С начала года я регулярно писал о том, что рынок имеет слишком высокие «голубиные» ожидания по отношению к ФРС. Мои предположения подтверждались каждый месяц с января по июнь. В данное время, согласно инструменту CME FedWatch, рынок ожидает первого снижения ставки ФРС в сентябре. Однако, на мой взгляд, этого не случится, о чем я регулярно говорю в последние недели.
Рынок по-прежнему верит в быстрый переход к более «голубиной» политике ФРС просто потому, что он изначально в него верил. Поэтому каждые 2-3 месяца, когда становится понятно, что очередной прогноз по смягчению политики не сбудется, рынок просто передвигает свои ожидания на несколько месяцев вперед. Раньше это был март, потом июнь, потом сентябрь, затем будет декабрь. На мой взгляд, строить прогнозы нужно не на основании своих собственных желаний, а на основании конкретных данных, о чем неоднократно говорили управляющие ФРС. Если инфляция слишком высока и практически не замедляется, то смягчение денежно-кредитной политики невозможно, потому что в нем нет никакого смысла для американского регулятора. Поэтому начинать разговоры о снижении ставки в Америке можно будет после серьезного снижения инфляции с текущих 3,4% г/г.
В последние два месяца инфляция в Америке замедлялась темпами по 0,1% в месяц. С такими темпами говорить о снижении ставки можно будет следующей весной. ФРС никуда не торопиться, так как экономика США остается сильной и показывает рост каждый квартал. Рынок труда, хоть и испытывал проблемы в последние пару месяцев, но все равно стабильно создает рабочие места. Следовательно, спешить FOMC действительно некуда, а угождать рынку просто потому, что тот хочет максимально быстрого смягчения, никто не будет.
Президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари так и заявил в понедельник. «Нам нужно дождаться конкретных доказательств тому, что инфляция движется к 2%. В последние месяцы мы таких сведений не получали. На текущий момент времени декабрь кажется наиболее подходящим временем для снижения ставки, но все будет зависеть от поступающих данных», – считает г-н Кашкари.
«Рынок труда может продолжить охлаждаться, но охлаждение должно быть умеренным. В любом случае он уже показал себя лучше, чем ожидалось. Мы находимся в выгодном положении и имеем возможность не торопиться с принятием решений», – заявил управляющий ФРБ Миннеаполиса.
Обратите внимание на другие мои статьи:
Анализ EUR/USD. 17 июня. Филип Лейн: динамика инфляции оставляет вопросы.
Анализ GBP/USD. 17 июня. Рынок ждет отчета по инфляции в Британии.
Общие выводы
Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что построение понижательного набора волн продолжается. В ближайшее время я ожидаю продолжения построения нисходящей волны 3 или с со значительным снижением инструмента. Я продолжаю рассматривать только продажи с целями, находящимися около расчетной отметки 1,0462. Внутренняя волновая разметка волны 3 или с может получить пяти волновой коррекционный вид, но даже в этом случае котировки должны опуститься в область 4 фигуры.
Волновая картина по GBP/USD:
Волновая картина инструмента GBP/USD по-прежнему предполагает снижение. В данное время я по-прежнему рассматриваю продажи инструмента с целями, расположенными ниже отметки 1,2039, так как считаю, что волна 3 или с еще не отменена. Так как инструмент сформировал разворот около отметки 1,2822, а также недалеко от пика предполагаемой волны 2 или b, то продажи инструмента можно рассматривать с первыми целями, расположенными около отметки 1,2315. Но очень осторожно, так как быть уверенными в смене настроения рынка на «медвежье» все еще сложно.
Основные принципы моего анализа:
1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.
2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.
3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.
4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.
