Валютная пара EUR/USD в понедельник не показала абсолютно никаких интересных движений. Мы предупреждали о подобном исходе на выходных. На понедельник не было запланировано ни одного важного или просто интересного события. Очень часто по понедельникам рынок берет себе «дополнительный выходной». Таким образом, еще в воскресение было ясно, что сильных, трендовых движений мы не увидим.
В течение первого торгового дня недели пара EUR/USD все также оставалась ниже скользящей средней линии. Нисходящая тенденция остается актуальной и в любой момент европейская валюта может вновь устремиться вниз. Мы уже неоднократно говорили, что ждем от евровалюты только падения. Минимальная цель – уровень 1,0742, где расположен последний локальный минимум. Что будет дальше, сказать пока очень сложно. Рынок сейчас находится в откровенном замешательстве и не спешит с торговыми решениями.
Долгое время у рынка было четкое видение того, что будет происходить со ставками в 2024 году. На чем было основано это расхожее мнение, сказать опять-таки очень сложно, но рынок свято верил, что ЕЦБ начнет снижать ставку – когда-нибудь потом, не ранее третьего квартала, а ФРС – уже в марте. Мы изначально считали подобный сценарий ошибочным. Даже если в реальности все именно так и будет, оснований предполагать подобное развитие событий сейчас нет.
Давайте вспомним, что американская экономика находится в прекрасном состоянии. Даже если в четвертом квартале экономический рост замедлится до 2%(как предрекают эксперты), это все равно будет сильный рост на фоне высокой ставки ФРС. В Евросоюзе такого роста не было с третьего квартала 2021 года. Поэтому именно ФРС имеет возможность удерживать ставку на максимальном значении еще несколько кварталов. Если бы инфляция в США уже подбиралась к 2%, тогда ставку не было бы смысла держать так высоко. Однако инфляция в Штатах не может снизиться ниже 3%, тогда зачем американскому регулятору спешить со смягчением монетарной политики?
Примерно также обстоят дела и в Евросоюзе. Инфляция вроде бы опустилась до 2,4%, но потом резко подскочила до 2,9%. Ставка ЕЦБ ниже ставки ФРС, а значит давление на инфляцию оказывается более слабое. В любом случае по одному месяцу не следует делать выводы о тенденции.
Вывод получается очевидный: все будет зависеть от инфляции, а сейчас еще слишком рано делать выводы, которые повлияют на монетарную политику. Один из членов ЕЦБ Боштьян Васле так и заявил в конце прошлой недели. По его мнению, рынок слишком торопится в своих ожиданиях по снижению ставки ЕЦБ. «Лично я считаю, что ждать снижение ставки в начале второго квартала – это слишком преждевременно», – говорит Васле. Уже из этого заявления можно понять, что ставка начнет снижаться не ранее лета. «Инфляция должна снизиться до 2%, чтобы мы могли перейти к более мягкой монетарной политике», – считает Васле. «Инфляция очень коварна и волатильна. Один месяц может быть сильное снижение, но уже в следующем месяце может быть не менее сильный рост», – уверен Боштьян.
Таким образом, мы считаем, что сейчас еще слишком рано ожидать понижения ставок, о каком бы центробанке не шла речь. Главная цель – побороть инфляцию, и она никуда не делать. Сейчас еще нельзя говорить о возвращении инфляции к целевому уровню, что в Штатах, что в Евросоюзе.
Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 23 января составляет 50 пунктов и характеризуется как средняя. Таким образом, мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0846 и 1,0946 во вторник. Разворот индикатора Хайкен Аши обратно вниз укажет на возможное возобновление нисходящего тренда.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,0864;
S2 – 1,0803;
S3 – 1,0742.
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,0925;
R2 – 1,0986;
R3 – 1,1047.
Торговые рекомендации:
Пара EUR/USD остается ниже скользящей средней линии, поэтому движение вниз может возобновиться. Перекупленность индикатора CCI долгое время указывала на чрезмерно высокую стоимость евровалюты, поэтому мы вправе ожидать дальнейшего движения на Юг. В данное время мы считаем целесообразным рассматривать короткие позиции с целями 1,0846 и 1,0803. Длинные позиции мы будем рассматривать после закрепления цены выше скользящей средней с целью 1,0955, однако волатильность сейчас очень слабая, поэтому следует быть осторожными при открытии любых сделок на 4-часовом ТФ.
Пояснения к иллюстрациям:
Каналы линейной регрессии помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный;
Скользящая средняя линия (настройки 20,0, smoothed) определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю;
Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций;
Уровни волатильности (красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности;
Индикатор CCI – его заход в область перепроданности (ниже -250) или в область перекупленности (выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.
