Индекс доллара США снижается четвертый (торговый) день подряд, направляясь к основанию 97-й фигуры. Фундаментальная картина складывается не в пользу гринбека из-за наступившего шатдауна и общей неопределённости. Аналитики призывают готовиться к затяжной остановке американского правительства – и судя по последним заявлениям республиканцев и демократов, такие опасения вполне обоснованы.
Уже накануне было очевидно, что шатдаун неизбежен. Очередные переговоры снова провалились, и Сенат ожидаемо отклонил законопроект республиканцев о временном финансировании правительства до 21 ноября. Это была последняя попытка сторон предотвратить шатдаун, который всё-таки наступил в полночь 1 октября – впервые с 2018 года. Сотни тысяч федеральных служащих теперь будут отправлены в вынужденный отпуск, многие из них, возможно, будут уволены – если Дональд Трамп реализует озвученные ранее угрозы. Сегодня верхняя палата снова рассмотрит отвергнутый вчера проект закона: сенаторы-республиканцы заявили о том, что будут выносить его на голосование «каждый день», пока демократы не уступят и не согласятся завершить шатдаун на условиях Белого дома.
Напомню, что для одобрения бюджетного законопроекта в Сенате необходимо 60 голосов, тогда как у Республиканской партии в верхней палате всего 53 «штыка». То есть республиканцы обладают номинальным большинством, но в данном случае им нужна поддержка как минимум семи или даже восьми демократов. Допустим, вчера «за» проголосовали трое представителей Демократической партии, но при этом один республиканец проголосовал «против», то есть финальный результат был 55/45.
Ситуация патовая, так как демократы, по сути, требуют изменить (частично отменить) так называемый «Большой красивый закон» о доходах и налогах, который Дональд Трамп с таким трудом протащил через обе палаты Конгресса. Ключевой камень преткновения – финансирование здравоохранения. Демократы настаивают на продлении расширенных субсидий, которые уменьшают стоимость страховых взносов для людей с низким доходом, а также других уязвимых категорий граждан. Республиканцы (и прежде всего Дональд Трамп) выступают против, так как расширенные субсидии на медстрахование требуют дополнительных бюджетных расходов. В то время как принятый «Большой красивый закон» предусматривает значительные налоговые льготы и сокращение затрат на социальные программы. Чтобы освободить средства на субсидии, нужно, в частности, ослабить или отменить часть этих льгот. Разумеется, Белый дом выступает категорически против такого сценария.
Другими словами, демократы и республиканцы оказались в жестком клинче – ни одна из сторон не собирается уступать. Ситуация усугубляется ещё и тем, что всего через год (3 ноября 2026 года) состоятся промежуточные выборы в Конгресс. Демократы, чьё влияние в Конгрессе сейчас сведено к минимуму (обе палаты номинально контролируются республиканцами), получили редкую возможность заявить о себе. Нет никаких сомнений в том, что они будут максимальным образом использовать свои позиции как рычаг давления на Белый дом/Республиканскую партию.
Все это говорит о том, что в этот раз шатдаун может принять затяжной характер – об этом предупреждают многие аналитики, указывая на системные разногласия сторон и политическую подоплёку противостояния.
Дональд Трамп также занял жесткую, бескомпромиссную позицию, обвиняя в сложившейся ситуации демократов. По его словам, «из шатдауна может выйти и много хорошего», намекая на сокращение государственных программ/федеральных выплат и массовые увольнения. Кстати, именно при «Трампе 1.0» случился наиболее продолжительный 35-дневный шатдаун, который привел к снижению темпов роста ВВП США на 0,2 процентного пункта.
Как это всё повлияет на доллар? Ну, например, в пятницу не будут опубликованы сентябрьские Нонфармы, так как Бюро статистики США является правительственной организацией. Как известно, NFP – один из самых важных макроэкономических индикаторов. Тем более сейчас, когда американский рынок труда активным образом охлаждается. Информационный вакуум трейдеры вряд ли интерпретируют в пользу доллара, особенно если отчёт от агентства ADP выйдет в «красной зоне».
В целом же, каждый последующий день простоя правительства будет усиливать давление на гринбек, поскольку затяжной шатдаун негативно скажется на американской экономике. Особенно если Белый дом реализует свои угрозы и уволит многих государственных служащих. Для понимания масштабов возможной «чистки» следует отметить, что в период 35-дневного шатдауна 2018-2019 годов около 420 тысяч федеральных сотрудников были отправлены в неоплачиваемый отпуск. Тогда как 380 тысяч сотрудников продолжали работать, но без оплаты (авансом) так как их работа считалась необходимой для безопасности и функционирования государства. Очевидно, что угроза увольнения нависла над 420-тысячной армией служащих, чья работа не является критически важной.
Таким образом, шатдаун – это определённо негативный фундаментальный фактор для американской валюты. Особенно если он приобретёт затяжной характер. Что вполне вероятно, учитывая безапелляционные заявления демократов и республиканцев. Это говорит о том, что индекс доллара США будет и дальше находиться под давлением, влияя на конфигурацию основных долларовых пар «мажорной» группы.
