Все тайное когда-нибудь становится явным. Пока Дональд Трамп грозится Ирану «обезглавливанием» и дает Тегерану последний шанс, за кулисами уже готовится сделка. Катар объявил, что потенциальное соглашение о возобновлении переговоров между США и Ираном «распространяется между сторонами», хотя конкретных сроков пресс-секретарь страны-посредника не назвал.
Министр финансов США Скотт Бессент пошел дальше и заявил, что договоренность по контролю над Ормузским проливом может быть достигнута уже во вторник. Одних этих слов хватило, чтобы нефть возобновила снижение, а EUR/USD получила долгожданную поддержку. Рынки, как обычно, не стали дожидаться официального текста соглашения — купили слух заранее.
Динамика доходности казначейских облигаций и ставки ФРС
Однако у доллара США есть и собственные козыри, которые Ормузским проливом не ограничиваются. Белый дом всерьез обеспокоен ростом доходности казначейских облигаций и вынужден прибегать к нестандартным методам. Скотт Бессент назвал поддержку Вашингтоном валютной интервенции Японии знаком доверия к союзникам. Более правдоподобное объяснение иное: администрация опасается принудительных продаж трежерис их крупнейшим зарубежным держателем.
Загвоздка в том, что на глобальных рынках ничего не происходит в вакууме. Если бы Токио действовал в одиночку, ему пришлось бы распродавать часть казначейских запасов в $1,1 трлн, что подтолкнуло бы доходность вверх, а вместе с ней и ставки по ипотеке. Администрация Трампа обещала избирателям дешевые заимствования, а получает 19-месячные максимумы доходности накануне промежуточных выборов. Агрессивное снижение налогов и втягивание в конфликт на Ближнем Востоке, разогнавшее глобальную инфляцию, теперь приходится компенсировать закулисными трюками.
Динамика японских запасов казначейских облигаций США
Тем не менее доллару есть чем гордиться и без геополитики. Дефицит торгового баланса США в июне сократился на 5,6% до $73,3 млрд — импорт впервые с начала года упал сразу по широкому фронту. Торговлю лихорадило весь квартал из-за тарифной чехарды, войны на Ближнем Востоке и гонки инвестиций в искусственный интеллект. Тем не менее чистый экспорт продолжает поддерживать экономический рост, и второе чтение ВВП за второй квартал рискует превзойти скромные первоначальные 1,5%.
Получается любопытная картина: геополитика толкает EUR/USD вверх, а внутренняя статистика и рынок госдолга тянут доллар в другую сторону. Кто из них окажется сильнее, когда текст иранской сделки наконец ляжет на стол?
Технически на дневном графике EUR/USD имеет место откат после ралли. Пока котировки основной валютной пары находятся выше поддержки на 1,147, настрой остается «бычьим». Следует делать акцент на покупки на истощении коррекционного движения к восходящему тренду.
