NVIDIA спасла рынок! Позитивная корпоративная отчетность крупнейшей компании в мире позволила S&P 500 прервать четырехдневную серию поражений, а ее бумагам вырасти на 6,5% на пострыночных торгах. От уровней рекордных максимумов в конце октября акции технологического гиганта просели на 12%, утянув за собой не только весь сектор, но и американские фондовые индексы. Пришло время исправляться.
Динамика S&P 500 и акций компаний технологического сектора
Выручка NVIDIA в третьем квартале составила $57 млрд, центры обработки данных принесли $51,2 млрд, а прибыль на акцию выросла до $1,3. Все показатели превысили прогнозы экспертов Уолл-стрит. Как и прогноз по продажам на четвертый квартал в $65 млрд. Впечатляющие результаты, позволяющие рассчитывать на восстановление восходящего тренда по акциям технологического гиганта.
За всю историю их обращения восстановление после падения на 10% и более имело место уже 16 раз. Средняя просадка составляла 16,7%. Ее размер варьируется от 10,1% в феврале 2023 до 24% в первом квартале 2025. Пять раз откаты бумаг NVIDIA квалифицировались как «медвежьи» рынки с падением на 20% и более.
После отчета крупнейшей компании в мире будут вестись ожесточенные дискуссии по поводу искусственного интеллекта. Оптимисты будут утверждать, что эта тема все еще горяча и в конечном итоге позволит S&P 500 восстановить восходящий тренд. Пессимисты станут кивать на высокие затраты технологических компаний и сомнения в их окупаемости.
Динамика затрат компаний Великолепной семерки на технологии искусственного интеллекта
Проблема в том, что падению широкого фондового индекса в октябре-ноябре способствовали не только завышенная фундаментальная оценка и сомнения в эффективности технологических компаний. Рынок перестал верить в снижение ставки по федеральным фондам в декабре. И протокол октябрьского заседания FOMC окончательно разубедил инвесторов в продолжении цикла монетарной экспансии в 2025. Многие чиновники посчитали это нецелесообразным.
Тем более что BLS не намерена предоставлять октябрьский отчет о занятости. Его цифры войдут в статистику за ноябрь, которая увидит свет 16 декабря. То есть после последнего в этому году заседания FOMC. Отсутствие данных заставляет ФРС действовать осторожно. Ставки останутся на уровне 3,75-4% до январской встречи. Плохая новость для американских акций.
Трудности S&P 500 может создать замедление экономики США. Самый продолжительный шатдаун в истории наверняка вычтет из ВВП около 1 п.п. Данные станут известны в 2026, и на таком фоне снижение ставки может показаться спасением утопающего, что напугает фондовый рынок.
Технически на дневном графике S&P 500 «быкам» удалось зацепиться за поддержку на 6620. Однако пока котировки находятся ниже справедливой стоимости на 6740, балом правят «медведи». Рост широкого фондового индекса следует использовать для продаж.
