Если золото сумело пройти испытание сильным долларом и высокой доходностью казначейских облигаций США, то как высоко оно сможет вырасти, когда неблагоприятные условия изменятся? Всемирный золотой совет прогнозирует, что во втором полугодии спрос на драгметалл останется высоким, однако для продолжения ралли XAU/USD «быкам» потребуется новый козырь. WGC видит его в притоке капитала в ETF.
Когда американский доллар является главным фаворитом на Forex и лидирует в гонке валют Большой десятки, а доходность казначейских облигаций растет из-за нежелания ФРС снижать ставку по федеральным фондам, золото обычно находится в черном теле. Однако не в 2024. Благодаря росту геополитических рисков, высокому спросу со стороны центробанков и Китая, а также из-за замедления экономики США и раздутых дефицита и госдолга в Штатах драгметалл сумел не только выстоять в условиях встречного ветра, но и прибавить около 13,5% своей стоимости с начала года.
Доминирование Дональда Трампа на президентских дебатах подбросило котировки XAU/USD выше 2340. Возвращение эксцентричного республиканца в Белый дом – хорошая новость для золота по нескольких причинам. Поэтому рост популярности 45-го главы государства способствует укреплению позиций драгметалла.
Динамика рейтингов кандидатов в президенты США
Дональд Трамп намерен пролонгировать введенную им в 2017 программу льготного налогообложения для всех американцев, а не только для тех, чей доход не превышает $400 тыс. в год, как того требует Джо Байден. Бюджетное управление Конгресса США и без этого прогнозирует увеличение дефицита бюджета до 7% от ВВП и рост госдолга к ВВП до 99%. Состояние государственных финансов еще больше ухудшится при республиканце у власти, что окажет поддержку золоту.
Дональд Трамп угрожает повысить тарифы на американский импорт для всех стран – до 10%, для Китая – до 60%. Это усложнит и без того напряженные отношения Вашингтона и Пекина и приведет к возобновлению торговой войны. В 2018–2020, когда подобное противостояние между США и Поднебесной имело место, золото резко выросло, даже несмотря на повышение ставок ФРС до середины 2019.
Согласно исследованиям Института Петерсона, предлагаемые Дональдом Трампом тарифы на импорт могут привести к экономическим потерям в размере 1,8% от ВВП. И то без учета ответных действий Китая. Отличная новость для драгметалла как актива-убежища.
Таким образом, снижение ставки по федеральным фондам может привести к увеличению запасов ETF, а приход к власти Дональда Трампа станет отличной новостью для XAU/USD из-за увеличения дефицита и государственного долга, а также из-за замедления экономики США и обострения отношений с Китаем.
Технически на дневном графике золота имеет место рост котировок к верхней границе треугольника вблизи пивот-уровня $2351 за унцию. Ее успешный прорыв позволит нарастить сформированные от $2340 длинные позиции. В качестве таргетов выступают отметки $2380 и $2430 за унцию.
