Пара евро-доллар сегодня обновила двухмесячный ценовой максимум, реагируя опубликованный отчёт по росту инфляции в США в октябре. Все компоненты релиза вышли в красной зоне, после чего гринбек оказался под существенным давлением по всему рынку. Ещё сегодня утром индекс доллара США находился в области 105,60, тогда как после публикации инфляционного отчёта в считанные минуты рухнул к отметке 104,50. Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась до 4,46% (до публикации доходность составляла 4,60%).
Пара eur/usd, в свою очередь, впервые с сентября этого года зашла в область 8-й фигуры. К слову, рост цены был обусловлен не только ослаблением гринбека, но и усилением евро, который укрепил свои позиции на фоне неплохих данных от института ZEW. Но об этом чуть позже, а пока что вернёмся к американскому отчёту, который имеет куда более важное значение для всех долларовых пар.
Итак, согласно опубликованным сегодня данным, общий индекс потребительских цен в октябре снизился в США до 0,00% в месячном исчислении (минимальное значение с июля 2022 года). В годовом выражении показатель вышел на отметке 3,2%. Здесь необходимо отметить, что общий ИПЦ в июне этого года снизился до 3,0%, но затем постепенно начал набирать обороты, достигнув в августе отметки 3,7% (в сентябре он также вышел на уровне 3,7%). По прогнозам, показатель должен был снизиться до 3,4%, поэтому фактический результат «3,2%» в таких обстоятельствах – это определённо знаковый результат. Стержневой индекс потребительских цен, без учета цен на продукты питания и энергоносители, также оказался в красной зоне. В месячном выражении базовый ИПЦ вышел на отметке 0,2% при прогнозе роста до 0,5%. В годовом исчислении индикатор снизился до 4,0% – это самый слабый темп роста с сентября 2021 года.
Структура отчёта говорит о том, что энергоносители в октябре подешевели сразу на 4,5% в годовом выражении (для сравнения можно отметить, что в позапрошлом месяце этот компонент снизился всего на 0,5%). Цены на продукты питания выросли в прошлом месяце на 3,3% (в сентябре данный компонент увеличился на 3,7%). Транспортные услуги подорожали на 9,2%, а цены на новые автомобили выросли на 1,9% (тогда как в сентябре прирост составил 2,5%).
Как уже было сказано выше, все компоненты релиза вышли в «красной зоне», несмотря на достаточно слабые прогнозные ожидания. Важность этого отчёта состоит в том, что он фактически перечеркнул ястребиные надежды долларовых быков относительно дальнейших действий ФРС. Напомню, что на прошлой неделе гринбек усилил свои позиции на фоне достаточно «боевого» настроя некоторых представителей Федрезерва. Лори Логан, Мишель Бауман, и главное, Джером Пауэлл заявили о том, что текущий уровень процентной ставки может быть не достаточно эффективным для купирования инфляционного роста. В этом контексте представители американского регулятора предупредили, что ЦБ без каких-либо колебаний прибегнет дополнительному повышению ставки «если в этом возникнет необходимость».
Опубликованный сегодня отчёт позволяет предположить, что острой необходимости в дополнительном ужесточении ДКП – нет. По крайней мере, в контексте декабрьского заседания ФРС. Об этом красноречиво свидетельствуют данные CME FedWatch Tool. После публикации сегодняшнего отчёта вероятность повышения процентной ставки в декабре снизилась до 3,5%. Вероятность реализации 25-пунктного сценария в январе сейчас составляет 5%. При этом вероятность снижения процентной ставки на 25 пунктов весной (на майском заседании) выросла почти до 50%.
