некоторое политическое давление. Несколько прогрессивных законодателей, в том числе сенаторы Элизабет Уоррен и Берни Сандерс призвали Пауэлла прекратить повышать ставки и предупредили, что банковские беспорядки и кумулятивное повышение ставок делают экономику еще более уязвимой для чрезмерной реакции ФРС.
В настоящий момент уровень инфляции остается намного выше целевого показателя ФРС в 2%, однако прогресс в снижении цен очевиден. Многие эксперты ожидают, что потребительские расходы и цены на услуги продолжат снижаться во второй половине года, что позитивно скажется на инфляции. Проблемным моментом остается и сокращение объемов кредитования, вызванное недавним банкротством банков.
В любом случае каждый сигнал о том, что ФРС может сделать паузу — будь то заявление Федерального комитета по открытым рынкам или на пресс-конференции Пауэлла — все это приведет к резкому росту рисковых активов, что положительно отразится на евро и британском фунте в краткосрочной перспективе.
Что касается технической картины EURUSD, то у быков остаются все шансы на продолжение роста. Для этого нужно оставаться выше 1.1000 и забирать под контроль 1.1030. Это позволит выбираться за пределы 1.1060. Уже от этого уровня можно забраться на 1.1100. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.1000 я ожидаю каких-либо действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0960 либо открывать длинные позиции от 1.0940.
Что касается технической картины GBPUSD, медведи будут контролировать рынок. Для дальнейшего роста пары необходимо забирать 1.2500. Лишь провыв этого уровня укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2540, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2580. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2470. Если это удастся сделать, пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2430 с перспективой выхода на 1.2380.
