Последние макроэкономические данные из еврозоны не привели к заметным переоценкам экономических перспектив. Объемы промышленного производства в декабре продолжают снижаться, занятость в 4 квартале выросла на 0.1%, что свидетельствует об устойчивости рынка труда. ВВП в 4 кв. вырос на 0.1%, что явно ниже ожиданий, но все же это рост, а не рецессия.
На первом плане в Европе сейчас два вопроса, и они имеют больше отношения к политике, а не к экономике. Главы США и России договорились начать переговоры по ряду важных тем, европейские лидеры от этого мероприятия отстранены, а потому решили срочно встретиться, чтобы выработать единую позицию. Среди обсуждаемых проблем расходы на оборону, украинский конфликт и будущая тарифная политика США.
Пока прогнозы по тарифам можно считать осторожно-оптимистичными, ожидается, что США введут пошлины на европейский импорт, но они будут довольно низкими, а сам процесс введения их в действие прозрачным, что снизит текущий уровень неопределенности. Всё зависит от выбранной тактики, и пока она остается неясной. Еврокомиссия, которая координирует торговую политику 27 стран Евросоюза объявила, что «...будет решительно и немедленно реагировать на неоправданные барьеры для свободной и справедливой торговли».
Логика Трампа понятна – те страны, в торговле с которыми у США наблюдается отрицательный торговый баланс, должны взять на себя часть ответственности. И если с Японией торговый дефицит относительно небольшой, то ЕС немногим уступает Китаю, а значит, давление на Европу будет сильным.
По состоянию на сегодняшний день нет новых данных, которые могли бы привести к заметной переоценке перспектив евро на валютном рынке.
Чистая короткая позиция по евро увеличилась за отчётную неделю на 0.7 млрд, до -8,2 млрд, спекулятивное позиционирование по европейской валюте остается устойчиво медвежьим. Но несмотря ни на что, расчетная цена остается выше долгосрочной средней и направлена вверх, что позволяет предположить развитие коррекционного роста.
EUR/USD не оставляет попыток развить коррекционный рост. Неделей ранее мы предположили, что такие попытки будут продолжаться, но ближайшая цель 1.0534 так пока не достигнута, перспективы движения к следующей цели 1.0630 неясные. Ожидаем, что коррекция получит развитие, цели остаются прежними.
