Долгосрочная перспектива.
Валютная пара GBP/USD в течение текущей недели показала падение на 50 пунктов. Общая волатильность недели составила(!!!) менее 100 пунктов. Напомним, что в обычные времена фунт стерлингов показывал среднюю волатильность каждый день на 100-110 пунктов. Однако времена сейчас иные. Рынок не показывает никакого желания торговать активно, но фунт стерлингов при этом продолжает ползти вверх.
Мы бы даже сказали, что фунт стерлингов продолжает расти вопреки всему. Да, растет он очень медленно. За последние 10 месяцев он прибавил всего лишь на 800 пунктов. Однако, если бы при текущем фундаменте и макроэкономике он рос еще и быстро, это было бы просто сумасшествие. Довольно и того, что британская валюта растет в то время, когда должна падать. Напомним, что состояние британской экономики гораздо хуже американского. Ставка Банка Англии может начать снижаться уже на следующем заседании, так как регулятор добился снижения инфляции до целевого уровня. Ставка ФРС может оставаться на максимальном значении минимум до декабря, потому что инфляция в США остается выше целевого уровня и замедляется, никуда не спеша. Помимо этого, на этой неделе стало известно о росте американской экономики на 2,8% во втором квартале, что в очередной раз позволяет ФедРезерву не спешить со смягчением монетарной политики. Тем не менее, растет не доллар, а фунт.
На иллюстрации ниже(недельный ТФ) отлично видно, что весь рост британской валюты, который начался еще в сентябре 2022 года, по сути, является коррекцией против более сильного падения. Таким образом, мы продолжаем ожидать от фунта возобновления глобального нисходящего тренда. Если бы экономика Великобритании была сейчас на ходу, а Банк Англии держал ставки на максимуме еще пару лет, можно было бы говорить о продолжении роста фунта, что впоследствии могло бы привести к слому тренда. Но ничего такого сказать мы сейчас не можем.
Анализ COT.
Отчеты COT по британскому фунту показывают, что в последние годы настроение коммерческих трейдеров постоянно меняется. Красная и синяя линии, отображающие нетто-позиции коммерческих и некоммерческих трейдеров, постоянно пересекаются и в большинстве случаев находятся недалеко от нулевой отметки. Согласно последнему отчету по британскому фунту, группа «Non-commercial» открыла 5,2 тысячи контрактов BUY и закрыла 4,1 тысячи контрактов SELL. Таким образом, нетто-позиция некоммерческих трейдеров выросла за неделю еще на 9,3 тысячи контрактов. Преимущество покупателей просто огромное.
Фундаментальный фон по-прежнему не дает никаких оснований для долгосрочных покупок фунта стерлингов, а сама валюта имеет реальные шансы на возобновление глобального нисходящего тренда. Однако на 24-часовом ТФ у нас сформирована восходящая линия тренда. Поэтому до ее преодоления в долгосрочном плане ожидать падения фунта не приходится. Фунт стерлингов растет вопреки практически всему, но даже отчеты COT теперь показывают, что крупные игроки с удовольствием его покупают.
У группы «Non-commercial» сейчас открыто суммарно 188,5 тысячи контрактов на покупку и 46,3 тысячи контрактов на продажу. Однако помимо отчетов COT ничего больше не говорит о потенциальном росте пары GBP/USD. И такое сильное преимущество покупателей указывает, скорее, на потенциальную смену тренда.
Обзор макроэкономических событий:
Макроэкономических событий в Великобритании на этой неделе было немного. Индексы деловой активности в сферах услуг и производства за июль оказались лучше июньских значений, но это не настолько важные данные, чтобы оказывать длительное влияния на настроение рынка. Ключевые отчеты недели – ВВП и заказы на товары длительного использования в США – показали диаметрально противоположные значения. Если американская экономика порадовала сильным ростом, то заказы на товары длительного использования сократились на целых 6,6%. Мы, конечно, считаем, что отчет по ВВП важнее, а доллар в паре GBP/USD получил небольшую поддержку рынка после этого отчета, но о чем можно говорить, если суммарный рост американской валюты за неделю составил 50 пунктов?
Ознакомьтесь с другими статьями автора:
Анализ торговой недели 22 – 26 июля по паре EUR/USD. Отчет COT. А нам все равно, а нам все равно...
Торговый план на неделю 29 июля – 2 августа:
Длинные позиции: Пара GBP/USD формально продолжает формирование нисходящего тренда. Но только формально. В течение четырех месяцев подряд цена находилась в тотальном флэте между уровнями 1,2500 и 1,2800, затем мы наблюдали более глобальный флэт между уровнями 1,2300 и 1,2800, а сейчас цена вырвалась из этого диапазона, но остаются очень большие сомнения в обоснованности дальнейшего роста фунта. Мы в любом случае по-прежнему относимся скептически к любым покупкам пары. Отскок от критической линии может позволить ожидать новый рост с целью 1,3333(76,4% по Фибоначчи), но на достижение этого уровня может уйти несколько месяцев.
Короткие позиции: Что касается продаж, то в данное время они остаются более привлекательными, но при этому не актуальными. В среднесрочной перспективе мы ожидаем по фунту падения с целью последний локальный минимум – уровень 1,2034. К сожалению, рынок по-прежнему не спешит продавать фунт и большую часть времени торгует алогично. На 4-часовом ТФ сформировался сигнал о развороте тренда вниз, но таких сигналов за последние месяцы мы видели предостаточно. Все они не привели к серьезному падению фунта.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.
Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.
