Долгосрочная перспектива.
Валютная пара GBP/USD в течение текущей недели продолжала торговаться в боковом канале с границами 1,2610 и 1,2787. В этом ценовом диапазоне пара находится уже полтора месяца, что отлично видно на иллюстрации 24-часового ТФ. В принципе, нам уже довольно сложно сказать, что должно произойти, чтобы фунт покинул этот заколдованный диапазон. Возможно, заседания ФРС и Банка Англии на следующей неделе помогут паре выйти из флэта. Но на что можно рассчитывать, если ставки с вероятностью 100% останутся неизменными в обоих случаях?
Надежды могут быть связаны только с неожиданной или изменившейся риторикой Эндрю Бейли или Джерома Пауэлла, на что, на самом деле, шансов тоже немного. Начнем с того, что Пауэлл крайне редко делает громкие заявления, а у Бейли сейчас нет никаких оснований делать таковые. Инфляция в Великобритании остается в два раза выше целевого уровня, поэтому вряд ли настрой БА изменится на более «голубиный». Следовательно, все внимание – на ФРС и Пауэлла.
Несмотря на то, что рынок начал отказываться от своих убеждений по снижению ставки ФРС в марте, все может поменяться буквально за пару минут. Напомним, что несколько недель назад рынок закладывал 80%-ую вероятность снижения ставки в марте. Сейчас она составляет 45%, что тоже на самом деле немало. Если следующий отчет по инфляции в США покажет резкое замедление, можно не сомневаться, вероятность вновь вырастет до 60-70%.
Перед Пауэллом стоит задача дать понять рынку, при какой инфляции ФРС готова проголосовать за снижение ставки. Вряд ли он справится с ней, так как чиновники очень не любят давать конкретные прогнозы со сроками исполнения. Вероятнее всего, риторика Пауэлла будет опять размытой. Что-то вроде: «если инфляция сохранит нисходящую траекторию, регулятор будет готов на одном из следующих заседаний рассмотреть смягчение монетарной политики». Такой ответ вряд ли удовлетворит участников рынка.
И в любом случае флэт остается флэтом. До тех пор, пока цена не выберется из него, любые события и реакция рынка на них не имеют особого значения. Мы по-прежнему выступаем за падение британского фунта.
Анализ COT.
Отчеты COT по британскому фунту показывают, что в последние месяцы настроение коммерческих трейдеров часто меняется. Красная и зеленая линии, отображающие нетто-позиции коммерческих и некоммерческих трейдеров, постоянно пересекаются и в большинстве случаев находятся недалеко от нулевой отметки. Согласно последнему отчету по британскому фунту, группа «Non-commercial» открыла 6,3 тысячи контрактов BUY и 5,8 тысячи контрактов SELL. Таким образом, нетто-позиция некоммерческих трейдеров выросла за неделю на 0,5 тысячи контрактов. Фундаментальный фон по-прежнему не дает оснований для долгосрочных покупок фунта стерлингов.
У группы «Non-commercial» сейчас открыто суммарно 72,6 тысячи контрактов на покупку и 41,1 тысячи контрактов на продажу. Так как отчеты COT не очень хорошо сейчас прогнозируют дальнейшее поведение рынка, нам остается более внимательно рассматривать техническую картину и макроэкономическую статистику. Впрочем, даже эти виды анализа сейчас второстепенные, потому что, несмотря ни на что, рынок сохраняет «бычий» настрой по фунту, а цена уже второй месяц находится во флэте. Техника вполне допускает новое сильное падение фунта(но четких сигналов к продажам пока нет), а макроэкономическая отчетность уже очень давно сильнее в Штатах, чем в Великобритании, но доллару это никаких дивидендов не приносит.
Обзор фундаментальных событий:
Макроэкономических событий в Великобритании на этой неделе было очень мало. По сути, мы можем выделить только индексы деловой активности за январь, которые подросли сильнее, чем прогнозировалось. Небольшую поддержку фунту эта статистика оказала, но ничего кардинально не изменилось – флэт все равно сохраняется.
В Штатах вышли важные отчеты по ВВП за четвертый квартал и по заказам на товары длительного использования. Первый – опять порадовал, показав прирост на 3,3% при прогнозе +2,0%. Второй – разочаровал, показав прирост на 0% при прогнозах +1,1%. Однако вряд ли кто-либо будет спорить с тем фактом, что показатель ВВП немножечко важнее показателя заказов. Однако никакого прилива сил американская валюта на фоне сильного роста экономики не испытала. Эти отчеты тоже не смогли вывести пару из флэта...
Торговый план на неделю 29 января – 2 февраля:
1) Пара фунт/доллар продолжает формирование нисходящего тренда. В течение трех месяцев цена корректировалась вверх, сейчас уже полтора месяца находится во флэте. Пара остается выше критической линии и линии Сенкоу Спан Б, поэтому с технической точки зрения рост может продолжаться. Восходящая тенденция не завершена, но три отскока от уровня 61,8% по Фибоначчи могут означать ее завершение. Причин для возобновления восходящего движения, мы не видим ни одной.
2) Что касается продаж, то в данное время они остаются более привлекательными, однако нужны сигналы на продажу, чтобы начать вновь продавать. В данное время только непреодоление уровня 1,2763 можно считать таковым. В перспективе мы считаем, что фунт стерлингов вполне может опуститься в область 1,18-1,20$. Однако при преодолении уровня 1,2763 инерционное и безосновательное движение вверх может быть продолжено.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.
Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.
Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».
