Отмена тарифов Верховным судом посеяла панику, но не изменила правила игры. Дональд Трамп не собирается отказываться от политики протекционизма и вводит новые пошлины на импорт в размере 10%, а затем угрожает их поднять до 15%. При этом наличие других сборов приводит к нарушению торгового соглашения США с Европейским союзом. Брюссель предупреждает, что итоговая величина тарифов по отдельным товарам превышает установленный лимит в 15%.
ЕС ведет себя корректно. Очевидно, что торговой войны никто не хочет. Да, Верховный суд связал Дональду Трампу руки. Теперь президент не может поднять ставки пошлин по мановению руки, как он это делал раньше. Однако стоит Европейскому союзу ответить, как будет активирован тот самый Закон о чрезвычайных полномочиях. И тогда Брюсселю не поздоровится.
По оценкам Bloomberg, средняя эффективная тарифная ставка упадет с 13,6% до вердикта Верховного суда до 10,2%, если новый сбор составит 10%. Если Дональд Трамп воплотит свои угрозы по его росту до 15% в жизнь, показатель поднимется до 12%.
Эффективная тарифная ставка США
По цифрам мало что изменится, другое дело – по странам. Находящиеся в выигрышном положении из-за более низких пошлин на импорт Сингапур, Италия и Британия автоматически становятся проигравшими. Наиболее пострадавшие ранее Бразилия, Индия и Китай, напротив, могут открывать шампанское.
На Forex главным бенефициаром представляется доллар США. Если тарифы в большинстве своем, как свидетельствует исследование ФРБ Нью-Йорка, действительно ложились на плечи американцев, снижение ставок поможет экономике Соединенных Штатов.
Основные поставщики товаров в США
Давление на евро оказывает геополитика. Время выданного Дональдом Трампом ультиматума Ирану постепенно истекает. Если Тегеран не пойдет на попятную, риски вооруженного конфликта на Ближнем Востоке резко возрастут. Нефть, вероятнее всего, отреагирует продолжением ралли. По оценкам ING, рост котировок Brent на $5 за баррель приводит к падению EUR/USD на 1%. Таким образом, если североморский сорт подпрыгнет выше $85, основная валютная пара просядет к 1,14.
Поддержку доллару США оказывает намерение Кристофера Уоллера отказаться голосовать за снижение ставки по федеральным фондам в марте, если рынок труда серьезно не разочарует. Ранее чиновник поддерживал идею ослабления денежно-кредитной политики на каждой из четырех предыдущих встреч. Если Кевин Уорш займет кресло председателя, ему будет сложно найти достаточное для возобновления цикла монетарной экспансии количество «голубей». Тем лучше для гринбэка.
Технически на дневном графике EUR/USD «медведи» пытаются отработать пин-бар с длинной верхней тенью. Прорыв его минимума вблизи отметки 1,1765 позволит нарастить ранее сформированные от уровня 1,1835 короткие позиции по евро против американского доллара.
