Долгосрочная перспектива.
Валютная пара EUR/USD в течение текущей недели показала падение на 120 пунктов. Нельзя сказать, что падение европейской валюты было вызвано фундаментальным или макроэкономическим фоном, но и сказать, что падение было нелогичным, тоже нельзя. Дело в том, что евро в общем и целом продолжает расти. Продолжает расти безосновательно, алогично и просто инерционно. А 120 пунктов коррекции – это ничто, особенно для 24-часового ТФ. Таким образом, по большому счету, никакой коррекции мы еще не увидели. Цена даже до критической линии добраться пока не сумела, хотя та располагается не так, чтобы сильно далеко от нее. Поэтому увидели мы пока что рядовой откат, не более.
Из фундаментальных событий выделить действительно нечего. Так как уже на следующей неделе пройдут заседания ФРС и ЕЦБ, включен «режим тишины», который предполагает запрет на комментарии в отношении монетарной политики чиновниками центральных банков. Соответственно, ни одного важного выступления не было. Справедливости ради, нужно отметить, что за последние недели ни одно из выступлений не привело к реакции рынка. Но всё же они могли влиять в фоновом режиме.
В сухом остатке у нас остается восходящий тренд, приближающиеся заседания ЕЦБ и ФРС, на которых интриги будет по минимуму и всякое отсутствие желания у участников рынка продавать пару. Поэтому остаются актуальными длинные позиции. Открывать их по-прежнему не слишком безопасно, потому что евровалюта движется вверх фактически без оснований, а значит может рухнуть вниз в любой момент, как фунт на этой неделе. Тем не менее, признаков завершения восходящего тренда пока нет. Мы можем отметить лишь четкий и точный отскок от уровня Фибоначчи 61,8%, но он может спровоцировать всего лишь откат, а не новый тренд.
Анализ COT.
В пятницу вышел новый отчет COT за 18 июля. В последние 10 месяцев данные отчетов COT полностью соответствовали происходящему на рынке. На иллюстрации выше отлично видно, что нетто-позиция крупных игроков(второй индикатор) начала расти в сентябре 2022 года и примерно в то же время начала расти и европейская валюта. В последние месяцев 5-6 нетто-позиция практически не растет, но евровалюта остается очень высоко. В данное время нетто-позиция некоммерческих трейдеров «бычья» и остается сильной, а европейская валюта продолжает дорожать по отношению к доллару.
Мы уже обращали внимание трейдеров на тот факт, что довольно высокое значение «нетто-позиции» позволяет допускать завершение восходящего тренда. Об этом сигнализирует первый индикатор, на котором красная и зеленая линии сильно удалились друг от друга, что часто предшествует завершению тренда. В течение последней отчетной недели количество Buy-контрактов у группы «Non-commercial» выросло на 40,1 тысячи, а количество шортов – на 1,5 тысячи. Соответственно, нетто-позиция выросла еще на 38,6 тысячи контрактов. Количество контрактов BUY выше, чем количество контрактов SELL, у некоммерческих трейдеров на 179 тысяч, а это очень большой разрыв, разница – более, чем троекратная. В принципе, сейчас и без отчетов COT очевидно, что европейская валюта должна снижаться, но рынок по-прежнему не спешит с продажами и сигналов на разворот нет.
Анализ фундаментальных событий.
За всю прошедшую неделю в Евросоюзе был опубликован один отчет – индекс потребительских цен за июнь. Однако радоваться тут было нечему, так как опубликована была вторая оценка этого показателя, которая редко отличается от первой. Так произошло и на этой неделе. Инфляция снизилась до 5,5%, базовая инфляция выросла до 5,5%, и обо всем это трейдеры знали уже две недели как. Таким образом, реакции не последовало, а падение евро явно не связано с этим отчетом.
По сути, этот отчет даже ничего не поменял. ЕЦБ как нужно было ранее продолжать ужесточение, так и сейчас необходимо. Поэтому можно не сомневаться, что на следующей неделе ставка вырастет еще на 0,25%. Станет ли это повышение последним? Вряд ли, но ЕЦБ совершенно точно готовится к завершению цикла ужесточения. Сигналы, которые может подать рынку Кристин Лагард, могут создать дополнительное давление на евровалюту, в котором так нуждается «главный неудачник года» доллар.
Торговый план на неделю 24 – 28 июля:
1) На 24-часовом таймфрейме пара резко и неожиданно возобновила восходящий тренд, который находился на паузе полгода. Пара отработала уровень 61,8% по Фибоначчи 1,1270 и начала небольшой откат вниз, но признаков завершения восходящего тренда нет. Поэтому покупки сейчас более актуальны, а по поводу фундаментальных оснований такого движения – судите сами, мы считаем, что их нет. Евровалюта выросла на 1700 пунктов за неполный год, в течение которого ФРС поднимает ставку сильнее и быстрее, нежели ЕЦБ.
2) Что касается продаж пары евро/доллар, то их на 24-часовом ТФ можно открывать хотя бы после преодоления линии Киджун-сен. Евровалюта остается перекупленной, поэтому падение – более вероятный вариант, но рынок продолжает формирование инерционного восходящего тренда. Фундамент и макроэкономика вторичны в данное время.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.
Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.
Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».
