Главная Котировки Календарь Форум
flag

FX.co ★ Рынок пройдет тест на силу

parent
Аналитика:::2025-02-07T06:56:20

Рынок пройдет тест на силу

Пока титаны S&P 500 наращивают обороты в гонке вооружений за технологии искусственного интеллекта, у американского рынка акций появился достойный конкурент. Европейские фондовые индексы ставят рекорды и, похоже, не боятся тарифных угроз Дональда Трампа. После самого большого проигрыша в 2024 бумаги эмитентов Старого Света выглядят дешевыми. Одновременно инвесторов привлекает монетарная экспансия ЕЦБ. Неудивительно, что прогнозы прибыли по европейским эмитентам растут.

Динамика прогнозов прибыли по европейским акциям

Рынок пройдет тест на силу

История с DeepSeek заставила инвесторов задуматься об альтернативах. В 2023-2024 их не было. Все покупали бумаги компаний Великолепной семерки благодаря сильной экономике, циклу ослабления денежно-кредитной политики и технологиям искусственного интеллекта. Затраты на них росли и продолжают расти. Так, Microsoft и Meta прогнозируют совокупные расходы в размере $215 млрд на ближайшие годы. Amazon называет сумму $100 млрд со ссылкой, что большая часть будет связана с ИИ.

Однако модель DeepSeek заставляет инвесторов сомневаться, получит ли Великолепная семерка прибыль с такими издержками. Быть может, самое время присмотреться к остальным 493 эмитентам S&P 500? Или обратить свои взоры за рубеж? Например, на пока не затронутую тарифами Европу.

Не думаю, что это хорошая идея. Фондовые индексы Старого Света растут на признаках оживления экономической активности. Однако в основе этих процессов лежит фронтальная загрузка экспорта в преддверии торговых войн. Как только тарифы будут введены, последует существенное замедление ВВП. Если не рецессия.

S&P 500 живет надеждами на фискальные стимулы и дерегулирование, которые республиканцы могут протолкнуть через Конгресс даже без поддержки демократов. Вкупе с обещаниями Белого дома о неинфляционном разгоне ВВП это создает режим Златовласки, который может быть проверен статистикой по американской занятости.

Динамика корректировок американской занятости

Рынок пройдет тест на силу

Несмотря на огромные корректировки, экстремальные с 2009, эксперты Bloomberg выдают прогноз по январским non-farm payrolls в +170 тыс. До тех пор пока показатель будет находиться в диапазоне 170-200 тыс., рынок способен это поглотить с небольшой волатильностью. Неудивительно, что деривативы ожидают колебаний S&P 500 в пределах +/-0,9%, что несколько ниже исторических средних.

Рынок пройдет тест на силу

Основной вопрос, будет ли подтвержден режим Златовласки, когда и занятость, и зарплаты медленно охлаждаются. Если да, широкий фондовый индекс продолжит ралли. Более сильные цифры чреваты ожиданиями длительного удержания ставок ФРС на высоком уровне и коррекцией рынка акций.

Технически на дневном графике S&P 500 закрепление котировок выше справедливой стоимости на 6047 является свидетельством силы «быков». Удерживаем сформированные ранее лонги, по меньшей мере до падения к точке безубыточности.

Аналитик ИнстаФорекс
Поделиться этой статьей:
parent
loader...
all-was_read__icon
Вы посмотрели все лучшие публикации
на данный момент.
Мы уже ищем для Вас что-нибудь интересное...
all-was_read__star
Недавно опубликовано:
loader...
Больше свежих публикаций...