Долгосрочная перспектива
Валютная пара EUR/USD в течение текущей недели продолжила восходящую коррекцию. Если быть точнее, то рост пары был минимальным, но все же он имел место быть и при этом отсутствовало нисходящее движение, которое(напомним), с нашей точки зрения, было бы куда закономернее в данное время. В этом вопросе сразу следует несколько раз оговориться. С технической точки зрения, на 24-часовом ТФ сейчас восходящая тенденция, поэтому закономерным является именно рост пары. Цена располагается выше всех линий индикатора Ишимоку. Однако мы уже говорили, что все текущее движение вверх – это коррекция. При чем коррекция достаточно безосновательная с фундаментальной точки зрения. Макроэкономический фон в последние недели был откровенно не в пользу доллара, что и привело к росту европейской валюты. Если бы отчеты из США не провалились в большей массе, то коррекция вверх, скорее всего, уже давно бы закончилась.
А провалились отчеты довольно неожиданно. Напомним, что рецессию американской экономике не предрекает в последний год только ленивый. И при этом в третьем квартале фиксируется рост ВВП на 4,9%. Стоит ли говорить, что квартальный рост почти на 5% – это очень далеко от рецессии? Даже если с четвертого квартала темпы роста ВВП начнут замедляться, американской экономике все равно очень долго придется идти к такому понятию, как «рецессия». А пока она будет идти в этом направлении ФРС уже начнет смягчать монетарную политику.
В то же время в Евросоюзе экономический рост просто отсутствует. Отсутствует уже фактически пять кварталов. Ставка ЕЦБ гораздо ниже ставки ФРС, а макроэкономическая статистика не особенно радует. Получается ситуация, в которой американская статистика выходит слабее прогнозов(что и провоцирует падение доллара), но если сравнить ее и европейскую статистику, то американская гораздо сильнее. Поэтому мы по-прежнему не видим веских причин для среднесрочного падения доллара и считаем, что нисходящий тренд по паре должен быть возобновлен.
Анализ COT
Последний отчет COT датирован 14 ноября. В последние 12 месяцев данные отчетов COT полностью соответствуют происходящему на рынке. Нетто-позиция крупных игроков(второй индикатор) начала расти еще в сентябре 2022 года и примерно в то же время начала расти и европейская валюта. В первом полугодии-2023 нетто-позиция практически не увеличивалась, но евровалюта оставалась в этот период времени достаточно высоко. Лишь в последние несколько месяцев наблюдается падение евро и падение нетто-позиции, которых мы ждали. Однако в последние несколько недель растет и евровалюта и нетто-позиция. Поэтому мы делаем однозначный вывод: пара корректируется вверх и коррекция пока не завершена.
Мы уже обращали внимание трейдеров на тот факт, что красная и зеленая линии сильно отдалились друг от друга, что часто предшествует завершению тренда. Такое расположение линий сохранялось больше полугода, но в конечном итоге линии начали движение на встречу друг другу. Поэтому мы по-прежнему выступаем за дальнейшее падение европейской валюты. В течение последней отчетной недели количество лонгов у группы «Non-commercial» выросло на 8,7 тысячи, а количество шортов – сократилось на 11,1 тысячи. Соответственно, нетто-позиция выросла на 19,8 тысячи. Количество контрактов BUY выше, чем количество контрактов SELL, у некоммерческих трейдеров – на 109 тысяч. Сейчас и без отчетов COT очевидно, что европейская валюта должна продолжать падение, но коррекция еще не завершена.
Обзор фундаментальных событий:
Макроэкономический фон в Евросоюзе на этой неделе был достаточно скудный. В Евросоюзе в четверг вышли индексы деловой активности в сферах услуг и производства, аналогичные индексы вышли в Германии. Все шесть индексов превысили свои прогнозные значения и все шесть индексов(включая композитные) остались ниже уровня 50,0. То есть позитивные изменения имели место, но они не повлияли на картину положения вещей кардинально. Европейская валюта не получила серьезной поддержки, но и не потеряла позиции по итогам недели. В целом неделя получилась достаточно скучной, но из-за нескольких слабых отчетов в США доллар опять не сумел перейти в наступление.
Торговый план на неделю 27 ноября – 1 декабря:
1) На 24-часовом таймфрейме пара преодолела уровень Фибоначчи 38,2% – 1,0609 и облако Ишимоку. Произошло это резко, быстро и довольно странно. Движение вверх сейчас хорошее, но мы не видим веских причин для его продолжения. Поэтому весьма скептически относимся к такому варианту. Цена отработала уровень Фибоначчи 50,0% – 1,0940, от которого по всем прикидкам должен произойти отскок с возобновлением нисходящего тренда. На 4-часовом ТФ можно торговать на повышение, но в долгосрочной перспективе мы не рассчитываем на продолжение роста.
2) Что касается продаж пары EUR/USD, то они в данное время не актуальны. Так как коррекция продолжается, то требуются новые сигналы на продажу, которые позволят открывать короткие позиции и рассчитывать на падение пары в область 2-го уровня. Мы считаем, что одним из таких сигналов может быть отскок от уровня 1,0940. Сигналов на продажу нет в данное время и на 4-часовом ТФ.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления (resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit;
Индикаторы Ишимоку (стандартные настройки), Боллинджер Бандс (стандартные настройки), MACD (5, 34, 5);
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров;
Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».
