Динамика доллара и его индекса USDX несильно изменилась: доллар продолжает доминировать на рынке, в то время как участники рынка готовятся к публикации в 13:30 (GMT) данных с американского рынка труда.
На момент публикации данной статьи индекс доллара USDX вновь, как и вчера, торгуется на подступах к зоне сопротивления, сформировавшейся между уровнями 109.20 и 109.50. Опубликованные в среду позитивные еженедельные данные с рынка труда США, а также протоколы с декабрьского заседания ФРС добавили доллару дополнительный бычий импульс, отметили мы в нашем вчерашнем обзоре «Доллар: краткие итоги завершающейся недели».
Если данные отчета Минтруда США превзойдут прогнозы экономистов, то они придадут доллару новый бычий импульс, а индекс доллара USDX пробьёт зону сопротивления 109.20–109.50 и продолжит свое победное шествие в сторону максимумов 2022 года и отметки 114.00. Если же нет, то назревшая коррекция столкнет цену вниз, к уровням поддержки 108.50, 108.30, 108.00 (также см. наш обзор «Индекс доллара USDX: сценарии динамики на 08 – 09.01.2025»).
Что касается сегодняшнего отчета Минтруда США, то в декабре ожидается очередной рост уровня зарплат американцев (+0,3%), количества новых рабочих мест, созданных вне с/х сектора американской экономики (+160 тыс.), и стабилизация безработицы на многолетних минимальных уровнях и отметке 4,2%.
В случае позитивного для доллара отчета другие его основные контрагенты на валютном рынке и в валютных парах с ним устремятся вниз. В частности, это касается пары EUR/USD.
Поступавшая в первой половине недели умеренно-позитивная макростатистика из еврозоны смогла оказать евро поддержку (в частности, данные по годовой инфляции в регионе указали на ее ускорение в декабре до +2,4% с +2,2% месяцем ранее), отметили мы в нашем вчерашнем обзоре.
Евро смог укрепиться в основных кросс-парах. Что касается пары EUR/USD, то она продолжает оставаться под прессингом доллара и фундаментальных факторов, складывающихся больше в пользу доллара, нежели евро.
*) см. также:
- Торговые индикаторы Instaforex по EUR/USD
- Инструменты фундаментального анализа. Инфляционные показатели
- Инструменты фундаментального анализа. Кредитно-денежная политика центрального банка
- Инструменты фундаментального анализа. Динамика рынка труда
В ЕЦБ могут продолжить смягчение монетарной политики прежними темпами, учитывая угрозу рецессии в экономике еврозоны, в том числе на фоне роста цен на энергоносители, и если новая администрация Белого Дома начнет реализовывать экспансионистскую внешнеторговую политику в отношении европейских стран. Пока что ВВП еврозоны показывает пусть и вялый, но все же прирост в +0,4% (в 3-м квартале). Однако деловая активность замедляется, а угроза рецессии сохраняется.
Экономисты также полагают, что более мягкая фискальная политика внутри США и индексация налогов, а также изменение внешнеторговых тарифов и новая миграционная политика, анонсированные Трампом и его администрацией, значительно повысят инфляционные риски для экономики. Это, в свою очередь, окажет давление на ФРС в пользу паузы в снижениях процентной ставки, а то и вовсе может заставить ее руководителей сменить вектор монетарной политики на противоположный, вернувшись к ее ужесточению. Накануне представители руководства ФРС просигнализировали о необходимости осторожного подхода к снижению ставок (в частности, член совета управляющих ФРС Мишель Боуман заявила, что процентные ставки останутся на текущем уровне до тех пор, пока данные не покажут возобновление нисходящего тренда инфляции), ссылаясь на высокую инфляцию и неопределенность в связи с началом работы администрации Дональда Трампа.
В ЕЦБ же в целом удовлетворены своими действиями по сдерживанию инфляции. В среду глава Банка Франции Франсуа Вилльруа заявил, что ценовое давление, как ожидается, возрастет в декабре, однако процентные ставки будут продолжать двигаться к нейтральной ставке «без замедления темпов к лету», если предстоящие данные подтвердят, что «откат ценового давления не продолжится».
На момент публикации данной статьи пара EUR/USD торговалась вблизи отметки 1.0300, оставаясь в узком диапазоне в ожидании публикации данных с рынка труда США.
Если они, как мы уже отметили выше, превзойдут ожидания рынка, то стоит ждать дальнейшего снижения EUR/USD. В противном случае доллар ждет нисходящая коррекция, а пару EUR/USD – коррекционный рост в сторону отметок 1.0455, 1.0500.
Следующий «момент истины» для доллара и пары EUR/USD – публикация в среду (в 13:30 GMT) свежих данных по инфляции в США.
*) подробнее о динамике пары см. в EUR/USD: торговые сценарии на 10 - 15.01.2025
