Пока рынки ожидают разрешения прежде всего политического противостояния по теме госдолга в Америке, постепенно фокус смещается в сторону решения ФРС по процентным ставкам на июньском заседании, и здесь начинает важную роль играть отношение голосующих членов ЦБ к необходимости поднимать ставки или нет.
Так, в понедельник Дж. Буллард в своем очередном комментарии к происходящему в экономике США сообщил о необходимости повышения ключевой процентной ставки на 0.25%, до 5.50%. В то же время его коллега Н. Кашкари в своей речи не был конкретен в отношении необходимости поднимать или нет ставки на июньском заседании. И все это происходит на фоне угрожающих заявлений министра финансов Дж. Йеллен о том, что, если противоборствующие стороны не договорятся по поводу повышения порога госдолга, 1 июня может быть объявлен дефолт по долгам правительства.
То, что на рынке постепенно начинает увеличиваться количество пессимистов, ярко демонстрирует динамика доходности государственных облигаций Казначейства. Так доходность бенчмарка 10-летних трежерис вырвалась из затянувшегося периода консолидации, в котором находилась с начала весны. На момент написания обзора она составляет 3.728%.
На что указывает это и что можно ожидать на рынках в ближайшее время?
Полагаем, что именно рост риска дефолта по долгам государства и пугает инвесторов, которые начали активнее сбрасывать трежерис. И эти опасения небезпочвенны. Объявление дефолта, если это состоится, приведет к отказу США платить по долгам, поэтому инвесторы в эти долговые обязательства останутся ни с чем.
В этой ситуации стоит ожидать падения спроса на акции компаний и увеличения интереса со стороны инвесторов к защитным активам, и в первую очередь к золоту, которое, несмотря на высокую цену, продолжает удерживаться недалеко от исторического максимума. Поэтому считаем, что у «желтого металла» есть отличные перспективы для ценового роста, если Америка объявит дефолт по государственным долгам.
Что можно ожидать от доллара?
Пока существует неопределенность в том, как разрешится тема госдолга, пока неясно в полной мере, какое все-таки примет решение ФРС по денежной политике, с высокой вероятностью доллар торгуемый к основным валютам будет двигаться по индексу ICE в диапазоне 101.00-105.00 пункта. Его ценовой взлет или падение будут в полной мере зависеть от того, будет ли повышен лимит госдолга или объявлен дефолт, а также решится ли Федрезерв поднять ключевую процентную ставку на 0.25%, до 5.50%.
Если дефолт не будет объявлен и ФРС не поднимет ставку, стоит ожидать возобновления снижения доллара. И по индексу ICE он может упасть к нижней границе диапазона 101.00-105.00 пункта. В то же время, если случится обратное, американскую валюту начнут рассматривать как защитную, и в этом случае котировки индекса ICE вырастут выше отметки 105.00 пункта.
Прогноз дня:
EUR/USD
Пара лежит на уровне 1.0790, преодоление которого на фоне публикации негативных данных деловой активности (PMI) в США может привести к продолжению ее падения к 1.0700.
GBP/USD
Пара тестирует отметку 1.2390. Если данные экономической статистики из Америки покажут ухудшение деловой активности в производственном секторе и секторе услуг, то с высокой вероятностью пара может упасть к 1.2340.
