Доверие легко потерять, но трудно обрести. В случае с биткойном эта поговорка не работает. Казалось бы, банкротства криптобиржи FTX, скандалы и мошенничества должны были заставить цифровые активы утонуть в море забвения. Тем более что суд над основателем FTX и готовность Binance выплатить колоссальный штраф $4,3 млрд свидетельствовали, насколько опасны децентрализованные финансы. Но вместо этого биткойн взлетел на более чем 160%. Все что не убивает, делает нас сильнее.
Динамика биткойна и других активов в 2023
Главным драйвером ралли BTC/USD считаются слухи об одобрении Комиссией по ценным бумагам и биржам заявок Black Rock и других компаний на создание ETF с биткойном в качестве базового актива. По аналогии с запуском торговли фьючерсами на криптовалюту и специализированных биржевых фондов с фьючерсами на биткойн в качестве базового актива считается, что новый инструмент облегчит доступ крупных институциональных инвесторов к рынку цифровых активов и привлечет новые большие деньги.
На самом деле опыт предыдущих инструментов свидетельствует о реализации классического принципа «покупай слух, продавай факт». После запуска торговли фьючерсами на биткойн в 2017 котировки BTC/USD рухнули с 20000 до чуть более 3000. После начала функционирования ETF со срочными контрактами на криптовалюту в качестве базового актива в 2021, биткойн упал с 66000 до менее чем 16000 и потерял около $1,5 трлн капитализации. Что будет на этот раз? Сможет ли рынок цифровых активов устоять на ногах? Или то, что произошло дважды, обязательно повторится в третий раз? Ответа осталось ждать недолго. 10 января SEC вынесет свой вердикт.
Однако было бы неправильно утверждать, что восстановление доверия к отрасли и надежды на одобрение Комиссией по ценным бумагам и биржам заявок Black Rock и других компаний на создание спотового ETF, являлись единственными драйверами ралли BTC/USD. В четвертом квартале резко подскочил глобальный аппетит к риску на фоне замедления инфляции в США и «голубиного» разворота ФРС. Акции росли как на дрожжах. Тогда почему корреляция фондовых индексов с лидером криптовалют продолжала снижаться?
Динамика корреляции Nasdaq и биткойна
Старт ралли BTC/USD состоялся благодаря посту в социальных сетях об одобрении SEC заявок на ETF, который в итоге оказался фейком. Однако северного похода криптовалюты было уже не остановить. S&P 500 начал расти после данных о снижении темпов роста американской инфляции. Активы как бы бежали вверх на перегонки, что в конечном итоге отразилось на корреляции. При этом откат широкого фондового индекса после ралли Санта-Клауса может спровоцировать коррекцию BTC/USD.
Технически на дневном графике биткойна имеет место консолидация в рамках паттерна 1-2-3. Для возобновления покупок в направлении пивот-уровней 46400 и 49000 требуется уверенный штурм справедливой стоимости на 43800. Напротив, падение ниже 41700 может стать основанием для краткосрочных продаж.
