От начала года золото уже выросло на 10%. Звездное ралли золота подняло цены настолько далеко, насколько они могут зайти в этом году. После тестирования рекордных максимумов чуть более недели назад золото торгуется в широком диапазоне от 1900 до 2100 долларов
Ожидания того, что цикл повышения ставок ФРС скоро подойдет к концу, является одной из основных причин роста цен на золото. Экономическая неопределённость, инфляция и геополитическая напряженность также помогли росту цен.
Но потенциал роста золота ограничен. Любые ястребиные настроения Федеральной резервной системы могут спровоцировать распродажу до 1900 долларов.
ФРС не сможет осуществить снижение ставок так быстро, как ожидают рынки.
Соответственно, в ближайшие несколько месяцев доллар США окажет давление на золото, поскольку снижение ставок ФРС переносится на более поздний период.
Но любое падение цен на золото может рассматриваться инвесторами как возможность для покупки.
В 2024 году, когда ФРС, Европейский центральный банк и Банк Англии начнут ослаблять свою денежно-кредитную политику, рынок золота может набрать свои обороты в бычьем направлении. Смягчение денежно-кредитной политики со стороны ФРС, ЕЦБ и Банка Англии всегда является позитивным фактором для роста драгоценного металла.
Новым драйвером для желтого металла является спрос на ETF, который, наконец, признает ценность золота на фоне возобновившихся опасений рецессии.
Проблемы банковского сектора США, неопределенность в отношении потолка долга, повышенные процентные ставки ухудшают экономические перспективы и повышают спрос на золото, и золотые ETF.
И несмотря на то что председатель ФРС Джером Пауэлл убеждал в том, что банковская система США надежна и устойчива, опасения всё же не отпустили инвесторов.
Повышение ставок за последний год на 500 базисных пунктов оказывает давление на банковскую систему США. По недавнему сообщению ФРС, около 722 банков заявили о нереализованных убытках в размере более 50% капитала. Это побуждает инвесторов диверсифицировать риски. Например, после кризиса банка Силиконовой долины чистый прирост золотых активов в ETF составил 56 т.
Поэтому в любом случае даже при коррекции или распродаже золота у драгоценного металла очень позитивные перспективы.
