Долгосрочная перспектива.
Валютная пара GBP/USD в течение текущей недели показала очередной виток алогичного роста. Если у европейской валюты было заседание ЕЦБ, которое можно считать «голубиным»(хоть и с большой натяжкой), то заседание Банка Англии состоится только на следующей неделе. Таким образом, в распоряжении пары GBP/USD была только американская статистика, которую очень сложно назвать слабой или провальной. Тем не менее, фунт рос большую часть недели и даже в пятницу, когда европейская валюта, по сути, осталась на месте. Еще раз: в пятницу макроэкономический фон для обеих пар был одинаковый, но фунт подорожал, а евровалюта нет. Таким образом, мы продолжаем считать, что движения фунта алогичны.
На 24-часовом таймфрейме отлично видно, что довольно малыми темпами, но пара ползет вверх. Дивергенции индикатора MACD, перекупленность индикаторов на 4-часовом ТФ, отсутствие факторов роста, рынок не интересует ничего из вышеперечисленного. Он все равно продолжает покупать. Поэтому заседание Банка Англии на следующей неделе будет иметь такое же значение для трейдеров, как заседания ФРС и ЕЦБ на этой неделе. Фунт может локально немного упасть, но на долгосрочную тенденцию, скорее всего, и это событие никакого влияния не окажет. Поэтому анализировать сейчас фундаментальный или макроэкономический фон не имеет особого смысла, он все равно никак не влияет на движение пары. Любое событие или отчет трейдеры интерпретируют в пользу фунта.
Выглядит это примерно так: если отчет из США слабый, покупается фунт; если отчет из США сильный, ничего не происходит. Поэтому фунт не может даже вниз немного скорректироваться, хотя растет уже два месяца практически безостановочно. С текущей неделей были связаны надежды на смену настроения рынка на «медвежье», но они в очередной раз не оправдались.
Анализ COT.
Согласно последнему отчету по британскому фунту, группа «Non-commercial» закрыла 0,7 тысячи контрактов BUY и открыла 4 тысячи контрактов SELL. Таким образом, нетто-позиция некоммерческих трейдеров уменьшилась на 4,7 тысячи, но в целом продолжает расти. Показатель нетто-позиции в течение последних 8-9 месяцев стабильно рос, но настроение крупных игроков при этом все это время оставалось «медвежьим»(лишь сейчас можно сказать, что оно «бычье», но при этом чисто формально), а фунт стерлингов хоть и растет против доллара(в среднесрочной перспективе), очень сложно ответить на вопрос, почему он это делает, с фундаментальной точки зрения. Мы абсолютно не исключаем тот вариант, при котором в ближайшее время начнется сильное падение фунта.
Обе основные пары двигаются сейчас примерно одинаково, но при этом нетто-позиция по евро – положительная и уже даже подразумевает скорое завершение восходящего импульса, а по фунту – она вполне позволяет рассчитывать на дальнейший рост. Британская валюта выросла уже больше, чем на 2200 пунктов, что очень много, и без сильной нисходящей коррекции продолжение роста будет абсолютно нелогичным. У группы «Non-commercial» сейчас открыто суммарно 58,6 тысячи контрактов на продажу и 57,6 тысячи контрактов на покупку. Мы по-прежнему скептически относимся к долгосрочному росту британской валюты и ожидаем его падения, но настроение на рынке остается «бычьим».
Анализ фундаментальных событий.
В Великобритании на этой неделе практически не было важных событий. Выделить можно лишь индексы деловой активности в сферах услуг, производства и строительства. Первый индекс вырос с 52,9 до 55,9, второй – упал с 47,9 до 47,8, третий – подрос с 50,7 до 51,1. В целом мы считаем эту статистику нейтральной, и уж совершенно точно не она стала причиной очередного роста британской валюты.
Американская статистика тоже не была провальной для доллара, а результаты заседания ФРС оказались даже более «ястребиными», чем ожидалось, так как регулятор допустил новые повышения ставки в будущем, если инфляция замедлится в своем падении. Более того, сильный рынок труда и минимальная безработица опять-таки позволяют ФедРезерву повышать ключевую ставку настолько, насколько потребуется. Более того(!), ФРС даже выгодно немного ухудшить положение рынка труда, так как высокая конкуренция за рабочие места создает рост зарплат, что разгоняет, в свою очередь, инфляцию, против которой и борется регулятор. Таким образом, сейчас мы бы даже поставили на еще одно повышение ставки на 0,25% в 2023 году.
Торговый план на неделю 8 – 12 мая:
1) Пара фунт/доллар покинула боковой канал 1,1840-1,2440. Несмотря на это, сейчас по-прежнему более актуальны короткие позиции, так как пара очень сильно перекуплена. Без сигналов на продажу мы, конечно, не рекомендуем открывать короткие позиции, но фунт может упасть в ближайшее время на 500-600 пунктов и даже больше, так как серьезной коррекции после роста во второй половине прошлого года мы так и не увидели. Мы не видим, на основании чего фунт может продолжать рост, но все технические индикаторы направлены вверх. Поэтому с продажами спешить не следует.
2) Что касается покупок, то их сейчас можно рассматривать. Но мы советуем торговать на повышение лишь в краткосрочном плане, лучше всего - интрадей. Мы по-прежнему считаем, что велика опасность обвала британской валюты. Даже если этого не произойдет, лучше подстраховаться и торговать на повышение после роста на 2200 более скромно и осторожно.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.
Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.
Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».
