Валютная пара GBP/USD во вторник и среду продолжала нисходящее движение. Если быть точнее, то она начала новый виток падения во вторник, а затем продолжила его в среду. Причинами падения британского фунта можно считать только отчеты по инфляции в Великобритании и США. Сначала американская инфляция замедлилась недостаточно сильно, поэтому доллар перешел в рост. Затем британская инфляция показала более мягкое значение, чем прогнозировалось, поэтому падал уже британский фунт. В общем и целом, мы считаем такую реакцию рынка абсолютно закономерной. Оба отчета поддерживали именно доллар, а не фунт.
Вместе с тем, нельзя отрицать, что спрос на британскую валюту все равно остается достаточно высоким. Максимумы около 28-го уровня располагаются очень недалеко от цены, поэтому говорить сейчас о нисходящем тренде с уверенностью в голосе достаточно тяжело. Несколько признаков перехода пары к «медвежьему» тренду, конечно, имеется. Сейчас мы их перечислим.
Во-первых, пара покинула боковой канал, в котором торговалась полтора месяца, именно через нижнюю границу. Во-вторых, на 24-часовом ТФ она не смогла преодолеть критически важный уровень Фибоначчи 61,8% – 1,2763. В-третьих, все движение вверх в период с октября по декабрь 2023 года – это коррекция. В-четвертых, рынок разочарован своей ошибкой в отношении ожидания снижения ставки ФРС в марте, на основании которого мог удерживать фунт достаточно высоко в паре с долларом.
А вот причин ожидать нового укрепления британской валюты мы по-прежнему не видим. Фунт стерлингов перекуплен, технические сигналы говорят о падении, фундаментальный и макроэкономический фоны поддерживают доллар, а не фунт. Остается только разобраться с отчетами по инфляции.
Об американском отчете мы уже говорили, а вот британский отчет требует более внимательного изучения. Инфляция в Британии в январе не изменилась, а рынок ожидал роста до 4,2%. Получается, что значение оказалось более мягким. Следовательно, Банк Англии во главе с Эндрю Бейли может еще больше смягчить свой настрой. Напомним, что в январе один из членов монетарного комитета голосовал за понижение ставки, а из итогового коммюнике исчезла фраза о возможном дополнительном ужесточении, «которое может потребоваться».
Теперь господин Бейли может говорить о смягчении монетарной политики, хотя текущее значение инфляции все равно остается высоким. Мы не ждем от Банка Англии снижения ставки на ближайших заседаниях, но вместе с тем напоминаем: важны не сами факты, а то, как их интерпретирует рынок. Если раньше рынок считал, что Банк Англии будет занимать самую «ястребиную» из возможных позиций еще долгое время, то сейчас может начать отказываться от этой мысли. Если рынок долгое время покупал фунт в расчете на снижение ставки ФРС в марте, а Банка Англии – когда-нибудь потом, то сейчас самое время, чтобы отказаться от подобного мировоззрения.
Отчеты по инфляции в США и Британии за январь лишь в очередной раз подтвердили очевидное: ФРС нет смысла спешить со смягчением, а Банку Англии, может, придется поспешить, так как экономика может не просто каждый квартал показывать нулевой прирост, она может начать сокращаться, чего регулятор вряд ли желает допустить. Таким образом, мы продолжаем выступать за дальнейшее снижение британской валюты против доллара США.
На 4-часовом ТФ только во вторник индикатор CCI мог зайти в область перекупленности, а вчера он зашел уже в область перепроданности. Однако напомним, что перепроданность после небольшого падения вряд ли можно считать сигналом к завершению нисходящего тренда, который еще толком не начался.
Средняя волатильность пары GBP/USD за последние 5 торговых дней составляет 71 пункт. Для пары фунт/доллар это значение является средним. В четверг, 15 февраля, таким образом, мы ожидаем движения внутри диапазона, ограниченного уровнями 1,2494 и 1,2636. Разворот индикатора Хайкен Аши вверх укажет на новый виток восходящего движения.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,2512;
S2 – 1,2451;
S3 – 1,2390.
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,2573;
R2 – 1,2634;
R3 – 1,2695.
Торговые рекомендации:
Валютная пара GBP/USD покинула боковой канал и может приступить к формированию нисходящего тренда, о котором мы говорим уже давно. Однако этот момент почему-то затягивается. Пара смогла пройти вниз больше 200 пунктов, однако затем скорректировалась к мувингу. Мы ожидаем продолжения падения с целями 1,2512 и 1,2494. Рассматривать длинные позиции можно будет не ранее закрепления цены выше мувинга с целями 1,2695 и 1,2756 и при наличии благоприятного макроэкономического фона. Однако, если сейчас действительно начался нисходящий тренд, очевидно, что покупки не могут быть в приоритете.
Пояснения к иллюстрациям:
Каналы линейной регрессии помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный;
Скользящая средняя линия (настройки 20,0, smoothed) определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю;
Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций;
Уровни волатильности (красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности;
Индикатор CCI – его заход в область перепроданности (ниже -250) или в область перекупленности (выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.
