А пока евро и британский фунт пытаются определиться с направлением в ожидании ориентиров от Европейского центрального банка, недавний отчет о розничных продажах в США сильно сказался на прогнозах экономистов, которые были вынуждены пересмотреть свои оценки в отношении ВВП.
Сегодня ожидаются первые цифры за 4-й квартал 2023 года. Квартальные данные по валовому внутреннему продукту США будут опубликованы Бюро экономического анализа во второй половине дня и, как ожидается, покажут, что экономика выросла на 2%, чему способствовал рост расходов домохозяйств на 2,5%.
Более высокие темпы расходов, чем ожидали большинство экономистов, последуют за чередой положительных сюрпризов в течение прошлого года, которые позволили избежать наступления рецессии. Теперь, когда инфляция в США быстро снижается, хотя в последний месяц прошлого года ее падение резко замедлилось, многие экономисты видят в американском потребителе потенциал, способный поддерживать экономику и в 2024 году.
«Инфляция замедляется относительно быстро. Рынок труда остается сильным. Конечный эффект от этого будет продолжать увеличивать реальные доходы», — заявили в Renaissance Macro Research.
Свежие данные, опубликованные вчера, подтверждают эту динамику: деловая активность в США в январе вернулась на самый высокий уровень за последние семь месяцев, чему способствовал более сильный рост заказов. Вышедшая статистика позволяет ФРС продолжить мягкую посадку экономики, к которой стремятся все чиновники. Еще в начале 2023 года большинство аналитиков считали такой исход маловероятным.
Недавние опросы домохозяйств от Conference Board и Мичиганского университета также продемонстрировали улучшение настроений. Последние данные по Мичигану показали, что в начале января уверенность продолжала расти, поднявшись до самого высокого уровня с середины 2021 года. Это также положительно скажется на росте потребительских расходов, что поддержит экономику в ближайшее время.
Многообещающий оптимизм домохозяйств может удержать экономику на пути дальнейшего роста на протяжении всего года, даже если она не получает значительной помощи от других источников, таких как инвестиции, жилищное строительство или внешняя торговля.
Средний прогноз ряда экономистов предполагает быстрый рост ВВП на 2,7% по итогам 2023 года по сравнению с 0,7% в 2022 году. Однако все уверены, что темпы роста значительно замедлятся в первой половине этого года, учитывая быстрое охлаждение рынка труда и опасения по поводу доступности кредитов на фоне высоких процентных ставок.
Однако сочетание снижающейся инфляции и постепенного смягчения ситуации на рынке труда заставляет инвесторов делать ставку на то, что ФРС совсем скоро начнет смягчать политику, при этом фьючерсы указывают на снижение ставок примерно на 1,4 процентных пункта в течение года. Это также поспособствует восстановлению темпов роста ВВП.
Что касается технической картины EUR/USD, то все остается в рамках канала. Сейчас нужно думать над тем, как забирать уровень 1.0900. Только это позволит нацелиться на тест 1.0930. Уже оттуда можно забраться на 1.0970, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.1000. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0870 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0845 либо открывать длинные позиции от 1.0820.
Что касается технической картины GBP/USD, то для возврата перспектив развития бычьего рынка необходимо забирать ближайшее сопротивление 1.2730. Это позволит развить восходящую тенденцию с выходом на 1.2770, оставив надежду и на обновление непробиваемого 1.2800. После этого можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.2830. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2685. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2650 с перспективой выхода на 1.2625.
