Долгосрочная перспектива.
Валютная пара EUR/USD в течение текущей недели снизилась еще примерно на 60 пунктов. Вроде бы и немного, но европейская валюта падает уже два месяца и за это время потеряла около 600 пунктов. Падение очень уверенное и стабильное, именно такое, как мы ожидали практически с самого начала 2023 года. Напомним, все это время европейская валюта находилась очень высоко. Так высоко, что у нас возникала уйма вопросов относительно основания такой дороговизны европейской валюты. В то же время доллар США падал практически целый год, хотя все это время ФРС повышала ставку сильнее и быстрее, чем ЕЦБ. Мы неоднократно говорили, что такое положение вещей абсолютно алогичное и предупреждали, что время восстановления справедливости придет.
Теперь же мы наблюдаем картину прямо противоположную той, которая была в последний год. ЕЦБ повышает ставку – евро падает, вне зависимости от фундаментального и макроэкономического фона. Именно в таком стиле падал доллар в последние 12 месяцев. Это говорит о том, что рынок заранее отработал ужесточение монетарной политики в США, потом в ЕС, а теперь у него нет причин покупать евровалюту. Кстати, цена уже подбирается к первому целевому уровню, который мы неоднократно называли – уровень Фибоначчи 38,2% 1,0609. От него может последовать отскок и небольшой рост, но в среднесрочной перспективе мы ожидаем его преодоления и дальнейшего падения пары.
Важных событий на этой неделе было очень немного. А тех, которые повлияли на движение пары, еще меньше. К примеру, в среду был опубликован отчет по инфляции в США и что он дал? Волатильность пары в этот день составила 50 пунктов, а рынок даже не разобрался с тем, как интерпретировать полученные цифры. Базовая инфляция снизилась, основная выросла и что это значит в разрезе грядущего заседания ФРС? Все второстепенные отчеты в течение недели практически никакого влияния на движение пары не оказали.
Анализ COT.
В пятницу вышел новый отчет COT за 12 сентября. В последние 12 месяцев данные отчетов COT полностью соответствовали происходящему на рынке. Нетто-позиция крупных игроков(второй индикатор) начала расти еще в сентябре 2022 года и примерно в то же время начала расти и европейская валюта. В последние месяцев 6-7 нетто-позиция практически не увеличивается, но евровалюта остается достаточно высоко, а снижается весьма вальяжно. Но все же снижается. Любое сильное падение начинается с небольшого. В данное время нетто-позиция некоммерческих трейдеров «бычья» и остается достаточно сильной, но европейская валюта все же потихоньку скатывается вниз.
Мы уже обращали внимание трейдеров на тот факт, что довольно высокое значение «нетто-позиции» позволяет допускать завершение восходящего тренда. Возможно, это время настало. Красная и зеленая линии сильно удалились друг от друга, что часто предшествует завершению тренда, и уже даже начали сближаться. Поэтому мы по-прежнему выступает за завершение восходящего тренда. В течение последней отчетной недели количество Buy-контрактов у группы «Non-commercial» сократилось на 23,3 тысячи, а количество шортов – на 0,2 тысячи. Соответственно, нетто-позиция упала на 23,1 тысячи контрактов. Количество контрактов BUY выше, чем количество контрактов SELL, у некоммерческих трейдеров на 113 тысяч, но разрыв сокращается, что не может не радовать. В принципе, сейчас и без отчетов COT очевидно, что европейская валюта должна продолжать падение, но отчеты COT поддерживают этот вариант.
Обзор фундаментальных событий:
Макроэкономических событий на этой неделе было немного, а повлиявших на движение пары – практически не было. Как можно искать отчеты, которые повлияли на евро или доллар, если четыре дня из пяти волатильность не превышала 50 пунктов? В Евросоюзе вышел отчет по промышленному производству и дважды выступила Кристин Лагард. Главе ЕЦБ не удалось убедить рынок в сохранении «ястребиного» настроя. Несмотря на повышение ключевой ставки в десятый раз подряд, евровалюта обвалилась, так как рынок уже отработал все ужесточения наперед и от европейского регулятора теперь ожидает только смягчения монетарного настроя. Американские отчеты и публикации также практически никакого влияния на падение пары не оказали.
Торговый план на неделю 18 – 22 сентября:
1) На 24-часовом таймфрейме пара продолжает движение вниз. Ранее она отскочила от линии Сенкоу Спан Б и уровня 50,0% по Фибоначчи, что и выступало сильным сигналом к новым продажам. Таким образом, оснований для покупок сейчас нет никаких. Теоретически цена может отскочить от уровня Фибоначчи 38,2%, но какой смысл покупать на нисходящем тренде? Сильного роста евро мы не ждем в любом случае.
2) Что касается продаж пары евро/доллар, то они сейчас явно более перспективные. Правда, первая и ближайшая цель, о которой мы говорили долгие месяцы, уже практически достигнута – 1,0609(38,2% по Фибоначчи). Дальнейшее падение зависит от преодоления или непреодоления этого уровня. В случае преодоления мы будем ожидать падения до конца года вплоть до уровня 1,0210(23,6% по Фибоначчи). Евровалюта может рассчитывать на рост не ранее конца года, когда ФРС начнет смотреть в сторону смягчения монетарной политики.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.
Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.
Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».
