Валютная пара EUR/USD в четверг продолжала торговаться с невысокой волатильностью и очень осторожно. На европейской торговой сессии движения практически отсутствовали, на американской рынок начал двигаться чуть более активно. С технической точки зрения, картина пары EUR/USD не изменилась, так как цена по-прежнему располагается ниже скользящей средней линии. Поэтому мы, как и ранее, продолжаем ожидать от евро куда более серьезного падения.
Вчерашний день был достаточно скучным в макроэкономическом и фундаментальном плане. Публикации были локального характера, а выступления чиновников ЕЦБ и ФРС уже больше запутывают трейдеров, чем дают ответы на поставленные вопросы. Если просуммировать все заявления европейских и американских чиновников, имеющих отношение к центральным банкам, то получается следующая картина.
ФРС с определенной вероятностью понизит ставку в первый раз в мае 2024 года. Мы осознаем, что рынок ждет первого смягчения в марте, но все же характер заявлений представителей ФРС куда более осторожный. Управляющие ФРС считают, что не следует спешить с понижением ключевой ставки, а рынок ожидает от регулятора слишком многого в текущем году. Поэтому можно предположить, что речь будет идти о 4-5 раундах снижения ставки, но не более.
Также хотим напомнить, что влияние инфляции на монетарную политику ФРС никуда не исчезло. Если инфляция в ближайшие месяцы будет показывать рост, то о каком смягчении монетарной политики может идти речь? Также напомним, что американская экономика позволяет ФРС держать ставку на максимальном значении гораздо более долгий срок, чем ожидает сейчас рынок. Безработица выросла за последний год минимально, рынок труда силен и стабилен, экономика не просто растет, но еще и ускоряется. Зачем рисковать с преждевременным смягчением политики, если можно спокойно подождать лишние несколько месяцев?
Что касается ЕЦБ, то здесь большинство аналитиков сходится во мнении, что первое снижение ставки следует ожидать в июне. То есть в конце второго квартала. Мы считаем, что и здесь все будет зависеть от инфляции, а ее значение через 4-5 месяцев спрогнозировать невозможно.
Таким образом, оба центральных банка будут держать руку на пульсе макроэкономической статистики и действовать в соответствии с поступающими данными. Безусловно, должен быть какой-то базовый прогноз, от которого все будут отталкиваться. На данный момент он таков: ФРС снижает ставку в марте, ЕЦБ – в июне. Однако в реальности сроки первого снижения ставки в США могут сместиться на одно заседание вперед, а в Евросоюзе – на одно заседание назад. Вряд ли кто-либо будет отрицать, что это вполне возможно.
Представители ФРС и ЕЦБ не конкретизировали свои планы и ожидания, поэтому никакой точности в этом вопросе быть не может. Тем не менее, мы считаем, что рынок начал становится более гибким в своем мнении в отношении ставок на 2024 год. Европейская валюта в январе только снижается, а это означает, что рынок допускает более «ястребиного» подхода ФРС и более «голубиного» подхода ЕЦБ. Что касается январских заседаний, то никто сейчас не ждет снижения ставок ни от ЕЦБ, ни от ФРС.
Мы считаем, что европейская валюта имеет возможность до заседаний в январе продолжать падение против доллара. В среднесрочной перспективе мы также ожидаем падения европейской валюты. Чего мы совершенно не ждем, так это возобновления годичного восходящего тренда.
Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 19 января составляет 55 пунктов и характеризуется, как «средняя». Таким образом, мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0802 и 1,0911 в пятницу. Разворот индикатора Хайкен Аши обратно вверх укажет на новый виток восходящей коррекции.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,0803
S2 – 1,0742
S3 – 1,0681
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,0864
R2 – 1,0925
R3 – 1,0986
Торговые рекомендации:
Пара EUR/USD остается ниже скользящей средней линии, поэтому движение вниз может продолжаться. Перекупленность индикатора CCI долгое время указывала на чрезмерно высокую стоимость евровалюты, поэтому мы вправе ожидать дальнейшего движения на Юг. В данное время мы считаем целесообразным рассматривать короткие позиции с целями 1,0803 и 1,0742, так как цена продолжает располагаться ниже мувинга. Длинные позиции мы будем рассматривать после закрепления цены выше скользящей средней с целью 1,0955.
Пояснения к иллюстрациям:
Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный.
Скользящая средняя линия(настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю.
Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций.
Уровни волатильности(красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности.
Индикатор CCI – его заход в область перепроданности(ниже -250) или в область перекупленности(выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.
