S&P500
Обзор 08.04
Рынок США: Истинная причина тарифов Трампа (госдолг США).
Главные индексы США в понедельник: Доу -0.9%, NASDAQ +0.1%, S&P500 -0.2%, S&P500 5062, диапазон 4800 - 5700.
Горячие новости по тарифам Трампа: Трамп в понедельник, 7 апреля, заявил, что если не позднее 8 апреля Китай не отменит своих ответных пошлин в 34% (введенных в ответ на 34% пошлин Трампа и ранее еще 20% Трампа), то он, Трамп, введет дополнительные 50% пошлин на товары из Китая.
К утру вторника Китай уже заявил, что не будет поддаваться давлению США и не отменит свои тарифы против США, введенные в ответ на тарифы Трампа. Переговоров США - Китай пока не запланировано, обе стороны заявляют о своей жесткой позиции.
Goldman Sachs повысил вероятность рецессии в США до 45% в течение следующих 12 месяцев, присоединившись к другим инвестиционным банкам, пересмотревшим свой прогноз. Экономисты JPMorgan теперь оценивают, что тарифы подтолкнут экономику США к сокращению на 0,3%, что ниже более ранней оценки роста валового внутреннего продукта на 1,3%.
Акции на Тайване в понедельник упали почти на 10% - самое большое падение за один день за всю историю, а фьючерсы на акции указали на еще один тяжелый день для рынков в США. В Гонконге акции упали за день на 13% и привели к необходимости остановки торгов. Акции АлиЭкспресс упали на 19% за сутки.
Акции европейских оборонных компаний, ранее демонстрировавшие высокие результаты благодаря ожиданиям резкого увеличения расходов со стороны национальных правительств, оказались на пути к самому большому однодневному падению с апреля 2020 года.
Министр финансов Скотт Бессент сказал, что более 50 стран начали переговоры с США с момента объявления в прошлую среду. Министр торговли Говард Лютник сказал, что тарифы останутся в силе «в течение нескольких дней и недель».
Трамп заявил в воскресенье, комментируя огромное падение рынка США, что его администрация готова на сделку с теми странами, кто хочет снижения новых пошлин, но только после того, как они выплатят "очень много денег США как на ежегодной основе, так и за прошлые годы". Такой подход, если он будет твердым, скорее всего, не приведет к успеху переговоров, трудно представить, что Китай и ЕС согласятся выплачивать США что-то за какие-то торговые дефициты прошлых лет, обычно на такое соглашаются только страны, проигравшие в войне.
Падение капитализации рынка США - по самому широкому индексу S&P1500 - достигло утром в понедельник минус 9.8 триллиона долларов США.
Вывод: Нет ничего плохого для США в том, что много стран хотят привезти в США свои товары и продать их за такие "прекрасные зеленые доллары". Это на самом деле очень выгодно для США. Потому сам по себе торговый дефицит совсем неплох.
Плохо то для США, что продавцы товаров покупают госдолг США, по которому необходимо платить проценты, и таких процентов уже выходит в год до 800 млрд долл. - на уровне самой большой статьи расходов бюджета США - на уровне расходов на оборону. Потому что размер госдолга США примерно 37 триллионов долларов. И подчеркну, проблема не в размере госдолга, а в стоимости обслуживания. Вот если бы законом понизить проценты выплат, например, до 2% или 1.5% в год... Но это, конечно, привело бы к огромным перетокам в гособлигациях - продажам госдолга США и неизбежно к резкому падению доллара. И вот тут и дефицит торговый США обнулился бы быстро. Поэтому действия Трампа с тарифами не столь безумны, как кажется на первый взгляд. Но, по уму, надо было такие движения делать по согласованию с крупнейшими союзниками по США - внутри G7.
П.С. Утром, во вторник, когда этот обзор и выводы были уже написаны - стало известно, что Трамп заявил, что "новые тарифы позволят США выплачивать госдолг".
Макаров Михаил, еще больше аналитики:
