Долгосрочная перспектива.
Валютная пара EUR/USD большую часть текущей недели торговалась с небольшой волатильностью и откатывалась вниз. По факту мы сейчас наблюдаем коррекцию против коррекции против коррекции против коррекции. Все движение с сентября-2022 по июль 2023 – коррекция против более сильного нисходящего тренда. Все движение в июле-сентябре 2023 коррекция против этой коррекции. Все движение в октябре и начале ноября 2023 – коррекция против этой коррекции. И на этой неделе мы увидели еще одну коррекцию. Вот такая вот интересная история у нас сейчас на графиках.
Нельзя сказать, что на этой неделе одна из валют владела ярко выраженным преимуществом. Доллар умеренно подорожал, но фундаментальный и макроэкономический фон был очень слабым, поэтому трейдеры явно не спешили заходить в рынок. Из действительно важных событий можно вспомнить два выступления Кристин Лагард и два выступления Джерома Пауэлла. Глава ЕЦБ ничего нового и интересного рынку не сообщила, господин Пауэлл на одном из своих выступлений вообще не касался вопросов монетарной политики. И лишь на втором выступлении он допустил, что ключевая ставка еще может быть повышена регулятором, «если того будет требовать ситуация», а он сам не уверен, что текущего уровня ставки хватит для возврата инфляции к целевому уровню. Таким образом, после нескольких месяцев ослабления «ястребиной» риторики у представителей ФРС, мы наблюдаем ее небольшое усиление.
Мы считаем, что это абсолютно закономерный исход событий, так как инфляция в Штатах растет уже три месяца подряд, на что мы неоднократно обращали внимание трейдеров. ФРС явно рассчитывала на то, что снижение инфляции будет продолжаться, но после достижения отметки 3% та плавно начала расти. И теперь регулятору приходится «переобуваться» и вновь говорить о возможном ужесточении. Для доллара США это хороший фон, теперь он может продолжать укрепление не только в соответствии с техническим анализом, но и в соответствии с фундаментом.
Анализ COT.
В пятницу вышел новый отчет COT за 31 октября. В последние 12 месяцев данные отчетов COT полностью соответствовали происходящему на рынке. Нетто-позиция крупных игроков(второй индикатор) начала расти еще в сентябре 2022 года и примерно в то же время начала расти и европейская валюта. В первом полугодии-2023 нетто-позиция практически не увеличивалась, но евровалюта оставалась в этот период времени достаточно высоко. Лишь в последние три месяца наблюдается падение евро и падение нетто-позиции, которых мы ждали. В данное время нетто-позиция некоммерческих трейдеров «бычья» и имеет огромный потенциал для снижения.
Мы уже обращали внимание трейдеров на тот факт, что красная и зеленая линии сильно отдалились друг от друга, что часто предшествует завершению тренда. Такое расположение линий сохранялось больше полугода, но в конечном итоге линии начали движение на встречу друг другу. Поэтому мы по-прежнему выступаем за дальнейшее падение европейской валюты. В течение последней отчетной недели количество лонгов у группы «Non-commercial» сократилось на 4,7 тысячи, а количество шортов – на 4,8 тысячи. Соответственно, нетто-позиция практически не изменилась. Количество контрактов BUY все еще выше, чем количество контрактов SELL, у некоммерческих трейдеров – на 82 тысячи, но разрыв продолжает сокращаться. В принципе, сейчас и без отчетов COT очевидно, что европейская валюта должна продолжать падение. Но коррекция еще не завершена.
Обзор фундаментальных событий:
Макроэкономических событий в Евросоюзе на этой неделе было немного. Индекс деловой активности в сфере услуг, индекс цен производителей, розничные продажи. Наиболее важным был, пожалуй, отчет по продажам, объемы которых сократились в сентябре на 0,3% при прогнозе -0,2%. Отклонение не было большим, но это очередное слабое значение одного из ключевых макроэкономических показателей. Честно говоря, падение розничных продаж для инфляции и экономики в текущих обстоятельствах даже хорошо, потому что, чем ниже продажи, тем слабее инфляция. Если потребители покупают меньше, то спрос падает и производители не имеют оснований повышать цены. Для инфляции, таким образом, это хорошо, но для евровалюты плохо. Индекс потребительских цен снизился в ЕС уже до 2,9%, но базовая инфляция выше. Тем не менее, показатель стабильно замедляется, поэтому оснований у ЕЦБ говорить о новом ужесточении нет. Соответственно, и оснований для повышения ставки тоже нет.
Торговый план на неделю 13 – 17 ноября:
1) На 24-часовом таймфрейме пара все-таки преодолела уровень Фибоначчи 38,2% – 1,0609 и критическую линию и на данный момент располагается внутри облака Ишимоку. Поэтому теоретически небольшие покупки возможны. Однако мы продолжаем считать, что текущий рост – это коррекция, а линия Сенкоу Спан Б уже формально была отработана. Трейдеры сами должны решить, хотя ли они отрабатывать коррекционное движение. Мы ожидаем, что нисходящий тренд возобновиться в ближайшее время.
2) Что касается продаж пары EUR/USD, то они в данное время не актуальны. Так как коррекция продолжается, то требуются новые сигналы на продажу, которые позволят открывать новые короткие позиции и рассчитывать на падение пары в область 2-го уровня. Мы считаем, что такими сигналами могут быть отскоки от линии Сенкоу Спан Б. Если же отскоков не будет, нужно будет смотреть, где располагается цена и искать сигналы в той области.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.
Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.
Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».
