Производственный индекс ФРБ Нью-Йорка обвалился до -31.8п против прогноза -3,9п. В обзоре отмечается резкое падение новых заказов (-28,0 с 25,1) и отгрузок (-16,4 с 23,9), обратившее обозначившийся рост, наблюдавшийся в прошлом месяце.
График производственной активности на длинной дистанции вовсе не похож на восстановление экономики, а больше – на начало новой рецессии.
Переговоры о потолке госдолга пока остаются на стадии согласования позиций. Байден сохраняет оптимизм, министр финансов Йеллен вновь напомнила о крайней дате 1 июня, ну а спикер палаты представителей от республиканцев Маккарти видит более мрачную картину – по его мнению, решение еще и близко не готово.
Совместное заседание палат Конгресса намечено всего за 4 дня до 1 июня, и с высокой вероятностью решение просто не успеет появиться, что приведет к росту волатильности и всплеску спроса на защитные активы.
Комментарии представителей ФРС были нейтральными и не оказали заметного влияния на настроения рынка.
На валютном рынке после сильного восстановления доллара в конце прошлой недели, которое было вызвано скорее техническими факторами, чем фундаментальными причинами, наблюдается затишье. Заметного отката не произошло, отмечается некоторое оживление в покупках сырьевых активов и продаже защитных, но оно вряд ли получит развитие.
NZD/USD
Банк BNZ ожидает еще одного повышения ставки на 25п. перед окончательной остановкой, окончательную ставку видит на уровне 5.5%. Это несколько выше, чем ставка ФРС, особенно с учетом ожиданий скорого снижения ставки ФРС, что делает дифференциал доходности в пользу киви.
Однако если экономическая ситуация в Новой Зеландии будет ухудшаться, причем быстрее прогнозов, это повысит вероятность разворота РБНЗ в пользу стимулирования, и в этом случае доллар может получить преимущество. Пока ситуация остается слишком неопределенной, чтобы можно было сформировать долгосрочный прогноз.
Чистая короткая позиция по NZD выросла за отчетную неделю на 0.2 млрд, до -0.29 млрд, сохраняется слабый медвежий перевес. Расчетная цена выше долгосрочной средней, что указывает на бычий тренд, но динамика потеряна.
Неделей ранее мы предположили, что NZD/USD попытается выйти из горизонтального канала вверх к сопротивлению 0.6533. Попытка оказалась неудачной, киви откатился к середине канала, и шансы на дальнейший рост стали ниже. Не исключен еще один поход вверх, но драйвера, способного создать направленное движение, на текущий момент не наблюдается. Предполагаем, что киви останется в широком диапазоне 0,6100/6375 со слабой тенденцией к росту.
AUD/USD
Индекс потребительского доверия от Westpac снизился в мае с 9.4% до -7.9%, что заметно хуже прогноза -1.7%, что аналитики банка NAB как реакцию на решение РБА возобновить рост ставки при неизменном экономическом фоне, в котором нет никаких видимых улучшений.
Утром в четверг будет опубликован отчет по темпам роста средней заработной платы за 1 квартал, который имеет ключевое значение для РБА, поскольку даст ответ об устойчивости инфляции.
Если результат будет таким же, как и в 4 кв. (+0,8%), то РБА получит аргумент относительно снижения инфляционного давления при условии, что рост производительности ускорится. В этом случае РБА будет иметь основания не поднимать ставку, а курс AUD, как следствие, может снизиться.
Если же будет зафиксирован рост на уровне 1% или даже выше, то в этом случае прогноз по ставке РБА сместится вверх, и аусси может вырасти на ожидания роста доходности.
Чистая короткая позиция по AUD выросла на 0.3 млрд, до -3.3 млрд, выраженный медвежий перевес сохраняется. Расчетная цена ушла ниже долгосрочной средней, вероятность развития нисходящего движения стала выше.
AUD/USD, как и ожидалось, не нашел оснований для выхода из диапазона. С учетом усиления медвежьего позиционирования аусси, вероятнее всего, откатится к нижней границе диапазона 0,6565/75, а если снижение получит дополнительные основания, то снижение приведет к завершению коррекции и развитию еще одной волны вниз. Если основание 0,6565/75 не устоит, то следующей целью окажется технический уровень 0,6466.
