Предприняв в начале недели попытку коррекции после серьёзного падения, вызванного итогами сентябрьского заседания ФРС, сегодня доллар пытается развить восходящую динамику. В ходе пресс-конференции по итогам этого заседания глава ФРС Пауэлл намекнул, что до конца года процентная ставка может быть снижена ещё. Вчера он заявил, что базовым вариантом являются два снижения по 0,25% до конца года, если ситуация в экономике будет соответствовать прогнозам.
Теперь ожидания участников рынка в основном сводятся к снижению на 0,25% в декабре и ноябре. Эта вероятность оценивается в примерно 62,0%, по данным CME Group.
Некоторые же экономисты делают агрессивные прогнозы, что до конца года процентная ставка может быть снижена на 0,75% или даже 1,00% и продолжит снижаться в следующем году. Это фундаментальный медвежий фактор для доллара. Но пока что его покупатели пытаются еще выше подбросить его котировки накануне публикации на этой неделе американских PMI и данных с рынка труда (за сентябрь), причем производственный PMI будет опубликован уже сегодня в 14:00 (GMT).
Индекс PMI в производственном секторе экономики США, публикуемый Институтом управления снабжением (ISM), является важным индикатором состояния американской экономики в целом. Результат выше 50 рассматривается как положительный и укрепляет USD, ниже 50 как негативный для доллара США. Предыдущие значения индикатора: 47,2, 46,8, 48,5, 48,7, 49,2, 50,3.
Т.е. с апреля активность в производственном секторе находится в зоне замедления.
Рост показателя, его относительное повышение, вероятно, все же окажет поддержку доллару. При снижении показателя ниже прогноза он может краткосрочно резко ослабнуть.
Но пока что доллар, как мы уже отметили, растет, пользуясь также спросом на него как на защитный актив на фоне эскалации напряжённости на Ближнем Востоке.
На следующей же неделе участники рынка будут оценивать данные по инфляции (за сентябрь) в США и изучать протоколы с сентябрьского заседания ФРС, чтобы найти в них дополнительную информацию для собственной оценки перспектив монетарной политики США.
*) см. также:
- Торговые индикаторы Instaforex по EUR/USD
- Инструменты фундаментального анализа. Инфляционные показатели
- Инструменты фундаментального анализа. Кредитно-денежная политика центрального банка
Участники же рынка, следящие за динамикой котировок евро и пары EUR/USD, обратили сегодня внимание на публикацию (в 09:00 GMT) предварительных индексов CPI Еврозоны. Как оказалось, годовой индекс потребительских цен еврозоны в сентябре замедлился до +1,8% с +2,2% в августе, оказавшись также ниже прогноза +1,9%.
Базовый CPI также вырос на +2,7% (в годовом выражении), слабее роста на +2,8% в августе и прогноза +2,8%.
Целевой уровень инфляции ЕЦБ составляет 2,0%, и данные говорят о продолжающемся замедлении и приближении инфляции к целевому значению. Это будет оказывать на ЕЦБ давление в сторону дальнейшего смягчения кредитно-денежных параметров его политики в условиях растущих рисков стагнации экономики региона. Это фундаментальный негативный фактор для евро.
Что теперь будет оказывать на пару EUR/USD большее влияние, политика ФРС или ЕЦБ, которые обе имеют тенденцию к смягчению, покажет время. Но пока что пара EUR/USD снижается, хотя и остается в зоне бычьего рынка, среднесрочного и долгосрочного (подробнее о динамике пары см. в EUR/USD: торговые сценарии на 01 - 04.10.2024).
