Сегодня ночью начинается экономический симпозиум в Джексон-Хоуле, США. На завтра запланированы минимум два выступления, которые интересуют меня и многих других участников рынка. Речь идет о выступлениях Кристин Лагард и Джерома Пауэлла. В этой статье поговорим о том, чего ожидать от выступления президента ФРС.
Консенсус мнение рынка на данный момент следующее. Либо Джером Пауэлл объявит о готовности повысить процентную ставку еще раз, так как инфляция начала расти, а рынок труда все еще достаточно силен для ужесточения. Либо же Пауэлл избежит подобных заявлений, но намекнет на длительный срок удержания пикового значения ставки. Сложно сказать, какой из этих двух вариантов следует считать более «ястребиным». Вероятно, рынок может ответить повышением спроса на доллар, если Пауэлл будет говорить о повышении ставки в сентябре или ноябре. Напомню, что никаких официальных заявлений о завершении процесса ужесточения денежно-кредитной политики не было. Несколько месяцев назад Пауэлл объявил о замедлении темпов повышения ставки, теперь они составляют 0,25%/2 заседания. И если на прошлом заседании ставка выросла на 0,25%, то в сентябре она должна остаться неизменной. Однако это не значит, что она не может быть повышена в ноябре...
Так как рынок в последние месяц-полтора более благосклонно смотрит в сторону американской валюты, я считаю, что валюта США может подрасти еще немного в конце недели. Откровенно «голубиной» риторики от Пауэлла не ждет сейчас никто. Экономическая статистика последних недель и месяцев такова, что ФРС вновь находится в ситуации, когда ставку вполне можно повысить еще раз. Инфляция ускорилась, ВВП растет высокими темпами, уровень безработицы по-прежнему низок, а рынок труда по-прежнему силен. Набора из этих четырех факторов должно хватить, чтобы ужесточить политику еще раз или два.
Однако Пауэлл может намеренно взять паузу до сентября, потому что важно понять, как поведет себя инфляция в августе. Если будет новое ускорение, тогда без еще одного ужесточения не обойтись. Если же инфляция быстро вернется на июльские значения, то в сентябре будет пауза в повышении ставки, как и планировалось.
Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение повышательного набора волн завершено. Я по-прежнему считаю цели в районе 1,0500-1,0600 вполне реальными, и с этими целями советую продажи инструмента. Структура a-b-c выглядит укомплектованно и убедительно, следовательно завершенно. Поэтому я продолжаю советовать продажи инструмента с целями, расположенными около отметок 1,0788 и 1,0637. Считаю, что построение понижательного участка тренда будет продолжаться, а удачная попытка 1,0880 указывает на готовность рынка к новым продажам.
Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает снижение в рамках нисходящего участка тренда. Есть опасность завершения текущей нисходящей волны, если она является d, а не 1. В этом случае с текущих отметок может начаться построение волны 5. Но на мой взгляд, мы сейчас наблюдаем построение первой волны в составе нового понижательного участка тренда. Если это так, то сильно выше отметки 1,2840 инструмент не вырастет, а затем начнется построение новой нисходящей волны. Готовимся к новым продажам.
