Главная Котировки Календарь Форум
flag

FX.co ★ Мировая экономика замедляется, спрос на риск снижается, доллар США пользуется повышенным спросом. Обзор USD, CAD, JPY.

parent
Аналитика:::2023-08-09T08:42:17

Мировая экономика замедляется, спрос на риск снижается, доллар США пользуется повышенным спросом. Обзор USD, CAD, JPY.

Активность на валютном рынке остается невысокой в связи с отсутствие значимых макроэкономических данных, основное внимание направлено на публикацию в четверг индекса инфляции в США, после чего возможны какие-то более выраженные движения.

Рисковые активы по-прежнему находятся под давлением, чему причиной слабые данные из Китая, свидетельствующие о снижении мирового спроса. После вчерашних провальных данных по внешней торговле выяснилось, что в Китай пришла дефляция, в июле инфляция ушла на отрицательную территорию -0.3% г/г. В Китае потребительские цены снижаются редко, и на фоне того, что другие страны продолжают борьбу с высокой инфляцией, для мировой экономики в целом это тревожный симптом.

Доллар США остается лидером валютного рынка, в текущих условиях он играет роль основной защитной валюты.

USD/CAD

Канадский доллар получил несколько чувствительных ударов и потерял позитивный настрой против USD. Отчет по рынку труда за июль показал снижение количества новых рабочих мест (-6,4 тыс.), в то время как прогнозировался рост в 21.1 тыс., что особенно заметно на фоне хорошего роста в июне (+59.9 тыс.).

Уровень безработицы вырос с 5.4% до 5.5%, и что более важно, выросла средняя заработная плата с 3,9% г/г до 5% г/г. Рост средней заработной платы является для луни фактором бычьим, поскольку подпитывает высокую инфляцию, но при одновременном замедлении экономики этот фактор начинает действовать уже против.

Индекс деловой активности Ivey в июле ушел в июле на территорию сокращения, показав многомесячный минимум 48.6п, что свидетельствует об замедлении экономики, в то же время ценовой субиндекс вырос до 5-месячного максимума с 60.6п до 65.1п.

Мировая экономика замедляется, спрос на риск снижается, доллар США пользуется повышенным спросом. Обзор USD, CAD, JPY.

Канадская экономика в одночасье потеряла преимущество, которое позволяло рассчитывать на устойчивый рост CAD. Инфляция по-прежнему сильна, и для ее купирования логично ожидать дальнейших действий Банка Канады, эти ожидания в пользу укрепления CAD, но одновременно с этим замедление активности при дальнейшем ужесточении монетарной политики может привести экономику Канады к рецессии, что, напротив, ограничивает решимость Банка Канады.

Нестабильное равновесие лишает канадскую валюту преимущества, бычий импульс стал слабее, и теперь нужно ожидать новых данных.

Чистая длинная позиция по CAD незначительно выросла за отчетную неделю, позиционирование нейтральное, а вот расчетная цена после публикации провального отчёта по занятости развернулась вверх и ушла выше долгосрочной средней.

Мировая экономика замедляется, спрос на риск снижается, доллар США пользуется повышенным спросом. Обзор USD, CAD, JPY.

Разворот вверх расчетной цены резко снижает шансы на возобновление уверенного снижения USD/CAD. В настоящий момент пара торгуется вблизи середины коррекционного медвежьего канала, и, если со стороны канадца не появится какого-нибудь дополнительного аргумента, вероятность продолжения роста останется высокой. Долгосрочная цель – верхняя граница канала 1.3690/3720, поддержка 1.3350/70.

USD/JPY

Основной вопрос, ответ на который решит дальнейшую судьбу японской иены, по-прежнему заключается в том, насколько решительно Банк Японии готов действовать с целью снижения внутренней инфляции или он по-прежнему будет занимать выжидательную позицию, прибегая к косметическим корректировкам текущей монетарной политики.

Возможные ястребиные шаги Банка Японии заключаются в двух возможных действиях - либо полный отказ от политики контроля кривой доходности (YCC), либо отказ от отрицательных процентных ставок. Любые действия в эту сторону рынок воспримет как ястребиный сигнал, который приведет к укреплению иены. И напротив, сохранение текущей политики будет неизбежно способствовать дальнейшему ослаблению иены.

Последние комментарии чиновников BoJ, которые они дали после заседания 28 июля, осторожны и не дают оснований ожидать каких-либо решительных шагов. Например, заместитель главы BoJ Учида заявил на пресс-конференции, что Банк «думает о выходе из монетарного смягчения, но не видит причин для каких-то действий в обозримой перспективе», и что до принятия таких решений «еще далеко».

Иными словами, политика «выжидать» сохраняется. Иена может начать укрепление в текущих условиях только в том случае, если будут усиливаться негативные тенденции в мировой экономике, в результате которых заметно вырастет спрос на защитные активы. Пока причин для такого сценария нет - нет и причин для укрепления иены.

Чистая короткая позиция по иене незначительно выросла за отчетную неделю и утвердилась чуть выше -7 млрд, спекулятивное позиционирование уверенно медвежье. Расчетная цена выше долгосрочной средней и нацелена на продолжение роста.

Мировая экономика замедляется, спрос на риск снижается, доллар США пользуется повышенным спросом. Обзор USD, CAD, JPY.

Развитие восходящего движения для USD/JPY по-прежнему остается основным сценарием, несмотря на попытку консолидации вблизи уровня 143. Неделей ранее мы обозначили в качестве цели локальный максимум 145.06 как условие развития бычьего импульса, а в качестве долгосрочной цели - верхнюю границу канала 147.30/70. Эти цели остаются актуальными, и могут быть скорректированы только в случае действительно значимых изменений со стороны Банка Японии в денежно-кредитной политике. Пока изменения носят косметический характер, доллар объективно сильнее в этой паре.

Аналитик ИнстаФорекс
Поделиться этой статьей:
parent
loader...
all-was_read__icon
Вы посмотрели все лучшие публикации
на данный момент.
Мы уже ищем для Вас что-нибудь интересное...
all-was_read__star
Недавно опубликовано:
loader...
Больше свежих публикаций...