Пара EUR/USD теряет большую часть своих внутридневных достижений после того, как столкнулась с волной продаж выше ключевого уровня сопротивления 1,1100 на североамериканской сессии в четверг.
Валютная пара отступает, поскольку неожиданно позитивные данные по индексу менеджеров по закупкам (PMI) в сфере услуг США, опубликованные ISM за август, оказали существенную поддержку доллару.
Индекс доллара (DXY), который измеряет его стоимость по отношению к шести основным валютам, восстанавливает большую часть своих внутридневных потерь после того, как покупатели проявили активность у дневного минимума в районе 101,00.
Согласно отчету ISM, индекс деловой активности в секторе услуг США вырос до 51,5, что несколько превысило июльский показатель в 51,4. Прогнозы аналитиков предполагали более медленный рост до 51,1, что сделало фактические данные неожиданно оптимистичными.
И все же картина по США смешанная. Ранее в четверг основная валютная пара роса на фоне неожиданно слабых данных по занятости в США, представленных агентством ADP.
В августе частный сектор добавил всего 99 тыс. новых рабочих мест, что значительно ниже прогнозов аналитиков, ожидавших 145 тыс. Также это хуже пересмотренных в сторону понижения июльских показателей, которые составили 111 тыс. вместо ранее заявленных 122 тыс.
Эти разочаровывающие данные усилили ожидания на рынке относительно возможных действий ФРС по смягчению монетарной политики. Инвесторы все больше склоняются к тому, что регулятор может начать цикл снижения процентных ставок в ближайшее время, что усиливает давление на доллар.
Трейдерам сейчас непросто ориентироваться в наборе данных. Вряд ли сейчас будет какая-то выраженная реакция. Все решит завтрашний день с публикацией итогового показателя по рынку труда.
Техническая картина по индексу доллара
DXY продолжает колебаться в узком диапазоне, не демонстрируя значительных движений.
Текущий уровень сопротивления на отметке 101,90 представляется труднопреодолимым, поскольку его уже дважды не удалось преодолеть на этой неделе. Для дальнейшего роста индекса потребуется увеличение на 2%, что может довести его до отметки 103,18.
Однако основное сопротивление ожидается вблизи уровня 104,00, который не только важен с технической точки зрения, но также совпадает с 200-дневной простой скользящей средней (SMA), что создает дополнительное препятствие для роста.
Уровень 100,62 (минимум с 28 декабря) может быть протестирован, если последующие экономические данные поддержат ожидания о дальнейшем смягчении политики ФРС.
Прорыв этого уровня может открыть путь к минимуму с 14 июля 2023 года на уровне 99,58, который станет последним ключевым ориентиром. Если этот уровень будет преодолен, следующие важные уровни 2023 года окажутся около 97,73.
Техническая картина по паре EUR/USD
Пара EUR/USD снизилась с дневных максимумов выше уровня 1,1100 во время нью-йоркской сессии в четверг. В краткосрочной перспективе пара демонстрирует стабильность, уверенно удерживаясь вблизи 20-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на уровне 1,1055.
Долгосрочный прогноз также выглядит благоприятным, поскольку 50-дневная и 200-дневная EMA, расположенные на отметках 1,0970 и 1,0865 соответственно, продолжают показывать тенденцию к росту. Пара сохраняет бычий настрой.
14-дневный индекс относительной силы (RSI) отошел от зоны перекупленности, опустившись ниже отметки 60,00 после недавнего значения около 75,00, что говорит о временном ослаблении восходящего импульса.
Для быков ближайшими целями остаются недавний максимум 1,1200 и уровень 1,1275, достигнутый в июле 2023 года. При этом ожидается, что возможное снижение будет сдержано около психологически важного уровня поддержки 1,1000.
Перспективы евро с учетом внутренней картины
По мнению представителей ЕЦБ, вероятность снижения процентной ставки в октябре невелика, что может способствовать дальнейшему укреплению евро в ближайшие недели.
Аналитики предсказывают, что в сентябре ЕЦБ примет решение о понижении ставки, однако в октябре такой шаг вряд ли повторится, исходя из последних заявлений регулятора.
В течение последних двух недель несколько членов Совета управляющих ЕЦБ высказались в поддержку предполагаемого сентябрьского понижения ставок, но предупредили, что в октябре этого, скорее всего, не произойдет.
Это важно для курса евро, так как последовательное снижение ставок еще не полностью заложено в рыночные ожидания. Если снижение ставок не произойдет в октябре, то это поддержит текущие позиции евро при прочих равных условиях.
Недавние данные по инфляции в Германии и Испании привели к росту ожиданий снижения ставки в октябре, так как они показали, что ЕЦБ может потребоваться дополнительная поддержка ослабевающей экономике.
Это связано с тем, что инфляция в целом имеет тенденцию к снижению. Однако после публикации данных по инфляции в еврозоне, которая показала рост цен в сфере услуг, вероятность понижения ставки снова уменьшилась. Это сигнализировало о необходимости более осторожного подхода со стороны ЕЦБ.
Как и ожидалось, ястребы выражают опасения по поводу все еще высокой инфляции в секторе услуг и увеличения зарплат. Тому же глава Бундесбанка Йоахим Нагель, один из ярких сторонников жесткой политики, на этой неделе заявил, что «не стоит преждевременно радоваться и поздравлять себя с успехами».
Другие члены Совета управляющих ЕЦБ, такие как Игнацио Виско и Яннис Стурнарас, занимают более мягкую позицию. Они утверждают, что даже при дальнейшем снижении ставок политика ЕЦБ останется сдерживающей.
Аналитики из HSBC особое внимание обратили на мнение Гедиминаса Симкуса, которое они считают наиболее показательным. Симкус выразил уверенность в том, что «существуют веские основания для понижения ставки в сентябре», ссылаясь на слабый экономический рост, очевидные дезинфляционные тенденции и риски для экономики, направленные вниз.
Несмотря на его голубиный настрой, Симкус считает, что снижение ставки в октябре «крайне маловероятно», поскольку значительных изменений в экономических прогнозах не предвидится.
В настоящий момент рынок оценивает вероятность октябрьского снижения ставки как 1 к 3. Если эти шансы возрастут в ближайшие дни, возможно ослабление евро. Учитывая низкую вероятность такого сценария, можно ожидать, что евро сохранит свои позиции относительно доллара, фунта и других валют на текущем уровне.
