Валютная пара GBP/USD двое суток корректировалась после более мощного падения в конце прошлой недели и начале текущей, после чего имеет реальные шансы на возобновление нисходящего движения. Напомним, что мы уже долгое время полностью поддерживаем падение британской валюты, так как считаем, что она необоснованно дорога и перекуплена. Тем не менее рынок по-прежнему не очень сильно спешит с продажами, вероятно ожидая, что Банк Англии приступит к смягчению монетарной политики в конце года. С нашей точки зрения, это не так. А даже если это действительно так, фунт уже отработал все мыслимые и немыслимые «бычьи» факторы.
Напомним, что до недавнего времени от Банка Англии действительно можно было ожидать наиболее позднего первого смягчения монетарной политики. Инфляция на Туманном Альбионе выше, чем в Евросоюзе или США, а замедляется гораздо более вальяжно. Поэтому логично предположить, что ставка Банка Англии начнет свое снижение последней. Если условно предположить, что ЕЦБ и ФРС начнет снижать ставки в мае-июне, то от Банка Англии можно ожидать первого смягчения в конце лета или начале осени. Такая ли это большая разница?
С нашей точки зрения, разница минимальная, если не сказать больше. Результаты последнего заседания Банка Англии показали, что Эндрю Бейли и компания больше не смотрят в сторону дополнительного ужесточения. Один из заместителей Эндрю Бейли Сара Бриден заявила в среду, что она не считает вероятность нового ужесточения монетарной политики высокой. Мы видим, как корабль плавно начинает менять курс. Конечно, быстрого перехода от «ястребиной» политики к «голубиной» и быть не могло, но факт остается фактом: разворот уже начался.
Так как рынок в последние месяцы был сосредоточен полностью только на ФРС и успел продать долларов на месяцы вперед, то сейчас у него уже просто нет оснований для новых продаж американской валюты. Именно поэтому мы считаем, что фунт стерлингов возобновит свое падение практически без вариантов. Любое другое движение мы будем считать алогичным.
Возвращаясь к Саре Бриден. Она сообщила, что теперь она и ее ведомство находятся в размышлениях, как долго следует удерживать ключевую ставку на текущем уровне. Она высказала сомнения в том, что экономика развивается именно так, как ждет того регулятор. Напомним, что британская экономика показывает нулевые темпы прироста уже полтора года, но рецессии на Туманном Альбионе все равно никто не ожидает. Таким образом, мы можем сказать только то же, что и ранее. Банк Англии, вероятно, действительно начнет смягчение последним, но и он перейдет к этому циклу не сильно позже ЕЦБ и ФРС.
Общий вывод может быть следующим: ожидать сейчас от британской валюты роста можно только при наличие сильных технических сигналов на покупку. Или в случае поступления новой информации, которая однозначно будет поддерживать британский фунт. Во всех иных случаях следует ожидать только падения. Так как, по сути, новый виток нисходящего тренда еще даже не начался(пара только-только с огромным трудом покинула полуторамесячный боковой канал), то ожидать можно довольно сильного снижения британской валюты. Мы считаем, что 20-й уровень – это минимальная цель. Конечно, на ее достижение может потребоваться несколько месяцев, а через несколько месяцев фундаментальный фон может измениться. Но по состоянию на текущую минуту мы ждем только падения.
Средняя волатильность пары GBP/USD за последние 5 торговых дней составляет 93 пункта. Для пары фунт/доллар это значение является средним. В пятницу, 9 февраля, таким образом, мы ожидаем движения внутри диапазона, ограниченного уровнями 1,2521 и 1,2707. Разворот индикатора Хайкен Аши вниз укажет на возобновление нисходящего движения.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,2573;
S2 – 1,2512;
S3 – 1,2451.
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,2634;
R2 – 1,2695;
R3 – 1,2756.
Торговые рекомендации:
Валютная пара GBP/USD покинула боковой канал и может приступить к формированию нисходящего тренда, о котором мы говорим уже давно. Пара уже смогла пройти вниз больше 200 пунктов, однако на этой неделе скорректировалась к мувингу. После завершения текущей коррекции мы ожидаем возобновления падения с целями 1,2512 и 1,2451. Рассматривать длинные позиции можно будет не ранее закрепления цены выше мувинга с целями 1,2695 и 1,2707. Однако, если сейчас действительно начался нисходящий тренд, очевидно, что покупки не могут быть в приоритете.
Пояснения к иллюстрациям:
Каналы линейной регрессии помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный;
Скользящая средняя линия (настройки 20,0, smoothed) определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю;
Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций;
Уровни волатильности (красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности;
Индикатор CCI – его заход в область перепроданности (ниже -250) или в область перекупленности (выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.
