Сегодня главным событием дня будет публикация данных инфляционных показателей из США, которые несомненно окажут заметное влияние на дальнейшие действия ФРС в вопросе денежно-кредитной политики.
Итак, согласно консенсус-прогнозу, базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (РСЕ) в соотношении год к году должен снизиться с 3.7% до 3.5%, в месячном выражении продемонстрировать замедление темпа роста с 0.3% до 0.2%. Общее значение этого индикатора также, как предполагается, должно замедлиться в росте год к году с 3.4% до 3.0%, а месяц к месяцу с 0.4% до 0.1%. Кроме этих цифр, выйдут значения по доходам и расходам физических лиц, и здесь ожидается такое же понижение за прошлый месяц.
Как могут отреагировать рынки на эти данные с учетом мнений уже выступивших с комментариями членов ФРС?
Мы ранее уже комментировали содержание выступлений членов ФРС М. Боуман и К. Уоллера, которые оказались прямо противоположными. К нам также присоединился и президент ФРБ Чикаго О. Гулсби, который выразил обеспокоенность по поводу перспектив сохранения ставок «слишком высокими в течение слишком долгого времени». Но несмотря на эту разноголосицу, инвесторы расценивают бурлящие страсти в ФРС как сигнал к тому, что если данные инфляционных показателей выйдут не выше ожиданий, то сторонники не продолжать повышение ставок могут победить. Конечно, такой вариант развития событий благотворно скажется на настроениях инвесторов.
На таком фоне стоит ожидать роста спроса на акции компаний, прежде всего в Америке. Реальная смена настроений в Федрезерве будет подталкивать вверх ожидания не просто прекращения цикла роста ставок, но и более раннее начало плавного их снижения для стимулирования национальной экономики. Мы в этом согласны с весьма влиятельным инвестором Б. Акманом, который полагает, что первое снижение ключевой процентной ставки может уже состояться в первом квартале будущего года. Напомним, что ранее мы предполагали старт этого процесса к началу лета 2024 года.
Конечно, на вероятной волне радикальной смены таких настроений доллар окажется под прессингом прежде всего по причине усиления спроса на трежерис, которые снижением своих доходностей будут давить на курс американской валюты. Полагаем, что на этом фоне индекс доллара ICE может упасть ниже отметки в 103.00 пункта и устремиться к новой цели в 102.00 пункта.
Из важных новостей выделим сегодня публикацию данных по потребительской инфляции в еврозоне. Ожидается продолжение ее снижения. Если это подтвердится, можно будет ожидать локального ослаблению курса евро к доллару, но только небольшое. Вряд ли это может привести к заметному ослаблению пары EUR/USD потому, что глобальное изменение позиционирования доллара из-за ожидаемых процессов, описанных выше в статье приведет к заметному снижению пары.
Прогноз дня:
EUR/USD
Пара корректируется вниз на ожиданиях очередного снижения инфляции в еврозоне. На этой волне она может упасть к 1.0880. Но затем, вероятнее всего, развернется вверх, так как ожидаемая фундаментальная слабость доллара на волне публикации данных о снижении инфляционных показателей в Америке, будет поддерживать пару и на этом фоне она может подрасти к 1.1015.
AUD/USD
Пара консолидируется ниже уровня сопротивления 0.6665. Прорыв этой отметки на фоне данных статистики из США может привести к росту пары к уровню 0.6780.
