Американская валюта начала неделю с отстаивания своих лидерских позиций. Доллару вновь приходится прилагать немало усилий для борьбы с нисходящим трендом. При этом евро сумел немного укрепить свои позиции и ощутить уверенность в паре EUR/USD.
В конце минувшей недели гринбек оставался на плаву, почти не уступая «европейцу». Однако сейчас расклад сил не в пользу USD, которому вновь приходится доказывать свое лидерство в паре EUR/USD. Немаловажную роль в снижении американской валюты сыграла неоднозначная макростатистика из США, а также выступление Джерома Пауэлла, главы Федрезерва.
По оценкам специалистов, речь председателя ФРС не отличалась новизной или необычными комментариями. Все происходило в рамках ожидаемого. При этом в своем заявлении глава регулятора предположил, что недавний рост доходностей по госдолгу США может стать эквивалентом ужесточения монетарной политики. Однако эта позиция вряд ли кардинально изменит подход ведомства к повышению процентных ставок.
В минувшую пятницу, 20 октября, Лоретта Местер, глава ФРБ Кливленда, заявила, что центральный банк США находится «на пике цикла повышения ставок или вблизи него». При этом представитель ведомства подчеркнула, что текущие ожидания совпадают с прогнозами ФРС, предполагающими еще один подъем ставки.
«Решения по ставкам будут определяться поступающими экономическими данными. Если рост доходности облигаций США окажется устойчивым, то он поможет сдержать экономическую активность. При этом Федрезерву не стоит надеяться, что в ближайшее время инфляция вернется к 2%. Сейчас она понемногу снижается, но риски по-прежнему смещены в сторону повышения», – добавила Л. Местер.
По мнению чиновницы, в настоящее время Федрезерву нужно быть гибким в проведении монетарной политики. Поддержку текущей монетарной стратегии ФРС оказывают устойчивый рынок труда в США и умеренный рост заработной платы, подчеркнула глава ФРБ Кливленда.
Однако, по мнению аналитиков, важны не только заявления Дж. Пауэлл или Л. Местер, а в основном реакция рынка на них, в первую очередь крупных игроков. При этом последние чаще всего выкупают пару EUR/USD на важных новостях. В конце минувшей недели так и произошло. При этом тандему удалось подняться до 1,0616, пробив сопротивление нисходящего канала.
Однако удержаться выше 1,0600 у пары EUR/USD не получилось. В бой вступили «быки» по доллару. После упорной борьбы с «медведями» последовала серия спадов и подъемов вокруг этого круглого уровня. В итоге к закрытию торговой сессии пара EUR/USD достигла отметки 1,0580. Позже тандем вернулся к недавней линии сопротивления. Утром в понедельник, 23 октября, пара EUR/USD курсировала вблизи 1,0577, с трудом сопротивляясь нисходящему движению.
Валютные стратеги утверждают, что сейчас рано говорить о сломе тренда на рост доллара. При этом специалисты не исключают, что в ближайшее время пара EUR/USD возобновит подъем и преодолеет барьер в 1,0600. Катализатором потенциального подъема могут стать отчеты региональных американских банков, которые запланированы на текущей неделе. Однако здесь игроков рынка могут поджидать негативные сюрпризы. По оценкам аналитиков, рост доходностей по американскому госдолгу серьезно ударяет по банкам, поэтому не исключено повторение мартовского кризиса, ранее зафиксированного в США. Подобный сценарий крайне негативен для USD, подчеркивают эксперты.
Согласно отчетам по индексу доллара (USDX), на прошлой неделе был зафиксирован рост «медвежьих» настроений по американской валюте. Ведущие игроки рынка и крупные фонды активно наращивали продажи и покупки USD. Это способствовало сокращению чистой позиции на рост гринбека впервые за последние семь недель. Продолжение это тенденции спровоцирует снижение американской валюты, уверены аналитики. На этом фоне нисходящий импульс доллара усилится.
Кратковременные неудачи гринбека не слишком помогли росту евро. В итоге в текущем месяце европейская валюта консолидировалась на более низких уровнях, чем американская. По мнению экономистов, MUFG Bank, на этом фоне у пары EUR/USD усиливается риск достижения паритета. Подобный сценарий возможен при дальнейшей эскалации арабо-израильского конфликта, подчеркивают в банке.
Согласно оценкам аналитиков MUFG Bank, усиление кризиса на Ближнем Востоке спровоцирует резкую коррекцию цен на энергоносители и приведет к ослаблению евро. На этом фоне эксперты банка изменили свой прогноз по паре EUR/USD с «базового» на «медвежий». С этим согласны валютные стратеги National Bank of Canada (NBF), которые допускают, что текущее ослабление евро может усугубиться.
Специалисты банка обращают внимание на ухудшение экономической ситуации в еврозоне, на фоне которого пара EUR/USD заметно снизилась после достижения максимума в 1,1200, зафиксированного в середине июля. Причины этого – сочетание «голубиного» настроя ЕЦБ, слабых экономических данных по еврозоне и ухудшение рыночной конъюнктуры.
Снижению «европейца» способствует уверенное укрепление «американца». При этом в NBF рассчитывают на некоторое улучшение ситуации в отдаленной перспективе. Согласно прогнозам банка, в четвертом квартале этого года пара EUR/USD будет торговаться по 1,0400, в первом квартале следующего года – снизится до 1,0300, а во втором и третьем кварталах 2024 года наберет обороты до 1,0700 и 1,0800 соответственно.
В сложившейся ситуации некоторые аналитики вновь заговорили о возможном наступлении рецессии в США, несмотря на достаточно хорошие экономические показатели и укрепление доллара. По оценкам экспертов, устойчивость американской экономики в 2023 году означает, что процесс нормализации займет больше времени, чем предполагалось ранее. На этом фоне Федрезерв в очередной раз дал понять, что готов удерживать ставки на высоком уровне в течение длительного времени.
Тем не менее многие аналитики считают наиболее вероятным сценарием наступление рецессии в США, которое произойдет в следующем году. По предварительным прогнозам, рецессия может стартовать во втором квартале 2024 года. При этом эксперты ожидают, что в июне следующего года ФРС начнет снижать ставки, а не в марте, как предполагалось ранее. Кроме того, специалисты прогнозируют общее смягчение денежно-кредитной политики регулятора, который выразит готовность снизить ключевую ставку.
