Американская валюта продолжает уверенно расти вопреки широко распространенному мнению о том, что уже в марте ФРС может приступить к снижению ставок. Вчера доллар продемонстрировал самое масштабное с начала января ралли и взлетел до более чем месячного пика. Разбираемся, что послужило для него топливом и какие перспективы ожидают USD в дальнейшем.
Две причины для роста доллара
В минувший вторник гринбек подскочил к корзине из шести своих основных конкурентов более чем на 0,7%, до самого высокого с 13 декабря уровня 103,42.
В последний раз такой резкий однодневный прирост "американец" демонстрировал на старте года, когда трейдеры начали сомневаться в масштабах снижения ставок в США, учтенных рынком.
Этот фактор стал главным драйвером роста для доллара и на вчерашних торгах, поскольку трейдеры снова снизили вероятность мартовского разворота Федрезерва. Во вторник она составила чуть более 62%, хотя еще накануне оценивалась в примерно 77%.
Голубиные настроения инвесторов ослабила более жесткая, чем ожидалось, риторика члена совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера.
Вчера чиновник заявил, что, хотя США находятся на расстоянии вытянутой руки от своего таргета по инфляции в 2%, регулятору не стоит спешить со смягчением, пока не станет ясно, что более низкий рост цен будет устойчивым.
Комментарии К. Уоллера стали очередным доказательством того, что трейдеры, видимо, переоценили степень смягчения политики в Штатах в текущем году. Растущий риск в отношении более позднего снижения ставок способствовал резкому подъему 10-летних американских облигаций.
Во вторник показатель поднялся на целых 14 б.п, до отметки 4,08%, что позволило восстановиться чересчур перепроданному в течение последних двух недель доллару.
Против евро, гринбек вчера продемонстрировал самый резкий за две недели рост. Пара EUR/USВ просела на 0,72%, до 1,0869. Дополнительное давление на евро оказали сразу несколько факторов.
Во-первых, голубиная риторика члена управляющего совета ЕЦБ Туомаса Валимаки. Во вторник политик заявил о своей готовности рассмотреть вопрос о снижении процентных ставок раньше, чем большинство его коллег.
Во-вторых, существенное ослабление инфляционных ожиданий европейских потребителей на три года вперед. Опубликованный вчера опрос ЕЦБ показал, что в ноябре они снизились с 2,5% до 2,2%.
Относительно фунта стерлингов доллар укрепился во вторник почти на 0,8%, до 1,262. Встречным ветром для пары GBP/USD выступили негативные сигналы с британского рынка труда.
Вышедшая вчера статистика указала на резкое замедление роста заработной платы в Великобритании в течение трех месяцев до ноября. Это поддержало рыночные спекуляции о том, что Банк Англии может значительно снизить ставки в этом году.
В паре с иеной USD продемонстрировал на вчерашних торгах лучшую динамику среди всех долларовых активов, укрепившись на 1,04%, до самого высокого уровня с начала декабря 147,26.
Дополнительным трамплином для мажора USD/JPY стала более слабая, чем прогнозировалась, статистика по оптовым ценам в Японии, которая еще больше убедила трейдеров в том, что BOJ не будет спешить с нормализацией своего ультрамягкого курса.
Кроме того, доллар США получил во вторник значительную поддержку со стороны антирисковых настроений. Инвесторы искали надежное убежище, опасаясь замедления глобального экономического роста в этом году.
Беспокойство по поводу рецессии возникло, конечно же, не на пустом месте. Триггерами послужили сохраняющаяся слабость экономики Китая и очередная эскалация конфликта в судоходном коридоре Красного моря.
Обострение геополитической напряженности усиливает риск дальнейших сбоев в мировой торговле и цепочках поставок, которые могут вернуть инфляцию к росту.
Рынок прекрасно понимает, что в таких условиях ФРС вряд ли рискнет отказаться от своей агрессивной политики в ближайшее время, что будет благоприятствовать дальнейшему укреплению доллара.
– Есть признаки, что недавнее ралли USD ослабнет еще не скоро. Так, на горизонте в один месяц развороты рисков демонстрируют сейчас самые оптимистичные за последние 30 дней настроения по отношению к американской валюте, – отметили аналитики Bloomberg.
Краткосрочные перспективы доллара
Сегодня американскую валюту ожидает насыщенный в плане триггеров день. В среду в фокусе внимания трейдеров окажутся данные по розничным продажам в США за декабрь.
Помимо этого, важное значение будут иметь статистика по промышленному производству в Штатах, публикация "Бежевой книги" ФРС (сводного отчета о текущей экономической ситуации в стране), а также выступления членов FOMC Майкла Барра, Мишель Боуман и Джона Уильямса.
Все эти события могут повлиять на динамику гринбека и создать краткосрочные торговые возможности вокруг основных долларовых мажоров.
Трейдеры, торгующие парой евро-доллар, сегодня должны обратить внимание на публикацию окончательного индекса потребительских цен еврозоны, а также выступление главы ЕЦБ Кристин Лагард.
Ускорение роста цен в ЕС и более ястребиная риторика председателя ведомства могут придать силу евро, тогда как замедление инфляции и осторожная либо чересчур мягкая позиция К. Лагард рискуют отправить пару EUR/USD еще глубже на юг.
С технической точки зрения путь наименьшего сопротивления для евро сейчас лежит вниз. На дальнейшее усиление медвежьих настроений указывает недавнее преодоление активом 50-дневной SMA у отметки 1,0900, а также ее стремительное приближение к 200-дневной простой скользящей средней (SMA), расположенной около 1,0850.
Пробой вниз этого уровня может открыть быстрый путь продавцам к новым минимумам. Тем не менее следует учитывать возможность отскока, особенно если цена не сможет опуститься южнее 1,0850 и сохранит тенденцию к формированию более высоких минимальных значений. В таком случае, возможен рост в направлении уровня 1,1000, который является ключевым сопротивлением.
В среду все внимание трейдеров, торгующих парой фунт-доллар, будет приковано к публикации индекса потребительских цен Великобритании за декабрь.
Сейчас экономисты ожидают, что в прошлом месяце показатель вырос в месячном исчислении на 0,2% после снижения на 0,2% в ноябре.
Если они окажутся правы, и мы действительно увидим ускорение инфляции в Британии, это может ослабить голубиные настроения рынка вокруг дальнейшей политики BoE и оказать поддержку фунту.
В противном случае, если данные окажутся более слабыми, пара GBP/USD продолжит свое падение, тем более что с технической точки зрения сейчас для этого есть все возможности.
Вчера мажор опустился ниже важной 200-часовой простой скользящей средней. Это движение сопровождалось тестированием самых низких уровней 2024 года, что указывает на усиление негативного тренда. Такое поведение актива предполагает возможность продолжения падения до уровня 1,2600.
Для этого мажора главным триггером по-прежнему является переоценка рыночных ожиданий в отношении дальнейшей денежно-кредитной политики Федрезерва и Банка Японии.
Если трейдеры продолжат снижать вероятность мартовского сокращения в США, а также скорого монетарного разворота со стороны BOJ, это подстегнет пару USD/JPY к еще большему росту.
С точки зрения технического анализа, сейчас имеются все основания ожидать дальнейшего повышения доллара к иене, поскольку осцилляторы на дневном графике остаются в положительной зоне.
Для быков на данный момент стратегической целью является уровень 148,00, за которым последует тестирование барьера 148,50. При сохранении восходящего импульса актив может устремиться к диапазону 148,80–148,85, а затем и к отметке 149,00. Далее возможно движение к зоне предложения 149,70–149,75 и к психологически значимому уровню 150,00.
С другой стороны, коррекционное снижение южнее 147,00 рискует привести к возникновению новых продаж около горизонтальной зоны поддержки 146,65 и опустить актив ниже области 146,00.
