Долгосрочная перспектива.
Валютная пара GBP/USD в течение текущей недели опустилась на 260 пунктов. Фунт показал падение во все пять торговых дней, хотя макроэкономическое событие, которое могло спровоцировать снижение пары в течение недели было только одно – в среду. В этот день был опубликован отчет по инфляции в Великобритании за июнь, который показал более сильное замедление, чем ожидали трейдеры. Вряд ли теперь можно сказать, что Банку Англии больше не нужно повышать ставку, но все же более сильное замедление инфляции – это хорошая новость для британского регулятора и слегка понижает вероятность длительного ужесточения монетарной политики. А раз так, то и фунт стерлингов получил определенные факторы падения. Но ситуация очень нестандартная, и вот почему...
В то же время фунт сохраняет восходящий тренд, при чем сильный тренд. Цена не смогла пока закрепиться ниже критической линии, поэтому все, что мы увидели, всего лишь откат. И в это же время фунт настолько перекуплен, что ему для падения сейчас даже не нужны макроэкономические или фундаментальные основания. Получается, что факторов роста и падения сейчас предостаточно. Какие из них будут более важны для рынка?
В среднесрочной перспективе мы не ждем продолжения роста фунта. Но в то же время отмечаем, что это всего лишь предположение, а не руководство к действию. Торговать следует стараться по тренду, а не пытаться ловить его окончание. В данное время на дневном ТФ нет никаких признаков завершения тренда. На 4-часовом ТФ они есть, но на том таймфрейме мы можем увидеть лишь локальный тренд, который для дневного будет являться нисходящей коррекцией. Если пара закрепится ниже линии Киджун-сен, тогда можно будет уже более серьезно рассуждать о продолжении падения британской валюты. Если Банк Англии начнет подавать сигналы о завершении цикла ужесточения монетарной политики, тоже можно будет ожидать сильного и длительного падения фунта.
Анализ COT.
Согласно последнему отчету по британскому фунту, группа «Non-commercial» открыла 23,6 тысячи контрактов BUY и 17,9 тысячи контрактов SELL. Таким образом, нетто-позиция некоммерческих трейдеров вновь выросла за неделю, на этот раз на 5,7 тысячи контрактов, и в целом продолжает расти. Показатель нетто-позиции в течение последних 10 месяцев стабильно рос, рос и британский фунт. В данное время мы подходим к тому моменту, когда нетто-позиция выросла слишком сильно, чтобы рассчитывать на продолжение роста пары. Мы считаем, что должно начаться длительное и затяжное падение фунта. Отчеты COT допускают еще небольшое укрепление британской валюты, но верить в него с каждым днем все сложнее и сложнее. На основании чего рынок может продолжать покупать, очень сложно сказать. Правда, и технических сигналов на продажу пока нет ни одного.
Британская валюта выросла суммарно на 2800 пунктов от своих абсолютных минимумов, которые были достигнуты в прошлом году, что очень много, и без сильной нисходящей коррекции продолжение роста будет абсолютно нелогичным. Однако логики в движениях пары нет уже давно. У группы «Non-commercial» сейчас открыто суммарно 135,2 тысячи контрактов на покупку и 71,5 тысячи контрактов на продажу. Мы по-прежнему скептически относимся к долгосрочному росту британской валюты, но рынок продолжает покупать, а пара продолжает расти.
Анализ фундаментальных событий.
Важных макроэкономических событий в Великобритании на этой неделе было немного, об отчете по инфляции мы уже говорили. Помимо этого отчета вышли данные по розничным продажам, которые оказались выше прогнозов, но никакого влияния не оказали на движение пары. В Штатах публиковались только второстепенные данные и в малом количестве. Во вторник вышел отчет по розничным продажам, который оказался чуть ниже прогнозов, промышленное производство, которое оказалось значительно ниже прогнозов. В четверг – заявки на пособия по безработице, количество которых оказалось ниже ожиданий рынка. Все эти отчеты тоже особого влияния на движение пары не оказали. Поэтому в данное время остается ждать заседаний ЕЦБ, ФРС и Банка Англии, которые могут помочь определиться двум основным парам с дальнейшим направлением движения.
Торговый план на неделю 24 – 28 июля:
1) Пара фунт/доллар попыталась начать новую коррекцию, но пока даже ниже критической линии закрепиться не смогла. Каждая новая попытка скорректироваться выглядит уже просто жалко. Цена располагается в данное время выше всех линий индикатора Ишимоку, поэтому формально можно рассматривать длинные позиции. Отскок от Киджун-сен как раз может спровоцировать новый виток роста. Рост может быть сумбурный, слабый, инерционный или алогичный. Цель – уровень 76,4% по Фибоначчи 1,3330.
2) Что касается продаж, то в данное время нет технических оснований для них. Поэтому нужно, как минимум, ждать закрепления ниже линии Киджун-сен для открытия небольших шортов. Продавать на таком сильном тренде опасно и просто глупо, но и покупать, не понимая почему фунт растет и когда его «сказка» завершится, тоже сомнительное удовольствие. Ситуация нестандартная и откровенно патовая.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.
Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.
Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».
