В конце недели европейская валюта сдала свои позиции, уступив американской. Последняя наслаждается триумфом, вновь лидируя в паре EUR/USD. Тем не менее у «европейца» есть шанс на рост в среднесрочной перспективе, полагают аналитики. Однако доллар тоже не готов отступать, поэтому противостояние EUR и USD продолжается.
Американская валюта подорожала после выхода позитивных отчетов по экономике США. Согласно текущим данным, в четвертом квартале 2023 года крупнейшая экономика мира росла более быстрыми темпами, чем ожидалось. На этом фоне эксперты пришли к выводу, что в такой ситуации Федрезерву не нужно торопиться с сокращением процентных ставок.
Согласно предварительным оценкам Бюро экономического анализа США, в четвертом квартале 2023 года ВВП страны увеличился на 3,3% г/г. Это оказалось выше консенсус-прогноза экономистов, которые предполагали рост на 2% г/г. Данный показатель последовал за ростом на 4,9%, зафиксированным в третьем квартале минувшего года.
После публикации отчетов по ВВП американский фьючерсный рынок оценил в 47% вероятность уменьшения ставок на мартовском заседании Федрезерва. Отметим, что уверенность в сокращении ставок в начале этой недели не превышала 40%, а две недели назад достигала впечатляющих 80%. По предварительным прогнозам, первое снижение ставок произойдет на майском заседании регулятора.
На фоне уверенного роста доллара успехи евро выглядят скромными. Более того, американская валюта набирает обороты, а европейская прикладывает немало усилий, чтобы удержаться на плаву.
Отметим, что евро упал по отношению к гринбеку после неоднозначных комментариев Кристин Лагард, президента ЕЦБ. Она подчеркнула, что для экономики еврозоны «преждевременно обсуждать снижение ставок», но при этом добавила, что риски для экономического роста «смещаются в сторону снижения». Напомним, что еврорегулятор оставил процентные ставки без изменений.
По мнению представителей ЕЦБ, в течение 2024 года ожидается дальнейшее снижение инфляции. Ключевым риском для нее является ближневосточный конфликт и другие геополитические противостояния. По словам К. Лагард, инфляция может снизиться быстрее, «если цены на энергоносители будут развиваться в соответствии с недавним понижательным трендом».
На этом фоне в четверг, 25 января, пара EUR/USD просела на 0,43%, до 1,0838. В дальнейшем тандем растерял часть своих позиций. Основные потери были зафиксированы после решения ЕЦБ по монетарной политике, где был сделан акцент на сохранении текущей депозитной ставки. Наряду с позитивными данными по ВВП США это способствовало снижению пары EUR/USD. Это оказалось весьма ощутимым для ее динамики после достижения максимума в 1,0901. В пятницу, 26 января, пара EUR/USD оставалась вблизи 1,0844, стараясь выбраться из текущего диапазона.
На следующей неделе ожидается заседание Комитета по открытым рынкам (FOMC). По предварительным расчетам, Федрезерв сохранит ставки без изменений. В фокусе внимания рынка – предстоящие комментарии председателя ФРС Джерома Пауэлла. Аналитики и инвесторы рассчитывают узнать, когда и какими темпами регулятор начнет снижать ставки.
Что касается ЕЦБ, то игроки рынка закладывают в котировки сокращение ставок на 130 б. п. в 2024 году. Ранее, в середине января, рынок предусматривал их снижение на 150 б. п. По мнению экономистов Scotiabank, недавние комментарии К. Лагард направили рыночные ожидания в сторону того, что в данный момент снижение ставок до июня маловероятно. «Учитывая текущую риторику, сейчас у евробыков нет большого пространства для разгона», – подчеркивают в банке.
Текущий новостной фон оказался негативным для единой валюты, которая заметно просела по отношению к американской после решения ЕЦБ по ставке. Кроме того, на протяжении последних пяти недель сохраняется тенденция к ослаблению пары EUR/USD.
Проседание единой валюты эксперты объясняют низкой экономической активностью в еврозоне, а также повсеместным сокращением производства и стагнацией розничных продаж. Однако сохраняется надежда на восстановление EUR в среднесрочном и долгосрочном горизонтах планирования. Если «быки» по евро смогут защитить свои ключевые уровни, то разворот пары EUR/USD к повышению может стать основным среднесрочным трендом.
По предварительным прогнозам, уменьшение ставки ЕЦБ может произойти в апреле или в мае этого года. В ближайшее время на фоне бегства от рисков евро может отступить, полагают эксперты. Однако при улучшении ситуации «европеец» восстановит свои позиции и вновь составит достойную конкуренцию доллару.
