Австралийский доллар в паре с американской валютой активно растёт третий день подряд – и не только за счёт ослабления гринбека. Оззи также усиливает свои позиции на фоне ястребиной риторики РБА и ускорения инфляции в Австралии. Правда, над парой aud/usd «кружит чёрный лебедь» в виде неутихающего конфликта между КНР и Японией. Но судя по динамике пары, на данный момент трейдеры не придают особого значения росту напряженности между этими странами. В центре внимания – раскорреляция монетарных курсов РБА и ФРС.
Так, согласно опубликованным сегодня данным, индекс потребительских цен в Австралии ускорился до 3,8% г/г, тогда как большинство аналитиков прогнозировали более скромный рост – до 3,6%.
Стоит отметить, что этот отчёт стал первым, в котором используется полный Monthly CPI вместо квартального формата. Это важный момент, ведь теперь данные по инфляции будут выходить ежемесячно, отражая более оперативную и гибкую картину ценового давления.
Структура октябрьского отчёта говорит о том, что главной движущей силой стали цены на электроэнергию. Цены на электроэнергию выросли на сразу 37,1%, после окончания правительственных субсидий. Но рост общей инфляции не обусловлен лишь этим фактором. Самыми заметными категориями, которые дали наибольший вклад в рост цен (кроме электроэнергии) стали жилье (5,9%), продукты питания и безалкогольные напитки (3,2%), а также досуг и культура (3,2%). Базовый индекс (усеченная средняя инфляция) ускорился до 3,3%, закрепившись тем самым выше трехпроцентного таргета.
Здесь необходимо напомнить, что в квартальном выражении общий CPI вырос в третьем квартале до отметки 1,3% – это максимальное значение с начала 2023 года (прогноз был на уровне 1,1%). В годовом исчислении общий индекс увеличился до 3,2% – это максимальное значение показателя со второго квартала прошлого года. Усредненный показатель CPI (Trimmed Mean CPI), который является наиболее точным индикатором устойчивых ценовых тенденций (т.к. исключает наиболее волатильные компоненты) составил 3,0% (после роста до 2,7%), оказавшись на верхней границе целевого диапазона (это максимальное значение показателя с четвёртого квартала 2024 года).
О чём говорят эти цифры?
Во-первых, теперь можно не сомневаться в том, что Резервный банк Австралии сохранит процентную ставку в прежнем виде не только в декабре, но и в первой половине следующего года. Во-вторых, на рынке вскоре могут заговорить о перспективах ужесточения монетарной политики в 2026 году, если восходящая тенденция CPI сохранится.
Также стоит учесть, что рынок труда остается напряженным, о чем свидетельствуют последние «австралийские Нонфармы».
Вкратце напомню, что уровень безработицы в Австралии снизился в октябре до 4,3% (при прогнозе роста до 4,4%). Количество занятых выросло на 42 тысячи (при прогнозе +20 тысяч). Показатель растёт второй месяц подряд, достигнув в октябре максимального значения с апреля этого года. Причём рост индикатора был обусловлен полной занятостью, тогда как компонент частичной занятости оказался в отрицательной области (соотношение +55,3/-13,1 тыс.).
Такой результат позволяет «не оглядываться» на рынок труда, сохраняя выжидательную позицию по ставке. Тем более что экономика Австралии хотя и не растёт стремительным образом, но и не стагнирует. В частности, предварительные индексы PMI за ноябрь отразили весьма оптимистичную картину: например, производственный индекс покинул зону сокращения и вырос до отметки 51,6 (с предыдущего значения 49,7). В сфере услуг индекс PMI остался в зоне расширения, поднявшись до 52,7 (с предыдущего значения 52,5). По мнению экспертов рейтингового агентства Fitch, рост ВВП Австралии ускорится в этом году до 1,8%, в следующем – до 2,1%, и в 2027 – до 2,4%. В аналитической записке указывается, что восстановление будет обусловлено «улучшением реальных доходов домохозяйств и потреблением, поддерживаемым сильным рынком труда».
Таким образом, пара aud/usd сохраняет потенциал дальнейшего роста. И не только за счёт ослабления гринбека, но и за счёт усиления австралийского доллара. Американская валюта теряет свои позиции на фоне усиления «голубиных» ожиданий относительно дальнейших действий ФРС, тогда как австралиец укрепляется на фоне ястребиных сигналов со стороны РБА. Макроэкономические отчёты лишь подливают масла в огонь, усиливая бычьи настроения по паре aud/usd.
С точки зрения «техники», пара на дневном графике тестирует уровень сопротивления 0,6510, который соответствует средней линии индикатора Bollinger Bands. Преодолев этот ценовой барьер, покупатели aud/usd откроют себе путь к следующим целям северного движения – 0,6550 (верхняя граница облака Kumo на дневном графике) и 0,6580 (верхняя линия Bollinger Bands на том же таймфрейме).
