Последние события показывают, что доллар США продолжает испытывать давление на мировом валютном рынке. Одной из ключевых причин этого являются ожидания снижения процентных ставок Федеральным резервом США. Согласно инструменту CME Group's FedWatch Tool, вероятность снижения ставки на заседании 10 декабря составляет около 84,7%, что значительно превышает показатель предыдущей недели в 71,0%. Это свидетельствует о росте уверенности рынка в том, что Федеральная резервная система перейдет к смягчению денежно-кредитной политики.
Макроэкономические показатели
Ослабление доллара также поддерживается смешанными экономическими показателями США. Например, индексы инфляции продолжают демонстрировать тенденцию к снижению. Так, годовой базовый индекс цен производителей упал с 2,9% до 2,6%, а розничные продажи сократились с 0,6% до 0,2%. Эти данные указывают на возможное дальнейшее ослабление инфляционного давления, что способствует дальнейшему снижению ставок.
Бежевая книга ФРС, представленная в среду, показала двойственное положение экономики Соединенных Штатов. Хотя общая тенденция потребительского спроса сохраняет негативный вектор, сегмент качественной розницы сумел удержаться на плаву. Параллельно отмечается некоторое падение интереса работодателей к найму рабочей силы в ряде регионов страны, что ведет к снижению зарплатных предложений. Одновременно с этим инфляция находится под давлением роста расходов на сырьевые товары вследствие введенных торговых пошлин.
Геополитический фон
Еще одним фактором, влияющим на динамику доллара, являются геополитические новости. Несмотря на отсутствие значительных изменений, любые позитивные сигналы относительно урегулирования конфликтов могут привести к дополнительному давлению на американскую валюту. В частности, президент России Владимир Путин выразил надежду на возможный прорыв в переговорах с Украиной, что создает дополнительные риски для курса доллара.
Текущие рыночные настроения и ожидания
Недавние «голубиные» комментарии представителей ФРС, включая Кристофера Уоллера, члена Совета управляющих ФРС, который подчеркнул слабость рынка труда США, Мэри Дейли, главы Федерального банка Сан-Франциско, отметившая значительное ухудшение состояния рынка труда, подчеркнув важность принятия мер по снижению ставки, Джона Уильямса, президента Федерального банка Нью-Йорка усилили уверенность инвесторов в том, что Федеральная резервная система продолжит реализацию мягкой монетарной политики.
Инвесторы также активно реагируют на слухи о возможных изменениях в руководстве ФРС. Сообщения о том, что кандидат на должность главы ФРС директор Национального экономического совета Белого дома Кевин Хассет поддерживает политику низких ставок, усилили ожидания дальнейшего снижения ключевой ставки. Рынок ожидает три дополнительных снижения ставок к концу 2026 года, что дополнительно снижает привлекательность доллара.
Техническая картина
Под влиянием праздника День благодарения и отсутствия на рыке американских игроков объемы торгов резко упали. На фоне низкой активности участников рынка, американская валюта демонстрирует умеренную тенденцию к восстановлению после достижения минимальных значений за прошедшую неделю.
Индекс доллара США USDX, отражающий соотношение стоимости американского доллара против корзины мировых валют, консолидируется в районе 99.70 – 99.80, также пытаясь прорваться в зону краткосрочного бычьего рынка, ограниченного уровнем сопротивления 99.75 (200-периодная скользящая средняя на 1-часовом графике).
Для возврата в зону среднесрочного бычьего рынка цене необходимо закрепиться выше ключевых уровней сопротивления 99.96 (200-периодная скользящая средняя на дневном графике) и 100.35 (50-периодная скользящая средняя на недельном графике), чтобы затем продолжить рост в сторону ключевых уровней сопротивления 101.45 (200-периодная скользящая средняя на недельном графике), 101.75 (144-периодная скользящая средняя на недельном графике), отделяющих долгосрочный бычий рынок от медвежьего.
В альтернативном сценарии пробой зоны поддержки вокруг уровней 99.42 (144-периодная скользящая средняя на дневном графике), 99.36 (200-периодная скользящая средняя на 4-часовом графике), 99.17 (50-периодная скользящая средняя на дневном графике) подтвердит возобновление нисходящей динамики USDX.
Заключение
Таким образом, текущая ситуация на рынке характеризуется высоким уровнем неопределенности и повышенным вниманием к действиям Федерального резерва. Ослабление доллара продолжается благодаря благоприятным экономическим показателям и возможным изменениям в составе руководства ФРС. Однако важно учитывать, что рынки часто переоценивают ожидаемые изменения, и реальная динамика может отличаться от текущих прогнозов. Участники рынка пока что, похоже, больше склонны занимать выжидательную позицию, оценивая влияние грядущих решений ФРС и будущие экономические тенденции.
Инвесторам рекомендуется внимательно следить за публикациями экономических данных и решениями ФРС, чтобы своевременно реагировать на возможные изменения.
