Долгосрочная перспектива.
Валютная пара GBP/USD в течение последних недель немного откатилась от локальных максимумов, но пока это движение даже не коррекцию не похоже. Даже на дневном таймфрейме нисходящая коррекция выглядит(каким бы грубым это слово не казалось) убого. В принципе, фунт стерлингов продолжает расти уже два года, а ответить на вопрос, почему он растет столько времени, крайне сложно.
Можно предположить, что трудные времена для британской экономики и страны в целом остались позади. Кто не помнит, с 2016 года, когда британское население с перевесом в 2% приняло решение покинуть ЕС, проблемы стали неотъемлемой частью Великобритании. Ухудшилось практически все. Однако два года назад, после отставки Лиз Трасс фунт начал расти. А что изменилось после отставки Лиз Трасс? Пришел Риши Сунак, который уже тоже ушел в отставку, так как ничего, по сути, изменить он не сумел. Пришли ко власти лейбористы и далеко не факт, что они смогут что-то поменять. Кир Стармер заявил об огромной «дыре» в бюджете, которые оставили после себя консерваторы, и предложил британскому населению «понять и простить» очередное повышение налогов и сокращение социальных программ. Инфляция в Великобритании в пост-пандемический период была выше, чем в США и ЕС. Экономика толком не растет уже 2 года. Почему же все это время растет фунт? В Штатах ситуация еще хуже? Нет.
Мы по-прежнему считаем, что единственной причиной падения доллара с 1,04 до 1,32 является ожидание рынка смягчения монетарной политики ФРС. Падение доллара началось не после ухода Лиз Трасс, а после начала замедления инфляции в США. Именно тогда рынок начал ожидать снижения ставок ФРС и уже два года он продолжает ждать и надеяться. На этой неделе фунт стерлингов умудрился подорожать даже на «голубином» заседании ЕЦБ, которое никакого отношения не имеет к фунту или Великобритании. А коррекция вниз в последние недели выглядит, как насмешка.
Анализ COT.
Отчеты COT по британскому фунту показывают, что в последние годы настроение коммерческих трейдеров постоянно меняется. Красная и синяя линии, отображающие нетто-позиции коммерческих и некоммерческих трейдеров, постоянно пересекаются и в большинстве случаев находятся недалеко от нулевой отметки. Мы также видим, что последний виток нисходящего тренда пришелся на период, когда красная линия находилась ниже нулевой отметки. Поэтому около уровня 1,3154 можно ожидать разворота вниз, но со временем нужно получать регулярные подтверждения этому предположению.
Согласно последнему отчету по британскому фунту, группа «Non-commercial» закрыла 18,7 тысячи контрактов BUY и 0,9 тысячи контрактов SELL. Таким образом, нетто-позиция некоммерческих трейдеров сократилась за неделю на 17,8 тысячи контрактов, но в целом она продолжает расти.
Фундаментальный фон по-прежнему не дает никаких оснований для долгосрочных покупок фунта стерлингов, а сама валюта имеет реальные шансы на возобновление глобального нисходящего тренда. Однако на недельном ТФ у нас сформирована восходящая линия тренда. Поэтому до ее преодоления в долгосрочном плане ожидать падения фунта не приходится. Фунт стерлингов растет вопреки практически всему и, даже когда отчеты COT показывают, что крупные игроки продают фунт, тот все равно растет.
Обзор макроэкономических событий:
Макроэкономических событий в Великобритании на этой неделе было достаточно много, но практически все они не вызвали никакого интереса у участников рынка. Конечно, локальная реакция имела место быть, но мы сразу предупреждали, что британская статистика сейчас мало кого интересует. Тем не менее, мы отмечаем, что уровень безработицы в Британии снизился, темпы роста заработных плат снизились, ВВП в июле составил 0%, промышленное производство упало еще на 0,8%. Сложно сказать, эти новости являются позитивом или негативом для фунта? Да это и неважно, «потому что ФРС скоро начнет быстро и агрессивно снижать ставку, а значит распродаем только доллар». В Штатах мы отмечаем отчет по инфляции, который замедлился до 2,5% в годовом выражении, но его рынок тоже проигнорировал. Мы увидели рост доллара в среду, хотя логичнее было бы увидеть его падение. Рынок по-прежнему не верит в снижение ставок Банка Англии в сентябре, но зато ожидает смягчения минимум на 1% монетарной политики ФРС до конца года.
Ознакомьтесь с другими статьями автора:
Анализ торговой недели 9 – 13 сентября по паре EUR/USD. Отчет COT. Смягчение политики ЕЦБ продолжается.
Торговый план на неделю 16 – 20 сентября:
Длинные позиции: Пара GBP/USD формально продолжает формирование нисходящего тренда. Но только формально. В последние два года мы наблюдаем восходящее движение, которое регулярно прерывается флэтом. Однако все движение вверх в течение двух лет – это коррекция против 16-летнего нисходящего тренда. Несмотря на то, что техническая картина сейчас практически однозначная, мы не можем советовать покупки британского фунта, потому что это противоречит фундаменту и макроэкономике. Тем не менее, если кто-то торгует только на технике, то покупки остаются актуальными, так как цена располагается выше всех линий индикатора Ишимоку на дневном ТФ.
Короткие позиции: Что касается продаж, то в данное время они остаются более привлекательными, но при этом не особенно актуальными. В среднесрочной перспективе мы ожидаем по фунту падения с целью последний локальный минимум – уровень 1,2034. К сожалению, рынок по-прежнему не спешит продавать фунт и большую часть времени торгует алогично. Однако, если укол уровня 1,3154 так и останется уколом, шансы увидеть падение к линии тренда станут почти стопроцентными.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.
Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.
