У евро имеется весьма хороший потенциал для роста, даже несмотря на то, что вчера Европейский центральный банк принял решение снизить агрессивность свой политики до минимума.
В ходе пресс-конференции Кристин Лагард стало понятно, что регулятор не собирается отказываться от своих планов по борьбе с инфляцией и что ее минимальное снижение, отмеченное в апреле этого года, не влияет на общие планы.
Лагард заявила, что ЕЦБ не собирается делать паузу. Ее аргумент в пользу продолжения ужесточения заключается в том, что инфляционные риски остаются «значительными». Также Лагард отметила, что банки еврозоны наверняка сумеют избежать финансовых потрясений, которые сейчас наблюдаются в США, приведшие к краху швейцарского кредитора Credit Suisse и оттоку депозитов в Великобритании.
Учитывая, что ЕЦБ занял позицию, отличную от Федеральной резервной системы, многие экономисты сомневаются, что это продлится долго. Прошлый опыт показывает, что любое расхождение с политикой ФРС неустойчиво. Нынешнее ужесточение ЕЦБ последовало за ужесточением ФРС, после того, как инфляция ударила по еврозоне и по США. Но если в Соединенных Штатах сумели справиться с высокими ценами, которые сейчас устойчиво снижаются, то в еврозоне дела обстоят не лучшим образом.
В истории пока нет примера устойчивого повышения ставок ЕЦБ, когда ФРС останавливается, не говоря уже о начале цикла снижения. Но, как я отмечал выше, в этот раз все немного по-другому. Высокая инфляция, военная спецоперация России и ряд политических потрясений в европейских странах, скорей всего, вынудят ЕЦБ как можно дольше сохранять ставки на высоких уровнях. На рынке фьючерсов прогнозируется дальнейшее повышение стоимости заимствований, как минимум на ближайшем заседании регулятора.
Несмотря на это, трейдеры уже снизили ожидания на повышение депозитной ставки, которая к сентябрю достигнет пика в 3,60% по сравнению с 3,90%, ожидаемыми еще на прошлой неделе.
По слухам многие европейские чиновники вчера выступали за большее повышение ставки, но особо не сопротивлялись общему решению совета. Общее направление определено и по-прежнему оставляет еврозону настроенной на дальнейшее повышение ставок.
«На сегодняшний день мы знаем, что у нас есть еще много возможностей для борьбы с инфляцией. Каким бы ни было решение ФРС в ближайшие несколько недель, мы будем прикованы к нашей цели», – заявила Лагард.
Напомню, что Европейский центральный банк начал активно бороться с ценовым давлением еще в июле 2022 года, когда он повысил свою основную ставку с -0,5% до нуля. Однако, несмотря на последовательное повышение ставок, с тех пор инфляция остается значительно выше целевого показателя ЕЦБ в 2%. Согласно прогнозам, опубликованным на прошлой неделе Международным валютным фондом, инфляция в еврозоне не достигнет цели ЕЦБ до 2025 года.
Что касается технической картины EURUSD, то у быков остаются шансы на продолжение роста. Для этого нужно оставаться выше 1.1030 и забирать под контроль 1.1060. Это позволит выбираться за пределы 1.1090 и 1.1130. Уже от этого уровня можно забраться на 1.1170. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.1030 я ожидаю каких-либо действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.1000 либо открывать длинные позиции от 1.0940.
Что касается технической картины GBPUSD, то быки продолжают контролировать рынок. Для дальнейшего роста пары необходимо забирать 1.2630. Лишь провыв этого уровня укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2665, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2710. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2585. Если это удастся сделать, пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2550 с перспективой выхода на 1.2520.
