Геополитика оказалась одной из самых токсичных причин для сделок на финансовых рынках. Каждый раз, когда инвесторы покупали нефть из-за начала вооруженных конфликтов на Украине и Израиле, они теряли деньги. Однако на рынке продолжают объяснять рост котировок Brent событиями в Красном море. На самом деле хуситы вряд ли распространят свои нападения на Ормузский пролив, через который проходит пятая часть нефтяных потоков мира. Это невыгодно Ирану.
Главным драйвером ралли черного золота стали события в США. Зимние штормы и низкие температуры обрушились на большую часть территории страны, вызвав сокращение добычи в Северной Дакоте и Техасе на 1 млн б/с. Речь идет о 7,5% от обычного производства нефти.
Динамика добычи нефти в США
Сокращение предложения сопровождалось ростом спроса на фоне устойчивости экономики к агрессивной монетарной рестрикции ФРС. ВВП США в четвертом квартале расширился на 3,3% при прогнозах экспертов Bloomberg 2%. Даже считавшаяся оптимистичной оценка от опережающего индикатора ФРБ Атланты 2,4% оказалась легко превышена. Благодаря активности потребителей, сильному рынку труда, падению цен на бензин и инфляции в целом экономика продолжает разгоняться, что позитивно отражается на глобальном спросе на нефть и подтолкнуло Brent к максимальным отметкам с ноября.
Согласно исследованиям TD Securities, недавний рост североморского сорта стал катализатором массовых покупок со стороны трейдеров, следующих за трендом. Действительно, спекулянты довольно быстро из чистых продавцов Brent превратились в нетто-покупателей, а их «бычьи» позиции достигли максимальных уровней с ноября.
Динамика спекулятивных позиций по Brent
Теперь нефти нужен новый драйвер роста, и она может его найти в обострении отношений США и Ирана на фоне гибели американских военных на Ближнем Востоке и реанимации темы анти-ядерных санкций против Тегерана либо в слабости доллара. Индекс USD отлично стартовал на фоне переоценки рыночных взглядов на судьбу ставки по федеральным фондам. Однако теперь пришло время ФРС. Если центробанк приятно удивил поклонников рискованных активов «голубиным» разворотом в декабре, почему бы ему не преподнести еще один сюрприз? В том числе для нефти, которая отсалютует ралли в случае ослабления доллара США.
Таким образом, то, что начиналось как геополитика, постепенно переросло в улучшение фундаментальных условий функционирования рынка черного золота. Если добыча нефти в США не сможет быстро восстановиться, а экономика вместо мягкой посадки пойдет на взлет, ралли североморского сорта продолжится. Тем более геополитику никто не отменял.
Технически на дневном графике Brent произошло то, что и должно было произойти – разворот нисходящего тренда благодаря паттерну 1-2-3. В случае обновления локального максимума модели Расширяющийся клин вблизи $84,6 за баррель, ралли рискует продолжиться. Одновременно возникнет повод нарастить сформированные выше $78 лонги.
