Долгосрочная перспектива.
Валютная пара GBP/USD в течение текущей недели также корректировалась, но эта коррекция может быть началом нового затяжного падения пары. Формально, цена уже отскочила от линии Сенкоу Спан Б, просто линия опустилась к точке отскока чуть позже, такое случается. Поэтому технические основания для возобновления падения британского фунта уже имеются. Подтверждением этому сигналу станет закрепление цены ниже критической линии. В этом случае падение продолжится с целью уровень 1,1844 – уровень Фибоначчи 38,2%. Именно на такой вариант мы и рассчитываем.
Что касается фундаментального фона, то на этой неделе опять-таки можно выделить выступление Джерома Пауэлла, в ходе которого стало понятно, что риторика главы ФРС стала более «ястребиной», а также выступление главного экономиста Банка Англии Хью Пилла, который сообщил, что регулятор собирается добиться инфляции в 2% путем сохранения текущей ключевой ставки на текущем уровне. Какой вывод можно сделать? Британский регулятор не собирается повышать ставку, а ФРС – вполне допускает подобный вариант. Соответственно, фундаментальный фон вновь на стороне американской валюты.
Британская экономика опять разочаровала, хотя отчеты публиковались только в пятницу. На прошлой неделе, тоже в пятницу, рынок «взорвался» из-за слабых отчетов по безработице, Нонфармам и деловой активности. Доллар упал, но уже на этой неделе восстановился. Это восстановление означает, что рынок не видит проблем в единичных случаях слабой статистики в США. Да, отчеты оказались действительно слабыми, но месяцем ранее те же Нонфармы показали значение вдвое выше прогнозов. Уровень безработицы растет, но растет в рамках прогноза, в рамках ожиданий. Деловая активность упала, но при текущем уровне ставке она и не может расти. В той же Великобритании дела с активностью еще хуже. Более того, центральные банки именно этого и добиваются – падения деловой активности, потому что это снижает инфляцию.
Таким образом, британская статистика в любом случае остается слабее американской, а монетарный настрой Банка Англии – слабее настроя ФРС. Ну и ставка ФРС выше...
Анализ COT.
Отчеты COT по британскому фунту также прекрасно совпадают с происходящим на рынке. Согласно последнему отчету по британскому фунту, группа «Non-commercial» закрыла 3,4 тысячи контрактов BUY и 1,7 тысячи контрактов SELL. Таким образом, нетто-позиция некоммерческих трейдеров снизилась за неделю еще на 1,7 тысячи контрактов. Показатель нетто-позиции в течение последних 12 месяцев стабильно рос, но в последние три месяца исправно снижается. Падает и сам британский фунт, от которого мы долгие месяцы ждали движения на Юг. Возможно, мы находимся в самом начале затяжного нисходящего тренда. Или в середине сильной коррекции. В ближайшие месяцы мы не видим особых перспектив у фунта к росту и даже если текущее движение – коррекция, она все равно может продолжаться еще несколько месяцев.
Британская валюта выросла суммарно на 2800 пунктов от своих абсолютных минимумов, которые были достигнуты в прошлом году, что очень много, и без сильной нисходящей коррекции продолжение восходящего тренда(если оно вообще планируется) абсолютно нереально. Мы не против восходящего тренда, мы лишь считаем, что сначала нужно хорошо скорректироваться, а дальше смотреть, какие есть факторы поддержки у доллара и фунта. Коррекция к уровню 1,1844 будет вполне достаточной для того, чтобы между двумя валютами возникло справедливое равновесие. У группы «Non-commercial» сейчас открыто суммарно 63,7 тысячи контрактов на покупку и 85,8 тысячи контрактов на продажу. Медведи перехватили инициативу в последние месяцы, и мы считаем, что эта тенденция сохраниться в ближайшее время.
Обзор фундаментальных событий:
Макроэкономических событий в Великобритании на этой неделе было ровно два. ВВП в третьем квартале составил 0% при прогнозе -0,1%. Несмотря на то, что экономика Великобритании не выросла и в третьем квартале, формально прогноз был превышен. Но кто может сказать, что нулевой прирост экономики – это «бычий» фактор для фунта? Тоже самое касается и отчета по промышленному производству. В сентябре этот показатель показал нулевой прирост при прогнозе +0,1%. То есть фактическое значение оказалось немного хуже. Однако по факту оба отчета практически не отличались от ожиданий трейдеров, а прогнозы изначально говорили о том, что супервысоких значений ожидать не стоит.
Торговый план на неделю 13 – 17 ноября:
1) Пара фунт/доллар продолжает формирование нисходящей коррекции, которая на сей раз принимает весьма убедительный вид. Цена преодолела критическую линию и отработала линию Сенкоу Спан Б, но уже опустилась обратно к Киджун-сен. Мы считаем, что движение на Юг не окончено, поэтому не советуем спешить с покупками. Тем не менее, цена еще имеет шансы вырасти к уровню 1,2423.
2) Что касается продаж, то в данное время они остаются наиболее целесообразными. Однако теперь нужны новые сигналы на продажу, чтобы начать вновь продавать пару. Это может быть отскок от линии Сенкоу Спан Б или закрепление ниже Киджун-сен. Мы считаем, что нисходящее движение не завершено, поэтому после завершения восходящего отката ожидаем возобновления движения на Юг.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.
Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.
Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».
