В последние недели наблюдается значительная волатильность на криптовалютном рынке, особенно в отношении Bitcoin. Цены на главную криптовалюту варьируются от 50 000 до 71 000 долларов, но на данный момент она торгуется около 57 000 долларов.
В свете этих колебаний один из криптоаналитиков представил интересную гипотезу о возможном дне для Bitcoin, основываясь на затратах на электроэнергию, которые несут майнеры при добыче BTC.
Стоимость электроэнергии как индикатор ценового цикла
Эксперт под псевдонимом Astronomer в своем анализе под названием «Стоимость электроэнергии для майнеров BTC: точный сигнал о дне» рассматривает, как затраты на производство Bitcoin могут служить индикатором для выявления благоприятных моментов для покупки. По его мнению, если затраты на майнинг опускаются ниже рыночной цены Bitcoin, это может быть признаком потенциального поворотного момента для инвесторов.
Методология и исторический контекст
Анализ Astronomer опирается на данные о стоимости электроэнергии, необходимых для майнинга Bitcoin. Он указывает, что когда затраты на производство BTC становятся ниже его рыночной цены, это ограничивает возможности майнеров по продаже своих активов с прибылью. Этот фактор может снизить давление на рынок и создать условия для будущего роста цен.
Исторически такие условия предсказывали значительное восстановление цен на Bitcoin. Astronomer приводит несколько примеров падений в прошлом, когда снижение себестоимости производства BTC ниже рыночной цены предшествовало значительным бычьим трендам.
Среди них: падения в марте 2023 года до $19 500, в ноябре 2022 года до $16 500, в июне 2022 года до $18 000, и более ранние падения в мае 2020 года до $8 900 и в марте 2020 года до $4 700. В каждом случае последовали резкие роста цен.
Влияние на поведение майнеров
Текущая фокусировка Astronomer на стоимости майнинга подчеркивает её влияние на динамику предложения Bitcoin. Несмотря на халвинг, который снижает вознаграждение за майнинг, годовая инфляция остается на уровне 0,84%, что эквивалентно примерно $10 миллиардам Bitcoin, поступающих на рынок ежегодно. Это сопоставимо с запасами крупных корпоративных инвесторов, таких как MicroStrategy.
Изменение в стратегиях майнеров
По мнению Astronomer, если рыночная цена Bitcoin упала ниже средней стоимости электроэнергии, необходимой для его добычи, это может привести к тому, что майнеры будут менее склонны продавать свои BTC.
В этом случае, покупка Bitcoin на криптобиржах становится более выгодной, чем его добыча, что может побудить майнеров к приобретению BTC, а не к его продаже. Это сдвигает давление с предложения и может способствовать росту цен.
Потенциальные рыночные последствия
В текущих условиях, когда себестоимость производства Bitcoin составляет $60 711, а текущая цена держится на уровне $56 713, Astronomer считает, что вновь наблюдаются условия, которые могут указывать на дно. Этот анализ ставит перед рынком важный вопрос: не настал ли момент для покупки?
Хотя анализ основан на тщательном наблюдении за историческими данными, сохраняется осторожный оптимизм. Несмотря на выявленные сигналы, рынок может проявить неожиданные тренды. Вопрос остается открытым: будут ли текущие условия следовать историческим паттернам, или мы увидим новые тенденции?
Исторические данные указывают на возможность будущего роста после падений, когда затраты на майнинг становятся ниже рыночной цены.
Инвесторы не паникуют
В заключение стоит отметить, что крупные инвесторы не проявляют беспокойства по поводу возросшей волатильности крипторынка и продолжают увеличивать свои активы.
По информации платформы IntoTheBlock, держатели от 100 до 1000 BTC продемонстрировали активные покупки, увеличив свои запасы до 20,3% от общего предложения Bitcoin, что составляет более 4 миллионов BTC. При текущих ценах стоимость этих запасов превышает 230 миллиардов долларов.
Кроме того, криптоаналитическая платформа Santiment недавно сообщила, что количество кошельков Bitcoin с балансом от 100 BTC и выше достигло рекорда в 16 120, что является самым высоким показателем за последние 17 месяцев. Организация объясняет это тем, что небольшие трейдеры «нетерпеливо» распродавали свои активы крупным игрокам во время недавнего снижения цен.
Рост числа крупных инвесторов может благоприятно сказаться на цене Bitcoin. Снижение доступного предложения на рынке может привести к увеличению цен, если спрос останется стабильным или вырастет, согласно основам экономики.
Поведение крупных инвесторов отслеживается остальными участниками рынка. Если крупные игроки продолжают накапливать Bitcoin, это может создать впечатление, что они ожидают будущего роста цен, что может побудить других инвесторов последовать их примеру и внести свежий капитал.
