В ходе сегодняшней азиатской торговой сессии индекс доллара DXY снижался, продолжая падение, начавшееся в понедельник. Как мы отметили в нашем вчерашнем обзоре, «доллар значительно укрепился во второй половине минувшей недели, а его индекс DXY прорвал сопротивление на уровне 102.00, обновив 5-недельный максимум на отметке 102.54». «Пробой поддержки на 102.00 подтвердит наши предположения о дальнейшем падении DXY в сторону «круглой» и психологически важной отметки 100.00», - также отметили мы, продолжая «придерживаться негативного для доллара сценария».
Вчера на доллар оказала давление слабая макро статистика из США. В частности, индекс PMI в производственном секторе от ФРБ Нью-Йорка указал на резкое замедление (-31,8 в мае против 10,8 в апреле и прогноза -2,5) деловой активности.
Участники рынка также сдержаннее относятся к обещаниям руководства ФРС продолжать жёсткую монетарную политику, учитывая риски рецессии в американской экономике и сохраняющиеся проблемы в банковском секторе. Причем многие экономисты пророчат к концу года переход ФРС к смягчению политики, а не к ее ужесточению. К тому же угроза дефолта в США, если правительство не поднимет планку лимита госдолга (более 31 трлн долларов на сегодняшний день), совсем не помогает доллару, а скорее наоборот. Острые дискуссии в Конгрессе на этот счет пока ни к чему не приводят, а уже на следующий год в США запланированы президентские выборы.
На момент же публикации данной статьи фьючерсы DXY торговались вблизи отметки 102.11, на 47 пунктов ниже локального максимума, достигнутого в самом начале этой недели.
Ждем пробоя уровня поддержки 102.00, который подтвердит наши предположения о дальнейшем падении DXY в сторону «круглой» и психологически важной отметки 100.00.
И сегодня в 12:30 (GMT) участники рынка получат новые доводы в пользу нашего предположения или в пользу возобновления роста доллара. В это время Бюро переписи США опубликует очередной ежемесячный отчет по розничным продажам в США. Этот основной опережающий индикатор потребительских расходов отражает общий объем продаж ритейлеров. На потребительские расходы приходится большая часть общей экономической активности населения, в то время как внутренняя торговля составляет наибольшую часть роста ВВП. Рост показателя должен позитивно отразиться на USD. Прогноз на апрель: +0,7% против предыдущих значений -1,0%, -0,6%, +3,2%, -0,8%, -1,1%, +1,1%, -0,2%, +0,7%, -0,4%, +1,0% (в июне 2022 года). Относительное же снижение показателя и данные хуже прогнозного значения могут оказать краткосрочное негативное влияние на доллар (подробнее см. в Важнейшие экономические события недели 15.05.2023 – 21.05.2023).
В это же время (в 12:30 GMT) будут опубликованы индексы потребительских цен (CPI) по Канаде, которые отражают динамику розничных цен и являются ключевым показателем инфляции (на потребительские цены приходится большая часть общей инфляции).
Данные выше предыдущих значений и их рост укрепят канадский доллар, поскольку у Банка Канады появится больше аргументов в пользу того, чтобы оставить процентную ставку на текущем уровне 4,5% на более длительный срок. Если же данные по инфляции значительно превзойдут ожидания, сигнализируя об ускорении инфляции, то Банку Канады, возможно, придется принять дополнительные ограничительные меры, что должно позитивно отразиться на CAD, вновь направив, таким образом, пару USD/CAD в сторону ключевых уровней поддержки 1.3400, 1.3350.
Учитывая, что целевой уровень инфляции для Банка Канады находится в диапазоне 1%-3%, рост показателя (CPI и Core CPI) выше этого диапазона является предвестником повышения ставки и позитивным фактором для CAD.
Возможный рост процентной ставки Банка Канады еще больше сократит разницу в ее уровнях с ФРС, и от этого больше выиграет канадский доллар, нежели американский.
Прогноз же по базовому индексу потребительских цен (Core CPI) от Банка Канады на апрель: +0,7% (+3,9% в годовом выражении) против предыдущего значения +0,6% (+4,3% в годовом выражении).
Если ожидаемые данные окажутся хуже предыдущих значений и прогноза, то это негативно повлияет на CAD, направив пару USD/CAD «на север», для начала в сторону локального уровня сопротивления 1.3565, особенно, если публикуемые в это же время данные по розничным продажам в США превзойдут ожидания. Таким образом, сегодня в 12:30 (GMT) ожидается значительный рост волатильности на рынке, особенно, в паре USD/CAD (подробнее о динамике пары см. в USD/CAD: сценарии динамики на 16.05.2023).
