Долгосрочная перспектива.
Валютная пара GBP/USD в течение текущей недели возобновила восходящее движение. По фунту стерлингов уже почти год формируется восходящий тренд, но он все еще является коррекцией, если рассмотреть недельный таймфрейм(иллюстрация ниже). Более того, цена подходит к важному уровню сопротивления 1,3154, который является максимумом за последние 16 месяцев. Что касается фундаментального фона, то британская валюта продолжает дорожать на фоне... смягчения монетарной политики Банка Англии... Что касается макроэкономического фона, то рынок продолжает интерпретировать практически любой отчет в пользу британской валюты...
На этой неделе в Великобритании было опубликовано достаточно большое количество важной статистики. Естественно, ключевым отчетом была инфляция за июль. Индекс потребительских цен составил 2,2% в годовом выражении и тут нужно очень сильно поднапрячься, чтобы понять, а почему фунт опять вырос? С одной стороны, все ясно – инфляция выросла, что понижает вероятность увидеть новое снижение ключевой ставки на следующем заседании. С другой стороны, прогнозы говорили о росте инфляции до 2,3%. Так на что реагирует рынок? На несоответствие прогнозу или на несоответствие предыдущему значению показателя?
Ответ на этот вопрос очень прост. Рынок реагирует так, как ему это выгодно и удобно. Если сравнивать значение инфляции с прогнозов, то она выросла слабее, а значит фунт должен был показать падение. Если сравнивать с предыдущим значением, то фунт показал закономерный рост. Вот только рынок обычно реагирует на несоответствие прогнозу, а не значению прошлого месяца... Но это мелочь...
Еще более интересным был отчет по безработице. Вопреки прогнозам, безработица снизилась до 4,2%. В июне. Зато количество безработных в июле увеличилось на 135 тысяч при прогнозе +14,5 тысяч. Какой из отчетов отработал рынок? Естественно, первый, и фунт снова вырос. Тот факт, что в июле безработица практически наверняка снова вырастет, никого не волнует. В следующем месяце на безработицу будет поставлен прогноз 4,4%, он будет выполнен и никакого падения фунта мы снова не увидим, так как «рынок именно такого значения и ожидал».
Анализ COT.
Отчеты COT по британскому фунту показывают, что в последние годы настроение коммерческих трейдеров постоянно меняется. Красная и синяя линии, отображающие нетто-позиции коммерческих и некоммерческих трейдеров, постоянно пересекаются и в большинстве случаев находятся недалеко от нулевой отметки. Согласно последнему отчету по британскому фунту, группа «Non-commercial» закрыла 23,5 тысячи контрактов BUY и открыла 3,1 тысячи контрактов SELL. Таким образом, нетто-позиция некоммерческих трейдеров сократилась за неделю еще на 26,6 тысячи контрактов и продолжает стремительно падать. А фунт продолжает преспокойно расти...
Фундаментальный фон по-прежнему не дает никаких оснований для долгосрочных покупок фунта стерлингов, а сама валюта имеет реальные шансы на возобновление глобального нисходящего тренда. Однако на недельном ТФ у нас сформирована восходящая линия тренда. Поэтому до ее преодоления в долгосрочном плане ожидать падения фунта не приходится. Фунт стерлингов растет вопреки практически всему. И даже когда отчеты COT показывают, что крупные игроки продают фунт, тот все равно растет. Хит-парад парадоксов продолжается.
Обзор макроэкономических событий:
Макроэкономических событий в Великобритании на этой неделе было достаточно много, ключевые мы уже рассмотрели. Остается только добавить, ВВП в Великобритании во втором квартале вырос слабее, чем в первом, но в соответствии с прогнозами. Фунт стерлингов, естественно, не упал на этом отчете, поэтому что в этом случае рынок уже сравнивал значение не с прошлым кварталом, а с прогнозами. Очень удобно. Промышленное производство на Туманном Альбионе выросло на 0,8%, что рынок с большим удовольствием отработал.
Вероятность снижения ставки ФРС в следующем месяце равняется 60-70%. Вероятность снижения ставки Банка Англии – примерно столько же. Однако рынок считает, что БА возьмет паузу(инфляция же выросла до 2,2%), а ФРС понизит ставку гарантированно(при инфляции 2,9%). Да, следует учитывать еще и состояние рынка труда США, которое в последнее время заметно ухудшилось, но тогда получается, что на инфляцию нужно закрыть глаза?
Ознакомьтесь с другими статьями автора:
Анализ торговой недели 12 – 16 августа по паре EUR/USD. Отчет COT. Похоронный марш для доллара.
Торговый план на неделю 19 – 23 августа:
Длинные позиции: Пара GBP/USD формально продолжает формирование нисходящего тренда. Но только формально. В течение четырех месяцев подряд цена находилась в тотальном флэте между уровнями 1,2500 и 1,2800, затем мы наблюдали более глобальный флэт между уровнями 1,2300 и 1,2800, а сейчас цена вырвалась из этого диапазона, но остаются очень большие вопросы к обоснованности дальнейшего роста фунта. Мы в любом случае по-прежнему относимся скептически к любым покупкам пары.
Короткие позиции: Что касается продаж, то в данное время они остаются более привлекательными, но при этом не особенно актуальными. В среднесрочной перспективе мы ожидаем по фунту падения с целью последний локальный минимум – уровень 1,2034. К сожалению, рынок по-прежнему не спешит продавать фунт и большую часть времени торгует алогично. Текущее падение пары выглядит, как коррекция, не более. Тем не менее, ни одного сигнала к продажам в данное время нет ни на 4-часовом ТФ, ни на 24-часовом, ни на недельном.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.
Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.
