Американский доллар продолжает пользоваться спросом на фоне снижения аппетита к рисковым активам, за исключением, пожалуй, британского фунта, который также в любой момент может отправиться следом за другими основными мировыми валютами вниз. Определенно довольно серьезные проблемы имеются и у юаня. Как стало известно, вчера и сегодня Центральный банк Китая оказал самое сильное сопротивление ослаблению национальной валюты за счет проведения ряда интервенций. Таким образом он стремится восстановить доверие к рынку, напуганному разочаровывающими данными и кредитными рисками.
Народный банк Китая установил так называемый фиксинг на уровне 7,2006 за доллар по сравнению со средней оценкой в 7,3047 трейдеров и аналитиков. Это был самый большой разрыв в оценках с момента начала опроса в 2018 году. На прошлой неделе власти усилили свою поддержку юаня, оказавшегося в тяжелом положении. Однако распродажа продолжилась как на внутреннем, так и на внешних рынках. На этой неделе регулятор обязал государственные банки также активизировать интервенции.
Как отмечают эксперты, в течение многих лет Центральный банк был особенно чувствителен к любым резким колебаниям курса юаня, которые могут привести к очередной шоковой девальвации, наблюдаемой восемь лет назад. Из-за этого Китай рискует попасть в порочный круг оттока капитала, что приведет к еще более резкому обесцениванию юаня.
Как я отмечал выше, чтобы пресечь такой кризис в зародыше, НБК начал с жесткого регулирования юаня с помощью канала, который ограничивает ежедневные колебания валюты на 2% в обе стороны. Если медведи откажутся выходить, Центральный банк может использовать более агрессивные инструменты. Эти меры включают вливание долларовой ликвидности, повышение стоимости коротких сделок с юанями на форвардном рынке или даже создание дефицита китайской валюты в Гонконге.
После подобного рода мер, предпринятых сегодня, внутренний юань вырос примерно на 0,1%, в то время как валюта выросла на аналогичную величину за рубежом до 7,26 за доллар, но затем вновь начала слабнуть. Базовая ставка также была установлена на более высоком уровне по сравнению с предыдущим днем впервые за шесть сессий.
В дополнение к требованию о дополнительных интервенциях на этой неделе китайские власти также приказали государственным банкам проверить, не спекулируют ли местные корпорации с юанем, пользуясь его высокой волатильностью. Этот запрос поступил, когда оффшорный юань упал до 7,35 – уровня, на который высшее руководство обращало пристальное внимание
Отмечу, что давление на юань оказывают неутешительные экономические данные по розничным продажам, а также ценам на жилье, что вместе с сочетанием распространяющегося кризиса в секторе недвижимости не добавляет уверенности инвесторам, старающимся избежать юаня. Снижение ставок НБК для стимулирования роста внесло еще больше неопределенности.
Что касается сегодняшней технической картины EURUSD, то давление на евро сохраняется. Для возврата покупателями контроля нужно выбираться выше 1.0890. Это позволит прорваться назад к 1.0920 и протестировать 1.0950. Уже от этого уровня можно забраться на 1.0980, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0860 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0840 либо открывать длинные позиции от 1.0810.
Что касается технической картины GBPUSD, то торговля продолжает вестись в рамках канала. Рассчитывать на укрепление можно только после контроля над уровнем 1.2725. Возврат этого диапазона укрепит надежду на восстановление в районы 1.2760 и 1.2210, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2840. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2690. Если это удастся сделать, пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2660 с перспективой выхода на 1.2620.
