Валютная пара EUR/USD в среду продолжала корректироваться против восходящей коррекции, но как только достигла скользящей средней линии, тут же отскочила обратно вверх. Таким образом, краткосрочная восходящая тенденция пока сохраняется, а рынок не видит серьезных причин для покупок американской валюты. Это и не удивительно, учитывая характер отчетов из Америки в ноябре-месяце. Практически все они провалились и даже позитивный отчет по инфляции был интерпретирован трейдерами не в пользу валюты США. Более того, именно отчет по инфляции, который по большому счету не имел резонансного значения, спровоцировал обвальное падение доллара. И теперь доллар расхлебывает до сих пор последствия того отчета.
Поэтому с макроэкономической точки зрения падение доллара США вполне закономерно. Но только с макроэкономической, потому что с фундаментальной точки зрения положение вещей не меняется. ЕЦБ практически гарантированно завершил цикл ужесточения монетарной политики. В ФРС – все еще раздумывают над целесообразностью нового повышения ключевой ставки. Но пока и те, и другие думают и оценивают прогресс в замедлении инфляции, ставка ФРС составляет 5,5%, а ставка ЕЦБ – 4,5%. Экономика Евросоюзе уже пять кварталов балансирует на грани отрицательных значений, а экономика США растет на 2-5% каждый квартал.
С технической точки зрения все еще интереснее. С одной стороны, у нас есть тренд на 4-часовом ТФ, а на дневном ТФ цена закрепилась выше облака Ишимоку. Казалось бы, имеется очевидный тренд, зачем тогда думать о продажах? Но, с другой стороны, индикатор CCI уже трижды заходил в область перекупленности, а среднесрочных оснований для роста европейской валюты как не было, так и нет. За счет чего может дальше расти евро? ФРС вряд ли в ближайшее время будет думать в направлении снижения ставки. Получается, что помочь евро может только макроэкономическая статистика из Штатов. Если она и дальше будет проваливаться из раза в раз, то европейская валюта может продолжить рост. Но это все равно лишь коррекционный рост.
Почему ФРС может решиться на еще одно ужесточение?
Вчера мы уже говорили об очередном протоколе ФРС, который, по большому счету, не содержал в себе никакой неизвестной рынку информации. По сути, единственным важным месседжем была фраза «регулятор готов прибегнуть к новому повышению ставки, если это потребуется». Однако в данное время весь комитет монетарной политики лишь «переживает по поводу инфляции», но не готов идти на радикальные меры. Стоит напомнить, что 1 ноября, когда состоялось последнее заседание ФРС, последний отчет по инфляции(согласно которому ИПЦ упал до 3,2%) еще не был известен. И если при инфляции 3,7% монетарный комитет ФРС не горел желанием повышать ставку, то при инфляции 3,2% он тем более не будет этого делать.
Таким образом, ФедРезерв сейчас настроен на длительное удержание ставки на текущем значении. В течение этого времени(2-3 квартала), если инфляция не начнет приближаться к 2%, возможен еще один радикальный шаг. Мы считаем, что вероятность еще одного ужесточения составляет около 50%, потому что экономика США все еще сильна, а экономическая активность высока. Мы считаем, что при таких значениях показателей будет сложно добиться «охлаждения» экономики и дальнейшего замедления инфляции. Рынок же абсолютно не верит в повышение ставки в декабре и январе, поэтому преимущества сейчас доллар не имеет никакого. В пользу его роста говорят только перекупленность евровалюты и коррекционный статус текущего движения пары вверх.
Однако, как уже было сказано, у евровалюты тоже козырей сейчас немного. Поэтому вполне возможно, что пара перейдет к длительному периоду консолидации, который будет продолжаться до тех пор, пока один из центральных банков не начнет намекать на готовящееся снижение ставки.
Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 23 ноября составляет 69 пунктов и характеризуется как средняя. Таким образом, мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0833 и 1,0971 в четверг. Разворот индикатора Хайкен Аши обратно наверх укажет на возможное возобновление восходящего движения.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,0864;
S2 – 1,0742;
S3 – 1,0620.
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,0986.
Торговые рекомендации:
Пара EUR/USD продолжает новый виток восходящего движения и располагается выше мувинга. В данное время следует рассматривать покупки, но мы по-прежнему сильно сомневаемся, что рост пары будет продолжен, учитывая тройную перекупленность индикатора CCI. На основании «голой» техники открывать длинные позиции с целями 1,0971 и 1,0986, так как цена отскочила от мувинга. Продажи евровалюты станут актуальными после закрепления цены ниже скользящей средней линии с целями 1,0833 и 1,0742.
Рекомендуем к ознакомлению:
Обзор пары GBP/USD. 23 ноября. Эндрю Бейли против всех.
Пояснения к иллюстрациям:
Каналы линейной регрессии помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный;
Скользящая средняя линия (настройки 20,0, smoothed) определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю;
Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций;
Уровни волатильности (красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности;
Индикатор CCI – его заход в область перепроданности (ниже -250) или в область перекупленности (выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.
