Долгосрочная перспектива.
Валютная пара GBP/USD в течение текущей недели также скорректировалась к облаку Ишимоку, а потом попыталась возобновить нисходящее движение, которое формируется в последние полтора месяца. Однако есть существенные различия между движения евро и фунта. Во-первых, евровалюта закрепилась ниже облака Ишимоку, а фунт – нет. Во-вторых, фунт по-прежнему падает против доллара слабее, а растет сильнее. Таким образом, первый вывод таков: по британской валюте тоже назревает смена тренда, но рынок гораздо больше сомневаемся в целесообразности продаж фунта, чем в продажах евровалюты.
Напомним, что мы рассматриваем в качестве линии Сенкоу Спан Б предпоследнее ее значение, а не последнее. Макроэкономическая статистика на этой неделе для британского фунта была практически такой же, как и для евро. Разница лишь в отчете по инфляции, который вышел в Евросоюзе. Однако этот отчет можно трактовать по-разному, и нет уверенности в том, что евровалюта падала именно из-за него.
Мы считаем, что более слабое падение британской валюты связано с ожиданиями рынка по ставкам. От ЕЦБ сейчас не ждут многого, так как некоторые его члены начали открыто говорить о готовности завершения ужесточения. Об этом свидетельствует также и протокол с последнего заседания ЕЦБ, который был опубликован на этой неделе. А вот по Банку Англии подобных ожиданий у рынка нет. Точнее, ожидания может и есть, но вот никаких оснований для них нет. Никто из представителей Банка Англии не заявлял, что регулятор готовится к паузе или завершению цикла. Поэтому от БА по-прежнему ждут большего.
Мы также считаем, что рынок уже давно отработал все повышения ставки БА, но при этом сейчас попросту осторожничает, ожидая, что регулятор может еще сильнее ужесточить свой настрой – инфляция ведь остается высокой в Великобритании. Но в целом и от евро, и от фунта мы продолжаем ожидать только падения.
Анализ COT.
Согласно последнему отчету по британскому фунту, группа «Non-commercial» закрыла 0,9 тысячи контрактов BUY и открыла 9,8 тысячи контрактов SELL. Таким образом, нетто-позиция некоммерческих трейдеров снизилась за неделю на 10,7 тысячи контрактов. Показатель нетто-позиции в течение последних 11 месяцев стабильно рос и остается высоким. Растет вместе с ним и британский фунт(в долгосрочной перспективе). В данное время мы подходим к тому моменту, когда нетто-позиция выросла слишком сильно, чтобы рассчитывать на продолжение роста пары. Мы считаем, что должно начаться длительное и затяжное падение фунта. Отчеты COT допускают еще небольшое укрепление британской валюты, но верить в него с каждым днем все сложнее и сложнее. На основании чего рынок может возобновить покупки, очень сложно сказать. Начинают появляться сигналы на продажу на 4 и 24-часовых таймфреймах.
Британская валюта выросла суммарно на 2800 пунктов от своих абсолютных минимумов, которые были достигнуты в прошлом году, что очень много, и без сильной нисходящей коррекции продолжение роста будет абсолютно нелогичным. Мы не против восходящего тренда, мы лишь считаем, что сначала нужно хорошо скорректироваться. Фундаментальной фон воспринимается рынком однобоко: на многие данные в пользу доллара просто закрываются глаза. У группы «Non-commercial» сейчас открыто суммарно 97,0 тысячи контрактов на покупку и 48,7 тысячи контрактов на продажу. Мы по-прежнему скептически относимся к долгосрочному росту британской валюты, и рынок в последнее время начал уделять немного внимания продажам.
Обзор фундаментальных событий:
Фундаментальных событий на этой неделе было немного. В Великобритании их не было совсем. Все внимание рынка было обращено на макроэкономические отчеты, но в первой половине недели они были провальными для доллара, а во второй – противоречивыми. В целом мы можем сказать следующее: если бы доллар сильно упал по итогам этой недели, мы бы не удивились. Потому что основания для этого действительно имелись. Однако тот факт, что валюта США сумела вырасти в пятницу, когда макроэкономический фон явно не было в ее пользу, может говорить о готовящемся начале нисходящего тренда. Если Банк Англии не испортит все усилением «ястребиного» настроя, мы продолжаем ждать падения и от фунта.
Торговый план на неделю 4 – 8 сентября:
1) Пара фунт/доллар пытается сформировать новую коррекцию. Каждая новая попытка скорректироваться выглядела просто жалко, но на этот раз мы можем увидеть уход ниже облака Ишимоку. Цена располагается в данное время ниже всех линий индикатора Ишимоку, поэтому лонги не актуальны. Закрепление цены выше линии Киджун-сен укажет на возможное возобновление восходящего тренда. В этом случае цель – уровень 76,4% по Фибоначчи 1,3330.
2) Что касается продаж, то в данное время имеются основания для них, однако мы все еще не уверены в преодолении линии Сенкоу Спан Б. Поэтому продавать можно и даже нужно, так как разворотные сигналы в последнее время формируются, но следует быть аккуратными с ними. Ближайшей целью является уровень Фибоначчи 50,0% 1,2302.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.
Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.
Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».
