Валютная пара GBP/USD в четверг продолжала корректироваться вверх против очередного отскока от уровня 1,2604 сутками ранее. Это был уже четвертый или пятый отскок от этого уровня, который выступает нижней границей бокового канала, в котором пара находится уже больше месяца. Таким образом, по фунту техническая картина совершенно не меняется. Рынок все также отчаянно не желает продавать фунт, вероятно ожидая куда более агрессивной монетарной политики от Банка Англии, чем от ФРС. Что ж, в этом есть доля истины, но есть ли другие основания у фунта находиться так высоко? И есть ли будущее в 2024 году у фунта стерлингов?
Тот факт, что инфляция в Великобритании выше, чем в США или Евросоюзе, очевиден. Таким образом, мы должны признать, что рынок действительно имеет сейчас основания отказываться от продаж британской валюты. С текущим уровнем инфляции Банк Англии может держать ставку на максимальном значении еще несколько кварталов. Однако позволит ли ему это сделать британская экономика, которая уже больше года находится в стагнации?
Мы считаем, что в случае с Банком Англии состояние ВВП также важно, как и состояние инфляции. Если в Европе ставка составляет 4,5%, то на Туманном Альбионе – 5,25%. То есть давление монетарной политики на экономику в Британии гораздо более сильное. А ее экономика испытывает серьезные проблемы еще с 2016 года, когда страна решила покинуть Европейский союз. Высокая инфляция, это, конечно, плохо, но что будет если экономика начнет показывать из квартала в квартал отрицательные значения?
Мы считаем, что Банк Англии в определенный момент будет вынужден приступить к смягчению монетарной политики вне зависимости от уровня потребительских цен. Когда случится этот момент, сказать опять-таки очень сложно, но мы не верим в то, что ФРС условно понизит ставку 5 раз в 2024 году, а Банк Англии – 2 раза.
Если так, то фунт сейчас удерживается от падения на голом оптимизме трейдеров. Возможно, они правы, считая, что БА приступит к снижению ставки позже ФРС, но что будет тогда, когда британский регулятор тоже начнет смягчать? Пока что доллар США находится в немилости у рынка, но он же не может падать постоянно на одном и том же факторе!
Когда Банк Англии начнет подавать сигналы о готовности приступить к циклу смягчения политики, фунт тоже начнет падать. В противном случае мы будем вынуждены констатировать очередной алогичный рост фунта, так как получится, что рынок покупает фунт на ожиданиях снижения ставки ФРС и рынок покупает фунт на ожиданиях снижения ставки БА.
Однако в данное время все это не слишком важно, потому что фунт находится в боковом канале. До тех пор, пока он его не покинет, абсолютно неважно, какой риторики придерживается ФРС, какой Банк Англии, и когда рынок ждет первого снижения ставки в Британии и США. Факт остается фактом – фунт может сейчас оставаться дорогим на основании всей вышеизложенной информации, но долгое время располагаться так высоко у него вряд ли получится. Британская экономика гораздо более слабая, чем американская, а нисходящий тренд, который начался 14 июля прошлого года, никто не отменял.
Поэтому нам остается только ждать, когда пара GBP/USD покинет боковой канал и подскажет нам, в каком направлении она собирается двигаться в ближайшее время. Если вверх – это очередной алогичный участок тренда. Если вниз – все закономерно.
Средняя волатильность пары GBP/USD за последние 5 торговых дней составляет 77 пунктов. Для пары фунт/доллар это значение является «средним». В пятницу, 19 января, таким образом, мы ожидаем движения внутри диапазона, ограниченного уровнями 1,2602 и 1,2756. Разворот индикатора Хайкен Аши вниз укажет на новую попытку начать нисходящий тренд.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,2665
S2 – 1,2634
S3 – 1,2604
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,2695
R2 – 1,2726
R3 – 1,2756
Торговые рекомендации:
Валютная пара GBP/USD остается ниже мувинга, поэтому имеет шансы на еще один возврат к нижней границе бокового канала 1,2610. Нам по-прежнему сложно рассматривать в данное время покупки британского фунта, так как его рост алогичный. Мы считаем более целесообразным рассмотрение коротких позиций с целями 1,2634 и 1,2604. Однако на этой неделе цена в пятый раз отскочила от пресловутого уровня 1,2610, поэтому есть все основания ожидать также рост к уровню 1,2787(верхняя граница бокового канала). Цена находится во флэте и движется соответственно.
Пояснения к иллюстрациям:
Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный.
Скользящая средняя линия(настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю.
Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций.
Уровни волатильности(красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности.
Индикатор CCI – его заход в область перепроданности(ниже -250) или в область перекупленности(выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.
